비트코인 고액 보유자들은 최소 1,000 비트코인(BTC) 보유한 지갑이 1,384개로 4개월 만에 최고치를 기록했습니다. 반면, 1 비트코인(BTC) 이하를 보유한 개인 투자자는 연간 최저치인 977,420명으로 감소했습니다.
이러한 차이는 반복되는 패턴을 보여줍니다. 즉, 경험이 풍부한 고래들은 경기 침체기에 주식을 모으는 반면, 소규모 고래들은 두려움에 사로잡혀 주식을 매도합니다.
시장 조정 기간 동안 고래 축적 가속화
글래스노드(Glassnode) 데이터에 따르면, 최소 1,000 비트코인(BTC) 보유한 지갑은 이번 주 1,384개로 3주 전 1,354개에서 2.2% 증가했습니다. 이는 고액 홀더 지갑 기준으로는 4개월 만에 가장 높은 수치로, 전반적인 시장의 혼란 속에서도 기관 투자자와 고액 자산가들의 투자 심리가 회복되었음을 시사합니다.
한편, 비트코인(BTC) 이하가 담긴 지갑은 10월 말 980,577개에서 977,420개로 감소했습니다. 이는 소규모 투자자 참여율이 1년 만에 최저치를 기록한 것입니다. 이는 경험이 부족한 투자자들이 가격 조정기에 투자금을 회수하는 전형적인 패턴을 따르고 있습니다.
비트코인은 이번 사이클에서 세 번째로 큰 폭의 하락을 기록하며 6주 전 사상 최고치 대비 25% 이상 하락했습니다. 비트코인은 수요일 92,600달러 근처에서 개장했지만, 아시아 시장에서 오전 거래 시간 동안 92,200달러에서 92,800달러 사이의 등락폭이 컸습니다. 투자자들이 지지선과 저항선을 오가며 전형적인 변동성을 보였습니다.
과거 추세를 살펴보면, 소매 매도세 속에서 고래 매수세가 몰리는 현상은 종종 안정화에 앞서 나타납니다. 현재 단기 홀더 공급량의 7.6%만이 이익을 보고 있는데, 이는 사이클 저점에서 흔히 볼 수 있는 수준입니다. 또한, 시장 저점과 종종 일치하는 또 다른 지표인 STH 실현 손익률(STH Realized Profit-Loss Ratio)은 0.20 아래로 떨어졌습니다.
자본 회전
암호화폐 공포·탐욕 지수는 이틀 연속 100점 만점에 11점을 기록하며 시장 전반에 걸친 깊은 공포감을 반영하고 있습니다. 소셜 미디어 여론은 매우 부정적으로 변했습니다. 투자자들은 전통적인 일자리로의 복귀에 대한 밈(meme)을 공유하고 빠른 회복에 대한 의구심을 표하고 있습니다.
코인글래스의 비트코인 롱/ 숏 비율 차트에 따르면, 전반적인 추세는 지속적인 약세 압력을 보이고 있으며, 트레이더들은 가격 하락에 대한 포지션을 반복적으로 취하고 있습니다. 그러나 투자자들의 심리는 때때로 옵티미즘(Optimism) 으로 돌아섰다가 다시 부정적인 전망으로 돌아섰습니다.
일부 시장 전문가들은 이러한 극단적인 비관론을 역발상 신호로 보고 있습니다. 시장 심리는 위축되었고, 파생상품 시장의 레버리지는 낮아졌으며, 고래 매수세는 지속되고 있습니다. 비트파이넥스의 온체인 분석에 따르면, 매도세 소진이 뚜렷하며, 암호화폐 시장에서 자본 완전히 빠져나가는 대신 순환하고 있습니다.
비트코인(BTC)/ 테더 USDT(USDT) 의 미결제약정은 10만 달러 선에 머물고 있으며, 이는 가격 하락에도 불구하고 트레이더들의 참여가 활발함을 보여줍니다. 미결제약정이 상승하고 가격이 하락하는 이러한 상황은 일반적으로 공격적인 공매도에 따른 약세 심리를 나타냅니다. 그러나 매도세와 실현 손실이 안정화되기 시작하면서, 횡보 국면으로의 전환 가능성을 시사합니다.
전 바클레이즈 CEO이자 현재 애틀라스 머천트 자본 대표인 밥 다이아몬드는 최근 글로벌 자산 시장의 혼란을 본격적인 약세장의 시작이 아닌 건강한 조정 국면으로 보고 있습니다. 다이아몬드는 투자자들이 급격한 기술 변화 속에서 위험 자산의 가격을 어떻게 책정할지 아직 고심하고 있다고 지적합니다.
비트코인이 2025년 말 바닥을 향해 나아가는 가운데, 고래의 매집과 소매 매도의 양극화는 전형적인 시장 구조를 형성합니다. 앞으로 몇 주 동안 기관 투자자들의 신뢰가 시장을 안정시킬 만큼 충분한지, 아니면 공포가 거래를 계속 지배할지가 드러날 것입니다.
소매 투자자들이 빠져나가면서 비트코인 고래 지갑이 4개월 만에 최고치로 급등했다는 기사가 비인크립토(BeInCrypto) 에 처음 게재되었습니다.
