암호화폐 파생상품: 분석 보고서 – 48주차

BlockScholes 가 제공하는 암호화폐 파생상품 시장의 주간 요약입니다.

주요 통찰력:

암호화폐의 위험 선호도는 그 자체로 광범위한 거시경제 추세를 반영하며 주말 동안 극심한 저점을 기록했습니다. 옵션 시장은 콜 옵션보다 장외(OTM) 풋 옵션, 그리고 장기 옵션보다 숏 투자에 대한 수요를 분명히 나타냈습니다. 그러나 지난주 말 기록된 극저점 이후 가격 횡보 추세는 파생상품 시장 심리에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 이번 주 초반 지표는 회복세를 시사하는데, 비트코인 ​​스마일 (비트코인(BTC) smile)이 풋 옵션에 대한 편향성을 해소하고 변동성이 (아직 완전히 역전되지는 않았지만) 낮아졌기 때문입니다. 선물 대비 현물 가격의 급락은 멈췄고, 무기한 스왑(permanent swap)의 자금 조달 금리는 공황 상태를 시사하는 대신 중립에서 약세로 거래되고 있습니다.

블록 숄즈 비트코인(BTC) 위험 감수 지수

블록 스콜스 이더리움(ETH) 위험 감수 지수

선물 내재수익률

1개월 만기 ATM 내재 변동성

영구 스왑 자금 조달 금리

비트코인(BTC) 자금 조달 비율 – ETH의 자금 조달 비율은 여전히 ​​강세를 보이는 반면, BTC는 지난 2주 동안 마이너스 비율로 기울면서 침체되었습니다.

이더리움(ETH) 자금 조달 비율 – 이더리움(ETH) 의 자금 조달 비율은 다른 파생 상품 지표에서 볼 수 있는 약세 포지션을 거의 반영하지 않았습니다.

선물 내재수익률

비트코인(BTC) 선물 내재수익률 – 모든 만기의 비트코인(BTC) 선물은 폭락 당시 큰 할인이 적용된 후 현재 현물 가격보다 높은 가격으로 거래되고 있으며, 가격은 83,000달러까지 떨어졌습니다.

이더리움(ETH) 선물의 내재 수익률 – 단기 이더리움(ETH) 선물은 현물 가격에 대한 할인을 대부분 되돌렸고 장기 ETH 선물은 더 높은 가격에 거래되고 있습니다.

비트코인(BTC) 옵션

비트코인(BTC) SVI ATM 내재적 변동성 – 변동성의 기간 구조는 올해 비트코인(BTC) 변동성이 가장 극심하게 급등한 이후 반전되었습니다.

비트코인(BTC) 25-델타 위험 반전 – 단기 비트코인(BTC) 스마일은 가격이 가장 극단적인 바닥에서 회복되면서 OTM 풋에 대한 왜곡을 일시적으로 없앴습니다.

이더리움(ETH) 옵션

이더리움(ETH) SVI ATM 내재적 변동성 – 변동성 가격은 이번 주 초반의 횡보 기간 동안 하락했거나 아직 전환되지 않았습니다.

이더리움(ETH) 25-델타 위험 반전 – 변동성 스마일 스큐는 주초에 가격 하락세가 더 심해진 이후 회복되었습니다.

시장 복합 변동성 표면

CeFi 복합 – 비트코인(BTC) SVI – 9:00 UTC 스냅샷.

CeFi COMPOSITE – 이더리움(ETH) SVI – 9:00 UTC 스냅샷.

상장 만기 변동성 스마일

비트코인(BTC) 12월 26일 만료 – 9:00 UTC 스냅샷.

이더리움(ETH) 12월 26일 만료 – 9:00 UTC 스냅샷.

거래소 간 변동성 미소

비트코인(BTC) SVI, 30D TENOR – 9:00 UTC 스냅샷.

이더리움(ETH) SVI, 30D TENOR – 9:00 UTC 스냅샷.

불변 만기 변동성 미소

비트코인(BTC) SVI, 30D TENOR – 9:00 UTC 스냅샷.

이더리움(ETH) SVI, 30D TENOR – 9:00 UTC 스냅샷.

부인 성명

본 기사는 작성자의 개인적인 견해이며, 데리빗(Deribit) 또는 그 계열사의 견해가 아닙니다. 데리빗(Deribit) 본 기사의 내용을 검토하거나 보증하지 않습니다.

데리빗(Deribit) 투자 조언이나 보증을 제공하지 않습니다. 본 정보는 정보 제공용이며 금융 자문으로 해석되어서는 안 됩니다. 투자하기 전에 반드시 직접 조사하고 전문가와 상담하십시오.

금융 투자에는 자본 손실을 포함한 위험이 따릅니다. 데리빗(Deribit) 과 본 기사의 저자는 본 콘텐츠를 기반으로 한 결정에 대해 어떠한 책임도 지지 않습니다.

저자(들)

감사합니다

앤드류 멜빌과 타비브 라만, 블록 스콜스

최근 기사