톰 리: MSTR 숏(Short) 시장 하락에 대한 선호되는 헤지 수단이 되었는데, 이는 더 심각한 구조적 문제를 드러내는 현상입니다.

마스 파이낸스에 따르면, 11월 23일 비트마인(BitMine) 회장 겸 CEO 톰 리는 마이크로스트레티지가 암호화폐 투자자들이 리스크 관리를 위해 선호하는 도구가 되었다고 밝혔으며, 이는 지난달 주가가 43% 하락한 이유 중 하나라고 말했습니다. 리는 목요일 CNBC와의 인터뷰에서 "스트래티지(Strategy)는 비트코인 ​​대리주이자 가장 유동성이 높은 대체 자산이기 때문에 현재 가장 중요한 관심 종목일 것"이라고 말했습니다. 기관 거래자 암호화폐 시장에서 손실을 직접 헤지할 수 있는 수단이 제한적이기 때문에 스트래티지 주식을 숏(Short) 데 주력하고 있습니다. 스트래티지 주식은 약 65만 개의 비트코인을 보유하고 있어 주가는 비트코인 ​​가격 변동과 밀접한 상관관계를 보입니다. 리는 "암호화폐 시장 참여자들이 비트코인과 이더 포지션에서 손실을 포지션 하려고 할 때, 유동성이 높은 대체 자산을 숏(Short) 외에는 다른 헤지 방법이 없다고 생각합니다. 마이크로스트레티지가 최선의 선택입니다."라고 설명했습니다. 그는 비트코인과 이더 파생상품과 같은 네이티브 헤지 도구는 거액의 자금을 운용하기에 충분한 유동성을 제공하지 못한다고 덧붙였습니다. "비트코인에 큰 롱 포지션을 보유한 투자자는 암호화폐 파생상품 시장에서 헤지 능력이 매우 제한적입니다." 그러나 스트래티지(Strategy)는 대안을 제시합니다. 리는 "투자자들은 유동성이 높은 스트래티지 옵션 체인(Strategy Options Chain)을 사용하여 모든 암호화폐 자산 리스크 헤지할 수 있습니다."라고 지적하며, "스트래티지 옵션 체인은 롱 포지션 보호하기 위해 암호화폐 업계 전체에서 발생하는 모든 헤지 압력을 흡수하고 있습니다."라고 덧붙였습니다. 리는 또한 10월 10일 시장 폭락으로 시총 200억 달러 감소하고 거래소 유동성이 파괴된 폭락의 여파에 대해서도 언급했습니다. 그는 "이로 인해 MM (Market Making) 완전히 파괴되었습니다."라고 말하며, MM (Market Making) 암호화폐 시장의 "중앙은행"이라고 칭했습니다. 그 이후로도 균열은 지속되었고, 스트래티지 옵션 체인과 같은 알트코인, 채굴 주식, 비트코인 ​​프록시 자산의 유동성은 여전히 ​​부족합니다. 현재의 경기 침체에서 MSTR은 가장 큰 타격을 입은 자산 중 하나입니다. 리는 이러한 현상이 부분적으로는 시장의 "압력 밸브" 역할을 하기 때문이라고 생각합니다. 그는 암호화폐 시장의 기본 구조가 여전히 취약하며, 전략이 헤지 도구가 되는 현상은 더 심각한 구조적 문제를 드러낸다고 지적합니다.