비트코인은 이번 주 두 번째로 10만 달러 아래로 떨어졌으며, 한 달 만에 12% 하락했습니다. 공포와 탐욕 지수가 '극도의 공포' 수준으로 떨어지면서 지난 한 달 동안 전체 암호화폐 시장은 7천억 달러 이상의 손실을 기록했습니다.

그렇다면 이 모든 시장 지표들이 하락장을 예고하는 것일까요? 기술적 데이터와 과거 데이터를 분석해 보겠습니다.

감정 신호는 하락장 수준입니다.

공포 및 탐욕 지수가 10이면 2022년 초와 2022년 6월에 해당하는 극심한 공포를 나타내며, 두 경우 모두 하락장 기간을 확인시켜 줍니다.

• 어제: 16
• 지난주: 20
• 지난달: 28

이러한 추세는 심리적 안정보다는 공포가 커지고 있음을 보여줍니다. 약세장은 종종 이러한 지속적인 공포 압력으로 시작됩니다.

그러나 감정만으로는 하락장을 확정할 수 없습니다. 오히려 항복이나 지쳐있음을 나타낼 뿐입니다.

비트코인이 강세장에서 가장 중요한 지지선을 깨뜨렸습니다.

365일 이동 평균은 장기적인 구조적 전환점입니다.

현재 상황:

• 365일 이동평균선은 102,000달러에 근접합니다.
• 비트코인은 이 수준보다 낮은 가격에 거래되고 있습니다.
• 이번 분석은 가격이 동일한 이동평균선을 잃고 약세장이 시작된 2021년 12월과 유사합니다.

역사:

이 수준을 빠르게 회복하지 못하면 일반적으로 사이클 전환이 확증됩니다. 이는 약세장 전환을 뒷받침하는 가장 강력한 기술적 근거 중 하나입니다.

온체인 비용 기준은 유통 정점이 아닌 조기 포기를 보여줍니다.

지난 6~12개월 동안 실제 UTXO(미사용 거래 출력) 가격은 약 94,600달러입니다. 비트코인 가격은 현재 이보다 약간 높습니다.

이것이 중요한 이유는 다음과 같습니다.

• 이들 보유자들은 ETF의 상승세에 매수했습니다.
• 그들은 강세장세를 믿는 구매자를 대표합니다.
• 그들의 입지가 손실로 접어들면 시장 구조가 약해진다.

2021년 비트코인 가격이 이 그룹의 비용 기준보다 낮아진 것은 장기적인 하락장이 오기 전 마지막 신호 중 하나였으며, 2022년 이후 처음으로 비용 기준 압박이 다시 나타난 것입니다.

이는 본격적인 거시적 하락 추세보다는 중간 주기 중단이라는 생각을 뒷받침합니다.

RSI는 중간 주기 폭락의 전형적인 매도 과다 상태를 보여줍니다.

시장 전체의 RSI 읽기:

• 암호화폐 평균 RSI: 43.09
• BTC RSI는 대규모로 볼 때 가장 낮은 수준입니다.
• 자산의 2.5%만이 매수과잉 상태입니다.
• 대부분은 매도 과잉 영역에 있습니다

이는 2021년 5~7월, 2023년 8월, 2024년 8월과 유사합니다. 각각은 사이클 후반의 약세장이 아닌 사이클 중반의 조정입니다. RSI가 몇 주 동안 과매도 상태를 보이면 약세 추세가 확정됩니다.

현재 RSI는 압력을 보이고 있지만 추세를 반전시키기에는 충분하지 않습니다.

MACD는 시장 전반에 걸쳐 강한 발산을 보여줍니다.

현재 평균 MACD는 0.02입니다. 이는 약한 강세 모멘텀이 다시 나타나고 있음을 보여줍니다. 또한, 시장 자산의 58%가 긍정적인 모멘텀을 보이고 있습니다.

하지만 비트코인은 심하게 마이너스 영역에 있는 반면, 알트코인은 엇갈린 모습을 보이고 있습니다.

BTC의 MACD가 부정적이지만 시장이 여전히 50% 이상의 긍정적 모멘텀을 보이는 경우, 시장은 완전한 하락 추세가 아닌 전환 단계에 있습니다.

완전한 약세장에서는 자산의 90% 이상이 동시에 음의 MACD를 보입니다. 하지만 지금은 그렇지 않습니다.

그렇다면, 이것은 하락장인가요?

암호화폐 시장은 아직 확실한 하락장 에 접어들지 않았습니다. 중간 주기 하락세에 있으며, 두 가지 조건이 충족되면 하락장으로 전환될 가능성이 있습니다.

감소를 확인하는 세 가지 조건은 다음과 같습니다.

1. 비트코인은 4~6주 동안 365일 이동평균선 아래에 머물러 있습니다. 이는 2014년, 2018년, 그리고 2022년의 모든 약세장을 촉발했습니다.
2. 장기 투자자들은 여전히 높은 배당금을 지급하고 있습니다. LTH(장기 투자자)의 매도가 60일 이내에 100만 BTC를 초과하면 사이클 정점에 도달한 것입니다.
3. MACD가 전반적으로 마이너스로 돌아섰습니다. 아직 그 수준은 아닙니다.

전반적으로 암호화폐 시장은 하락장에 진입하지 않았지만, 현재의 하락세는 비트코인이 장기적 지지를 곧 회복하지 못할 경우 하락장이 형성될 수 있는 고위험 구역에 시장을 밀어넣었습니다.