코인베이스의 애널리스트인 컴패스 포인트는 월요일 보고서에서 토큰화된 주식이 예측 시장보다 더 큰 수익 기회를 제공할 가능성이 높다고 지적하며 코인베이스의 목표 주가를 하향 조정했습니다.
투자은행은 수요일 행사에서 암호화폐 거래소가 여러 상품을 공개할 것으로 예상하면서도, 토큰화된 주식과 예측 시장이 거래소가 암호화폐 거래 수수료에 대한 의존도 를 줄이고 매출을 다각화하는 데 도움이 될 수 있는 두 가지 분야라고 강조했습니다 .
수익이 실현되기까지는 수년이 걸릴 수 있지만, 코인베이스는 예측 시장에서 2억 1천만 달러, 토큰화된 주식에서 2억 3천만 달러의 수익을 올릴 수 있을 것이라고 분석가들은 전망했습니다. 이들은 또한 '매도' 의견을 유지하면서 목표 주가를 주당 266달러에서 230달러로 하향 조정했습니다.
"새로운 사업 분야가 변동성이 큰 암호화폐 가격에 민감한 COIN의 수익을 상쇄할 수 있을 것이라고 생각하지 않습니다."라고 분석가는 썼습니다. "투자자들은 단기간에 의미 있는 수익을 창출하지 못할 수도 있는 새로운 기능에 대해 이미 높은 가치를 지불하고 있다고 봅니다."
야후 파이낸스 에 따르면 코인베이스 주가는 월요일에 5% 이상 하락하여 252달러를 기록했습니다. 올해 들어 1.7% 상승한 코인베이스 주가는 같은 기간 동안 유사한 상품을 적극적으로 도입한 로빈후드의 주가 상승률(215%)에 비해 부진한 모습을 보였습니다.
분석가들은 코인베이스가 처음부터 미국 고객에게 토큰화된 주식 상품을 제공할 것으로 예상합니다. 한편, 로빈후드의 소위 주식 토큰은 유럽 사용자들에게 먼저 출시 되었습니다.
컴패스 분석가들은 코인베이스가 경쟁이 치열한 'eBrokers' 시장에 진출함에 따라, 이번 주식 공모는 주문 흐름에 대한 수수료 지급 방식과 유사한 경제적 구조를 가질 가능성이 높다고 분석했습니다. 즉, 코인베이스는 거래 수수료를 부과하지 않고, 대신 시장 조성자로부터 리베이트를 받게 된다는 것입니다.
"COIN의 주식 거래가 기존 전자증권사와 유사한 이점을 제공하지 않는 한, 사용자들이 기존 플랫폼에서 거래 플랫폼을 옮길 가능성은 낮아 보입니다."라고 분석가들은 덧붙이며, 자신들의 매출 추정치는 "상당히 낙관적인 시장 침투율"을 기반으로 한다고 언급했습니다.
애널리스트는 코인베이스가 로빈후드나 위불과 유사한 전략을 채택할 경우, 거래 계약당 1센트의 수수료를 부과하여 예측 시장에서 2억 달러에 달하는 상당한 수익을 창출할 수 있을 것이라고 분석했습니다. 또한, 이러한 전략은 스테이블코인 판매를 통해 1천만 달러의 수익을 추가로 확보하여 코인베이스 플랫폼 내 USDC 잔고를 늘리는 데에도 도움이 될 수 있다고 덧붙였습니다.
암호화폐 거래소 코인베이스는 스테이블코인 서클(Circle)의 780억 달러 규모 제품을 뒷받침하는 자산이 자사 플랫폼에 보유될 때 발생하는 수익의 99%를 얻습니다. 최근 X에 공유된 스크린샷 에 따르면 코인베이스의 제품은 예측 시장 업체 칼시(Kalshi)를 기반으로 하는 것으로 보입니다.
지난달, 칼시는 사용자들의 USDC를 안전하게 보관하기 위해 코인베이스 커스터디를 이용했습니다 . 그리고 지난주, 코인베이스, 로빈후드, 그리고 칼시는 예측 시장 연합(Coalition for Prediction Markets)의 회원사로 참여했는데 , 이 단체는 해당 분야에 대한 명확한 규칙을 정립하는 데 전념하고 있습니다.
