미국 비트코인 상장지수펀드(ETF)에서 암호화폐에 대한 공포와 탐욕 지수가 극심한 공포를 반영해 11로 떨어지면서 자금이 계속 빠져나가고 있습니다.
개인 투자자들은 이번 경기 침체 기간 동안 시장에 발을 들여놓지 않았지만, 데이터에 따르면 매도 속에서 고래들이 주요 매수자입니다.
ETF 자금 유출과 개인 투자자 부재는 시장 변화를 시사합니다.
미국 비트코인 현물 ETF는 지속적인 자본 유출을 경험하고 있으며, 보유량은 10월 10일 44만 1천 비트코인(BTC) 에서 11월 중순 약 27만 1천 비트코인(BTC) 로 감소했습니다. 이는 올해 초 기관 투자자들의 지지에서 급격한 반전을 의미합니다.
Farside Investors 데이터 에 따르면, 비트코인 ETF는 4일 연속 자금 유출을 기록하며 이번 달을 지배했던 방어적인 분위기를 이어갔습니다. 이 기간 초반에는 하루 만에 8억 달러를 훌쩍 넘는 자금이 환매되어 시장 심리가 얼마나 급격히 악화되었는지를 여실히 보여주었습니다. 최근 수치는 약 6천만 달러로 훨씬 적은 자금 유출을 보여주지만, 여전히 매수자들이 신중한 태도를 유지하고 있으며 모멘텀이 아직 회복되지 않았음을 시사합니다.
현물 평균 주문 규모. 출처: CryptoQuant현물 평균 주문 규모 지표에 따르면 비트코인이 10월 6일 사상 최고치인 126,272.76달러에서 거의 27% 하락했음에도 불구하고 개인 투자자들은 돌아오지 않고 있습니다. 바이낸스, 코인베이스, 크라켄(Kraken), 오케이엑스(OKX) 의 거래소 데이터는 더 큰 주문 규모를 나타내며, 소규모 개인 매수자보다는 대규모 투자자의 움직임을 보여줍니다.
공포와 탐욕 지수가 11까지 급락하며 극심한 시장 불안을 드러냈습니다. 역사적으로 이러한 수준은 시장 바닥과 상관관계가 있지만, 개인 투자자들은 여전히 신중한 입장을 보이고 투자에 소극적입니다. 아시아 시장 오전 시간대 비트코인은 91,000달러에서 92,000달러 사이에서 거래되어 24시간 만에 3% 이상, 주간 기준으로는 13~14% 하락했습니다. 이더리움은 3,000달러 아래로 잠시 하락했고, 솔라나(Solana) 130달러 선에서 거래되어 24시간 만에 5% 이상, 주간 기준으로는 21% 하락했습니다.
시장 약세 속 고래 축적
개인 투자자들이 관망하는 사이, 대형 투자자들은 계속해서 공격적으로 매수에 나섰습니다. OnchainLens의 온체인 모니터링 에 따르면, 한 고래 투자자는 11월 17일 이전 24시간 동안 3,032달러에 10,275 이더리움(ETH) 3,116만 달러 (테더 USDT(USDT) )에 매수했습니다. 11월 12일부터 17일까지 이 주소는 총 13,612 이더리움(ETH) 4,189만 달러 (테더 USDT(USDT) 에 매수했으며, 평균 매수가는 3,077달러였습니다.
고래가 24시간 동안 3,116만 달러 상당의 이더리움(ETH) 매수한 것을 보여주는 난센(Nansen) 거래 기록. 출처: OnchainLens비트코인 영구 보유자(자금 유출을 기록한 적이 없는 지갑)들은 CryptoQuant가 최근 매도세에서 가장 큰 규모의 매물 급증이라고 묘사한 현상을 뒷받침하고 있습니다. 영구 홀더 수요는 159,000 비트코인(BTC) 에서 345,000 비트코인(BTC) 로 증가하여 여러 사이클에서 가장 큰 흡수량을 기록했습니다. 이러한 상당한 매물 축적은 가격 하락에도 불구하고 발생했으며, 이는 장기 및 단기 시장 동향의 극명한 차이를 보여줍니다.
고래의 축적과 소매 투자자들의 신중한 접근 사이의 이러한 괴리는 시장 역학의 변화를 보여줍니다. 그러나 크립토퀀트(CryptoQuant)의 CEO 기영주는 현재의 하락 신규 자금 유입보다는 장기 보유자들이 서로 코인을 순환시키고 있다는 점을 지적합니다. 이는 이번 하락세가 새로운 약세장의 시작을 의미하지는 않지만, 현재 상황이 소매 투자자들이 추구하는 전형적인 '저점 매수'의 순간을 보여주지는 않을 수 있음을 시사합니다.
가격 폭락에도 불구하고 30일 영구 홀더 수요는 기록적인 증가세를 보이고 있습니다. 출처: CryptoQuant구조적 변화와 제도적 역학
이번 매도세는 과거 암호화폐 겨울과는 다릅니다. JP모건을 비롯한 주요 금융기관들은 비트코인 가격 약세에도 불구하고 이제 비트코인을 대출 담보로 허용하고 있습니다. 이처럼 진화하는 인프라는 이전 하락 사이클보다 더 큰 지지력을 제공합니다. 더욱 풍부한 유동성이 확보되어 시장 안정에 기여하고 있습니다.
현재 기술적 신호는 여전히 약세를 보이고 있습니다. 비트코인은 사상 최고치 대비 20% 이상 하락했으며, 최근 50일 이동평균선이 200일 이동평균선 아래로 떨어지는 "데스 크로스(death cross)" 현상이 발생했습니다.
거시경제적 요인들이 압박을 가중시키고 있습니다. 연방준비제도(Fed)는 금리 인하를 연기했고, 세계 중앙은행들은 긴축 기조를 유지하고 있습니다. 트레져리 유동성 감소는 위험 자산에 역풍을 불어넣고 있습니다. 그럼에도 불구하고 분석가들은 높은 국가 부채와 지속적인 지정학적 긴장과 같은 장기적인 거시경제 추세가 비트코인의 향후 상승세를 뒷받침할 것으로 전망합니다.
채굴 기업들도 이에 맞춰 변화하고 있습니다. HIVE 디지털 테크놀로지스의 회장인 프랭크 홈즈는 고성능 컴퓨팅으로 전환하는 경쟁사들과 달리 자사는 비트코인 채굴 및 보유를 계속할 것이라고 강조했습니다 . 그는 GPU 작업을 위한 티어 3 데이터 센터 구축은 비용이 많이 들고 복잡하기 때문에 변동성에도 불구하고 채굴 및 보유 전략을 유지할 것이라고 주장합니다.
