비트코인의 바닥을 파악하는 것은 아무리 노련한 분석가라도 항상 어려운 일입니다. 하지만 온체인 지표와 거래 데이터를 바탕으로 볼 때, 비트코인이 이번 달에 성공적으로 바닥을 형성했을 가능성을 시사하는 몇 가지 징후가 있습니다.
더 큰 과제는 이 바닥이 일시적인 것인지 아니면 장기적인 추세 반전을 알리는 신호인지 판단하는 것입니다.
고래 활동과 시장 유동성은 11월 바닥을 나타냅니다.
첫째, 고래 대비 소매 델타 지표는 비트코인에 대해 역사적으로 전례 없는 강세 신호를 보여주고 있습니다.
고래 vs. 소매 델타는 고래 투자자와 소매 투자자의 롱 포지션 차이를 측정합니다 . 이는 파생상품 시장에서 비트코인의 향후 변동성에 대한 고래 투자자들의 기대치를 반영합니다.
Alphractal의 설립자이자 CEO인 조아오 웨드슨에 따르면, 대량의 비트코인을 보유한 대형 투자자인 고래들이 역사상 처음으로 지배적인 롱 포지션을 차지하고 있으며, 이는 개인 투자자를 훌쩍 뛰어넘는 수치입니다.
비트코인 고래 vs. 리테일 델타. 출처: Alphractal .2월과 3월에도 이 지표는 급등했습니다. 당시 급등은 비트코인이 75,000달러 부근에서 바닥을 찍는 것을 의미했습니다.
"과거에 이 수준이 이렇게 높아졌을 때마다 지역적 바닥이 형성되었지만 대규모 포지션도 청산되었습니다."라고 Joao Wedson 은 말했습니다 .
다음으로, 비트코인 현물 거래량 증가하는 반면 파생상품 시장의 미결제약정은 감소하고 있습니다. 이러한 변화는 투기 의존도가 낮아지고 시장이 더욱 건전해지고 있음을 시사합니다.
CryptoQuant 데이터에 따르면 바이낸스에서 비트코인의 일일 현물 거래량 11월 한 달 동안 꾸준히 100억 달러를 넘어섰습니다. 이는 이전 달 평균보다 상당히 높은 수준입니다. 한편, 바이낸스의 일일 미결제약정은 전월 대비 50억 달러 감소했습니다.
바이낸스 현물/선물 거래량. 출처: CryptoQuant .이러한 추세는 투기적 포지션이 사라지고 있음을 시사합니다. 자본 현물 시장으로 다시 이동하고 있으며, 투자자들은 높은 레버리지를 활용하는 대신 실제 비트코인을 매수합니다. 이러한 변화는 비트코인에 더욱 강력하고 지속 가능한 상승 모멘텀을 제공합니다.
"이런 종류의 플러시아웃(flush out)이 발생하면 분석가들은 종종 시장이 재조정되고 더 건강한 국면을 준비한다고 말합니다. 맞는 말이지만, 현물 시장이 개입할 경우에만 그렇습니다. 그리고 바로 지금 바이낸스에서 그런 일이 일어나고 있습니다."라고 분석가 다크포스트는 말했습니다 .
이러한 징후는 비트코인이 11월에 성공적인 바닥을 형성했을 가능성 을 시사합니다.
하지만 모든 분석가가 낙관적인 것은 아닙니다. 많은 분석가들은 현재의 반등이 "데드캣 바운스(dead cat bounce)"일 수 있다고 경고합니다. 데드캣 바운스는 급격한 하락 후 하락세가 재개되기 전에 발생하는 일시적인 가격 회복을 의미합니다.
이러한 위험으로 인해 시장이 갑자기 하락세로 돌아설 경우 거래자는 레버리지를 줄이고 포지션을 정리하게 될 수 있습니다.
