프라이버시 코인은 2025년 후반부터 암호화폐 부문의 중심이 되었습니다. 지캐시(Zcash) (지캐시(ZEC))와 같은 주요 자산은 대부분 암호화폐가 계속해서 하락하는 와중에도 큰 폭락을 견뎌내며 시장보다 좋은 성과를 거두었습니다.
비인크립토(BeInCrypto) 몇몇 전문가와 인터뷰를 통해 프라이버시 코인이 현재 급증하는 이유와 주류가 되기 전에 다음의 주요 암호화폐 기회를 파악할 수 있는지 알아보았습니다.
프라이버시 코인, 시장 최고 수익률 부문 선두 유지
비인크립토(BeInCrypto) 한 달 전 프라이버시 중심의 암호화폐가 시장에서 가장 높은 수익률을 기록하는 부문으로 부상했다고 보도했습니다 . 특히, 전체 시장이 두 달간의 침체를 겪고 있는 상황에서도 이러한 추세는 여전히 유효합니다.
프라이버시 코인은 올해 들어서만 276.4%나 급등하여 가장 강력한 코인이 되었고, 올해 긍정적인 수익률을 보인 두 부문 중 하나가 되었습니다.
암호화폐 부문 성과. 출처: Artemis반면, 비트코인(비트코인(BTC))과 이더리움(이더리움(ETH))은 최근 하락세 로 인해 하락세를 보였습니다. 특히, 10월 초 이후 지캐시(ZEC) 의 가치는 700% 이상 상승했습니다 . DASH(DASH) 또한 거의 200% 상승하며 강력한 모멘텀을 보였습니다.
2025년 프라이버시 코인 랠리를 주도하는 요인은 무엇일까?
암호화폐 분석가이자 The Coin Bureau의 공동 창립자인 닉 퍼크린에 따르면, 이번 상승세는 전 세계적인 감시와 자본 통제의 급격한 증가와 밀접한 관련이 있습니다.
그는 터키가 금융감독기관에 암호화폐 계좌 동결 권한을 확대한 사례 등을 언급했습니다. 더 나아가 전 세계 규제 당국은 디지털 자산에 대한 감독을 강화하고 있습니다.
퍼크린은 비트코인과 이더리움이 더 이상 프라이버시와 검열 저항이라는 원래의 "사이퍼펑크" 이상을 구현하지 못한다고 설명합니다. 오히려 매우 추적 가능한 암호화폐가 되었다고 합니다.
현금보다 모니터링이 훨씬 쉽기 때문에 더욱 강력한 개인정보 보호 기능을 제공하는 암호화폐에 대한 관심이 다시 높아지고 있습니다.
"얼리 어답터들은 이념적인 요소를 가지고 있습니다. 기관들의 과도한 참여로 비트코인에 대한 믿음을 잃어가고 있고, 개인정보 보호 옹호론자들은 비트코인을 더 이상 해결책으로 보지 않습니다. 그리고 투자자들은 모멘텀을 타고자 합니다. 예를 들어 지 지캐시(Zcash) 지난 한 해 동안 1,500% 이상 상승했습니다. 사람들이 비트코인에 투자하고 싶어 하는 것은 당연합니다."라고 그는 말했습니다.
비트겟(Bitget) 월렛(Bitget Wallet)의 CMO인 제이미 엘칼레(Jamie Elkaleh)도 비슷한 견해를 공유합니다. 그는 규제의 명확성이 향상되고 기관의 도입이 가속화됨에 따라 사용자들이 AI 기반 감시와 온체인 활동의 만연한 투명성에 대해 점점 더 불안감을 느끼고 있다고 지적했습니다.
엘칼레는 이러한 긴장감이 업계 전반의 기대치를 변화시키고 있다고 강조했습니다. 더욱 명확한 규칙이 더 많은 주류 참여자들을 시장으로 끌어들이고 있지만, 이러한 사용자들은 다른 요구를 가지고 시장에 진입하고 있습니다.
그는 "업계가 성숙해지고 있다는 것을 보고 있습니다. 규칙이 명확해지면서 더 많은 주류 사용자가 유입되고, 이러한 사용자는 재정적 프라이버시, 주권, 안전한 툴을 주변적 옵션이 아닌 기본 기능으로 기대하는 경우가 점점 늘어나고 있습니다."라고 전했습니다.
한편, NoOnes의 설립자이자 CEO인 레이 유세프는 프라이버시 코인의 폭발적인 성장이 내러티브 로테이션과 거시경제적 호황의 조합에 기인한다고 말했습니다.
그는 비트코인과 이더리움의 제도화와 밈에 의한 알트코인 주기가 특징이었던 수년이 지난 후, 자본 이제 분산화와 사용자 제어 개인 정보 보호를 핵심으로 하는 "암호화폐로 설계된" 자산으로 흘러들어가고 있다고 지적했습니다.
유세프는 암호화폐에 대한 기관 투자자들의 참여가 지속적으로 증가하고 있다고 덧붙였습니다. 따라서 많은 개인 투자자와 암호화폐 네이티브 사용자들이 자율성과 프라이버시를 회복해 줄 프로젝트를 찾고 있습니다.
그럼에도 불구하고 그는 이러한 변화가 제도적 자본 에 대한 전면적인 거부를 의미하는 것은 아니라고 강조했습니다. 오히려, 설득력 있는 서사가 힘을 얻을 때 두 세력은 공존하며 서로를 강화할 수 있습니다.
"개인정보 보호와 주권이라는 이념적 맥락은 강력한 내러티브를 제공하고 헌신적인 사용자들을 돕습니다. 숏, 중기, 장기 수익이라는 경제적 맥락은 트레이더와 자산 배분자 모두를 끌어들입니다. 사이클이 지속되려면 시장이 서로 겹치면서 신봉자들을 끌어들이는 내러티브와 자본 을 끌어들이는 지표/흐름을 확보해야 합니다. 지금 벌어지고 있는 일은 이념이 불길을 지피고 경제가 불길에 기름을 붓는 것입니다."라고 한 임원은 말했습니다.
zkVerify의 설립자이자 호리즌(Horizen) Labs의 CEO인 롭 비글리오네는 이러한 새로운 관심이 더 광범위한 시장 변화를 반영한다고 강조했습니다. 그는 사용자들이 개인 정보 보호를 틈새 기능이 아닌 실제 사용의 핵심 요구 사항으로 인식하고 있다는 점에 주목했습니다.
그는 현재의 모멘텀이 단순한 토큰 랠리를 넘어섰다고 설명했습니다. 이는 전체 암호화폐 스택에서 프라이버시가 어떻게 기능해야 하는지에 대한 심도 있는 재평가를 시사합니다.
"초기 프라이버시 코인은 획기적이었지만 동시에 고립되어 있었습니다. 강력한 암호화가 가능하다는 것을 증명했지만, 대부분의 경제 활동이 실제로 이루어지는 환경 밖에서 존재했습니다."라고 비글리오네는 말했습니다.
오늘날의 설정에서 가장 큰 차이점은 개인정보 보호가 이더리움 기반 환경에 직접 통합된다는 것입니다. 개발자들은 더 이상 독립적인 개인정보 보호 체인을 추구하지 않습니다.
그 대신, 그들은 유동성, 사용자, 애플리케이션이 이미 운영되고 있는 기존 생태계에 연결되는 개인 정보 보호 솔루션을 찾고 있습니다.
"바로 지금 이 순간이 중요한 이유입니다. 가격 변동은 훨씬 더 근본적인 변화를 보여주는 표면적인 신호일 뿐입니다. 개인정보 보호는 예외가 아닌 필수 조건이 되고 있습니다."라고 CEO는 말했습니다.
유틸리티가 암호화폐의 다음 밈 수준 트렌드가 될까?
프라이버시 중심 자산의 급증은 또 다른 의문을 제기합니다. 이는 과거 밈(meme) 코인 랠리와 유사한 또 다른 단기 펌프 사이클에 불과한 것일까요, 아니면 유틸리티 중심의 내러티브로의 진정한 전환을 반영하는 것일까요? 분석가들은 그 중간 어딘가에 답이 있을 수 있다고 분석합니다.
유세프는 밈(meme) 코인의 랠리는 빠르고, 투기성이 높으며, 지속 시간이 짧고, 종종 빠르게 소진된다고 말했습니다. 이러한 모멘텀이 사라지면 시장은 일반적으로 더 지속 가능한 가치를 지닌 이야기로 전환됩니다.
여기에는 결제, 개인 정보 보호, 실제 거래 계층, DeFi 인프라 등이 포함됩니다. 이러한 맥락에서 개인 정보 보호 토큰은 명확한 자율성, 검열로부터의 보호, 그리고 노출이나 일방적인 동결 위험 없이 거래할 수 있는 기능을 제공하기 때문에 새로운 관심을 받고 있습니다. 그는 다음과 같이 말했습니다.
"사용자와 배분자가 이러한 특징이 단기적인 과대광고가 아닌 지속적인 유용성을 나타낸다고 결론내리면 해당 부문으로의 자본 유입은 일시적인 내러티브 회전을 훨씬 넘어 지속될 수 있습니다."
퍼크린은 밈(meme) 코인은 일반적으로 시장이 호황일 때 성장한다고 설명했습니다. 반면, 유틸리티 기반 토큰은 투자자들이 신중하거나 수익 재분배를 모색할 때 더 나은 성과를 거두는 경향이 있습니다.
"하지만 여기서 주의해야 할 점은 유틸리티 토큰으로의 광범위한 로테이션이 나타나지 않고 있다는 것입니다. 일부에서는 수익률이 좋았지만, 대부분의 알트코인은 여전히 비트코인보다 저조한 성과를 보이고 있습니다. 전통적인 알트시즌과 같은 현상은 아직 나타나지 않았고, 그러한 상황이 오기 전까지는 유틸리티 토큰의 상승세는 일반적인 현상보다는 예외적인 현상일 것입니다."라고 그는 비인크립토(BeInCrypto) 에 밝혔습니다.
다음 큰 암호화폐 이야기를 발견하는 방법
새로운 이야기가 그 어느 때보다 빠르게 등장함에 따라, 초기 돌파 트렌드를 파악하는 것은 암호화폐 투자자들에게 가장 큰 과제이자 기회 중 하나가 되었습니다. Puckrin은 다음과 같이 설명했습니다.
"실무적인 노력만큼이나 운도 중요합니다. 시장의 비효율성이나 개발자들의 새로운 체인이나 프로젝트로의 이전을 살펴볼 수도 있고, 수요가 어디에 있는지도 살펴볼 수 있습니다. 하지만 궁극적으로 암호화폐에 대한 이야기는 펀더멘털만큼이나 투기적인 측면도 강하며, 이를 정확히 판단하기는 어렵습니다. 적절한 시기에 적절한 위치에 있는 것이 중요할 때가 많습니다."
그럼에도 불구하고 분석가는 기관 투자 추세를 모든 부문을 평가하기 위한 좋은 시작점으로 설명했습니다.
"이번 사이클에서 단 하나의 이야기를 꼽으라면 RWA(역외자산)입니다. 기관 자본 RWA 토큰화로 유입되고 있습니다. 이 분야에는 스테이블코인도 포함된다는 점을 잊지 마세요. 또한 RWA 프로젝트와 기관 간의 협업도 활발하게 이루어지고 있습니다. 기관 자본 흐름은 이번 사이클을 주시해야 할 핵심 지표입니다. 과대광고가 아닌 장기적인 수요에 기반하기 때문입니다."라고 퍼크린은 말했습니다.
유세프는 보다 체계적인 관점을 취하며 이 과정을 "신호 삼각 측량을 통한 패턴 인식"으로 정의했습니다. 그는 실제 사용자 수요, 온체인 활동, 프로토콜 기능 사용, 시장 접근성 확대 등 주요 신호들을 설명했습니다.
"개인정보 보호 측면에서는 차폐형 거래 시스템 도입, 거래소 접근성, 지갑 통합, 그리고 규제 관련 주요 이슈를 살펴보세요. DePIN의 경우, 기기 배포율, 인프라 업체와의 파트너십, 실제 데이터 피드, 그리고 기기당 매출을 살펴보세요. AI 및 온체인 모델의 경우, 개발자 통합, API 수요, 그리고 토큰 가치 확보가 중요한 역할을 합니다. DeFi/RWA의 경우, Total Value Locked(TVL), 수익률 지속 가능성, 거래 상대방의 질, 그리고 수탁 구조가 다음 사이클을 주도할 잠재력을 가지고 있습니다. 결론적으로, 모든 부문에서 투자자들은 토큰 이코노미의 지속 가능성, 보안 이력을 살펴보고 실제 사용 사례를 확인해야 합니다."라고 그는 설명했습니다.
그는 또한 규제 심리가 중요한 역할을 한다고 밝혔습니다. 환경이 유리할 때 새로운 이야기가 훨씬 더 쉽게 설득력을 얻습니다. 마지막으로, 개인 투자자, 대형 투자자, 또는 기관 투자자 등으로부터의 자본 흐름 또한 신호가 될 수 있습니다.
"이러한 특성들이 함께 움직인다면, 우리는 아마도 새로운 메타를 보고 있는 것일 겁니다."라고 그는 강조했습니다.
마지막으로, 엘칼레는 새로운 메타를 파악하려면 개발자 활동, 새로운 거래소 상장, X와 같은 플랫폼의 소셜 모멘텀과 같은 초기 지표를 추적하는 것부터 시작해야 한다고 생각합니다. 탄탄한 기본 기반을 갖춘 저가형 토큰은 종종 내러티브 형성의 초기 징후를 제공합니다.
그는 행동 신호와 기본 분석을 결합하는 투자자가 시장 전체에 가시화되기 전에 어디에서 견인력이 형성되는지 가장 명확하게 파악할 수 있다고 주장했습니다. 엘칼레는 다음과 같이 명시했습니다.
"오늘날 가장 강력한 신호는 기관 자금 유입, 섹터별 시가총액 확대, 그리고 RWA, DePIN, AI, DeFi와 같은 범주의 초기 융합입니다. 이러한 분야는 실제 인프라부터 AI 기반 금융 자동화에 이르기까지 실질적인 효용을 제공하며, 이는 다음 사이클을 선도할 유력한 후보로 자리매김하고 있습니다. 특히 프라이버시 코인의 경우, 영지식 및 프라이버시 툴을 일상적인 지갑과 DeFi 제품에 직접 통합하여 프라이버시를 선택 사항이 아닌 필수 사항으로 만드는 데서 획기적인 진전이 이루어질 것입니다."
이러한 지표가 성공을 보장하는 것은 아니지만, 초기 모멘텀을 포착하는 데 유용한 프레임워크를 제공합니다. 사용자 수요, 개발자 활동, 규제, 그리고 자본 흐름이 조화를 이루기 시작하면, 주류가 되기 훨씬 전부터 새로운 이야기가 형성될 수 있습니다.
