MSTR 주가는 올해 들어 폭락하여 연초 최고가인 456달러에서 오늘 208달러로 하락했습니다. 이 폭락으로 600억 달러의 손실이 발생했고, 시가총액은 1,280억 달러에서 오늘 600억 달러로 증가했습니다.
전략 mNAV가 1 아래로 폭락
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전략(Strategy) 주가는 이번 달에도 강한 하락세를 이어가며 작년 10월 이후 최저치를 기록하고 있습니다. S&P 500과 나스닥 100 지수가 사상 최고치를 경신한 가운데, 전략(Strategy) 주가는 사상 최고치 대비 61% 급락했습니다.
가장 중요한 것은, 항상 존재했던 회사 프리미엄이 이제 사라졌다는 것입니다. 비트코인 보유 가치가 시가총액을 넘어섰기 때문에 시장 NAV 배수도 1 아래로 급락했습니다.
비트코인 시가총액은 620억 달러이며, 시가총액은 600억 달러입니다. 만약 폭락이 지속된다면 기업 가치 기준 순자산가치(mNAV)도 현재 1.194에서 1 미만으로 하락할 것입니다.
비트코인 축적 전략을 개척한 Strategy는 현재 NAV 배수보다 낮은 가격으로 거래되고 있는 다른 많은 기업에 합류했습니다.
예를 들어, 메타플래닛의 순자산가치(NAV)는 0.917로 하락했고, 비벡 라마스와미의 배수는 0.985로 상승했습니다. GD 컬처, 킨들리MD, 셈러 사이언티픽과 같은 다른 기업들의 프리미엄은 급락했습니다.
NAV 배수의 폭락은 비트코인 트레져리 회사들에게 중요한데, 그 이유는 비트코인과 ETF보다 가치가 더 높아졌기 때문에 이로 인해 회사들이 더욱 사랑받게 되었기 때문입니다.
가장 중요한 것은 자금을 쉽게 조달할 수 있었다는 점인데, 순자산가치(NAV) 프리미엄이 급락한 지금 상황은 더욱 악화될 수 있습니다. 실제로 Strategy는 최근 자금 조달을 위해 몇 가지 주요 조치를 취했습니다. 350만 유로 우선주를 발행하여 7억 1,500만 달러를 조달했습니다.
회사는 또한 비트코인 보유량을 바탕으로 자금을 조달할 계획입니다. 이는 비트코인 가격이 현재 폭락에서 회복될 경우 회사에 유리한 접근 방식입니다.
한편, 주가가 계속 하락할 것으로 예상되면서 더 많은 투자자들이 해당 기업에 대한 숏 를 이어가고 있습니다. 숏 포지션은 연초 이래 최저치인 7%에서 현재 10%로 급등했습니다.
MSTR 주가 기술적 분석에 따르면 하락세가 더 이어질 것으로 예상
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전략 주가 차트 | 출처: TradingView
기술적인 분석에 따르면 MSTR 주가는 단기적으로 더 하락할 가능성이 있습니다. 이러한 기술적인 분석 중 하나는 주가가 올해 4월 최저 수준인 $243의 중요 지지선 아래로 급락했다는 것입니다.
이는 기술적 분석에서 인기 있는 지속 신호인 역 컵 앤 핸들 패턴의 아래쪽에 위치하므로 중요한 수준이었습니다.
컵의 윗면과 아랫면의 거리를 측정한 후, 컵 아랫면의 거리를 측정하면 더 큰 하락세를 나타내며, 잠재적으로 120달러까지 하락할 수 있습니다. 이 가격은 작년 5월, 7월, 9월의 최저치와 일치한다는 점에서 주목할 만합니다.
이에 더해, 50일 지수이동평균선(EMA)과 200일 지수이동평균선(EMA)이 교차하면서 주가는 데스 크로스(death cross) 패턴을 형성했습니다. 이 패턴은 일반적으로 추가 하락으로 이어집니다.
따라서 가장 가능성 있는 시나리오는 회사에 대한 감정이 악화되고 비트코인 가격 폭락이 가속화됨에 따라 Strategy 주가 폭락이 계속되는 것입니다.
MSTR 주가가 반등할 수 있는 유일한 방법은 비트코인 가격이 반등하고 심리적 수준인 110,000달러를 넘어설 가능성이 있다는 것입니다.
