비트코인 비트코인(BTC) $90,470.56 옵션은 작년의 매우 강세적인 베팅에서 급격한 약세적 입장으로 180도 바뀌면서 상황을 완전히 뒤집었습니다.
작년 말부터 트레이더들은 데리빗(Deribit) 에서 행사가 10만 달러, 12만 달러, 14만 달러의 콜 옵션을 매수하며 강세 움직임을 적극적으로 쫓았습니다. 최근 몇 주 전까지만 해도 데리빗(Deribit) 에서 가장 인기 있는 콜 옵션은 14만 달러였으며, 명목 미결제약정(OI), 즉 활성 계약의 달러 가치는 꾸준히 20억 달러를 상회했습니다.
이제 상황이 달라졌습니다. 14만 달러 콜 옵션의 미결제약정은 16억 3천만 달러입니다. 한편, 8만 5천 달러 풋 옵션의 미결제약정은 20억 5천만 달러로 선두를 차지했습니다. 8만 달러와 9만 달러 행사가격의 풋 옵션도 이제 14만 달러 콜 옵션을 능가합니다.
분명히 감정은 확실히 약세로 바뀌었고, 놀랍지도 않게도 BTC 가격은 10월 8일 이후 25% 이상 폭락해 91,000달러에 머물렀습니다. 코인데스크 데이터에 따르면요.
풋옵션은 매수자에게 기초자산을 추후 정해진 가격에 매도할 권리를 부여하지만, 의무는 부여하지 않습니다. 풋옵션 매수자는 암묵적으로 시장 약세를 예상하며, 기초자산의 예상 가격 하락을 통해 이익을 얻거나 헤지하고자 합니다. 콜옵션 매수자는 시장 강세를 예상합니다.
차트는 만기별로 다양한 행사가 수준에서 비트코인(BTC) 옵션의 미결제약정(FOI) 분포를 보여줍니다. OI는 행사가가 낮은 풋옵션, 즉 외가격 풋옵션에 집중되어 있는 것이 분명합니다.
활성 콜의 수가 여전히 풋보다 상당히 높지만, 풋은 상당한 프리미엄(또는 비대칭)으로 거래되고 있어 하락에 대한 두려움을 반영하고 있습니다.
"옵션은 연말을 앞두고 신중한 태도를 반영하고 있습니다. 행사가가 8만 4천 달러에서 8만 달러 사이인 단기 풋옵션이 오늘 가장 많은 거래량을 기록했습니다. 프론트엔드 내재변동성은 약 50%이며, 곡선은 하방 방어를 위해 높은 풋 스큐(+5%-6.5%)를 보이고 있습니다."라고 데리비트 최고상업책임자( 데리빗(Deribit) ) 장다비드 페키뇨는 이메일을 통해 밝혔습니다.
탈중앙거래소(DEX) Derive.xyz의 옵션 활동도 비슷한 하락세를 보이고 있으며, 30일 스큐는 -2.9%에서 -5.3%로 떨어졌습니다. 이는 거래자가 하락 보험이나 풋 옵션에 점점 더 많은 비용을 지불하고 있다는 신호입니다.
"연말을 내다보면, 현재 12월 26일 만기일을 중심으로 비트코인(BTC) 풋이 상당 부분 집중되어 있으며, 특히 8만 달러 가격대에 집중되어 있습니다."라고 주요 온체인 옵션 플랫폼인 Derive.xyz의 연구 책임자인 션 도슨 박사가 코인데스크에 말했습니다.
도슨은 미국 고용 시장의 회복력에 대한 지속적인 우려와 12월 금리 인하 가능성이 동전 던지기 수준보다 약간 높은 수준으로 떨어지는 상황에서 거시경제적 배경에서 투자자들이 연말까지 강세를 유지할 이유가 거의 없다고 설명했습니다.
그 다음은 무엇인가?
저항이 가장 적은 경로는 하락세인 것으로 보이지만, 기술 지표가 매도 과열 상태를 나타내고 감정이 약세 극단에 달함에 따라 매도세가 곧 잦아들 수 있습니다.
"공포와 탐욕 지수가 15 정도이고 RSI가 30에 가까워지면서(매도 과도 상태지만 아직 극단적이지는 않음) 고래 지갑(1,000 비트코인(BTC) 이상)이 지난주에 눈에 띄게 늘어났는데, 이는 스마트 머니가 저평가된 수준에서 축적되고 있음을 암시합니다."라고 페키뇨는 말했습니다.
그는 "전반적으로 숏 으로 하락에 대한 우려는 정당하며, 현재로서는 저항이 가장 적은 경로가 더 낮지만, 이와 같은 극단적인 설정은 과거 암호화폐 시장에서 대담한 사람들에게 보상을 제공했습니다."라고 덧붙였습니다.
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