90화: 자금 조달 스트레스 vs. 유동성 파동 – 암호화폐의 미래는 어떻게 될까?

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일본은행이 12월 금리 인상을 시사하자 비트코인이 하락했습니다. 시장은 8월의 캐리 트레이드 공포를 떠올리게 하고, 주식보다 암호화폐가 더 많이 폭락했습니다.

임란 라카(옵션 인사이트)와 데이비드 브리켈(FRNT)은 반박한다. 진짜 "캐리 언와인드" 공포(일본 투자자들이 4조 달러 상당의 해외 자산을 본국으로 환수하는 것)는 과장된 것이다. 국내 기관들은 느리게 움직이고 일본의 경기 침체로 인해 엔화가 장기적으로 약세를 보인다.

진짜 문제는 여전히 미국 자금 조달 압박입니다. TGA(미국 국채) 인출은 대규모 국채 발행으로 둔화되었고, 양적긴축(QT)은 이번 주 종료되지만, 프론트엔드 자금 압박은 여전히 고조되고 있습니다. 다음 주 연준 금리 인하가 다소 도움이 되겠지만, 진정한 구제책은 프론트엔드 자금("비양적완화")을 공급할 때에만 가능합니다. 그때까지는 연말까지 가격 변동이 심할 것으로 예상됩니다.

다루는 주제는 다음과 같습니다.

00:00 – 소개
01:08 – 산타 랠리? 시장 반응 및 일본은행(BOJ) 주요 뉴스
02:26 – 일본 수익률 및 알고리즘 매도
05:09 – 테더(Tether) FUD 및 마이크로스트래 청산 소문
07:30 – 세일러, NAV 프리미엄 및 청산 수준
11:25 – 일본 스태그플레이션 및 엔화 위험
14:26 – 자본 미국과 비트코인으로 유입
15:46 – 글로벌 유동성 및 중국 경기 부양책
19:38 – Fed 유동성 운영이 필요한 이유
24:34 – 비트코인을 25만 달러로? 매크로 설정
26:52 – 비트코인 및 이더리움 변동성 추세
30:23 – 단점을 경계하다
31:43 – 주식 시장의 산타 랠리 vs 암호화폐 유동성 문제
33:27 – 장기 강세, 단기 신중
33:55 – 폐회사 및 아웃트로 음악