이번 주 연방준비제도의 가장 큰 관심사는 금리 인하가 아니라 시장에 새로운 유동성을 주입할 것인지 여부입니다.

마스 파이낸스에 따르면, 12월 8일 시장은 연준의 추가 금리 인하를 이미 받아들인 듯 지난 금요일 미국 증시가 사상 최고치에 근접했지만, 주식 및 기타 리스크 자산의 불장(Bull market) 이끄는 진정한 원동력은 금리가 아니라 이번 주 연준 정책 회의 결과일 수 있다고 분석했습니다. 조용히 대차대조표 축소를 중단한 연준이 막대한 대차대조표를 어떻게 관리할지, 그리고 시장에 새로운 유동성을 공급할지가 관건입니다. 뱅크 오브 아메리카의 글로벌 금리 전략팀은 지난 금요일, 연준이 "준비금 관리 작전"의 일환으로 1월부터 매달 450억 달러 규모로 만기 1년 이하 국채를 매입하기 시작할 것이라고 이번 주 발표할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 일각에서는 이러한 조치가 더 오랜 시간이 걸릴 수 있으며, 연준이 시장 안정화를 위해 큰 조치를 취할 필요는 없을 것이라고 전망합니다. 뱅가드 채권그룹의 글로벌 금리 책임자인 로저 할람은 연준이 내년 1분기 말이나 2분기 초에 월 150억 달러에서 200억 달러 규모의 국채 매입을 시작할 것으로 예상한다. 파인브리지의 켈리는 연준이 12월 10일에 금리를 25bp 추가 인하하여 정책금리를 3.5%~3.75% 범위로 낮출 것으로 전망했는데, 이는 안정적인 경제 성장을 유지하는 데 목표가 되는 역사적 중립금리인 약 3%에 한 걸음 더 다가서는 것이다. (진시)