미국의 11월 비농업 고용 보고서가 오늘(12월 16일) 발표됩니다. 시장에서는 일반적으로 신규 일자리가 약 5만 개 정도 추가되고 실업률은 4.4~4.5%까지 상승할 것으로 예상하며, 이는 전반적으로 고용 증가세가 둔화될 것이라는 전망입니다. FOREX.com은 예상보다 부진한 결과가 나올 경우 연준의 금리 인하가 시장에 조기에 반영될 수 있다고 지적했습니다. 미쓰비시 UFJ는 고용과 실업률이 동시에 악화될 경우 연말까지 달러화 약세 압력이 지속될 수 있다고 경고했습니다.
비농업 부문 고용지표와 이후 발표된 소비자물가지수(CPI) 데이터 모두 불완전하다는 점은 매우 우려스러운 부분입니다. 정부 셧다운으로 인해 10월 실업률 데이터가 사상 최악으로 누락되었고, CPI 구성 요소 중 일부는 수집되지 못했으며, 11월 가계 조사 가중치도 조정될 수밖에 없었습니다. 관계자들 또한 단기적으로 데이터 변동성이 크다는 점을 인정했습니다. 이는 단일 수치의 신뢰도가 떨어졌음을 의미하며, 시장은 고용 증가 수치 자체보다는 "정책 방향에 대한 기대"와 "리스크 정서 변화"에 더 크게 의존할 가능성이 높습니다.
암호화폐 시장의 관점에서 볼 때, 부진한 비농업 고용지표와 데이터 왜곡은 리스크 자산에 이중적인 영향을 미칩니다. 한편으로는 금리 인하가 조기에 이루어질 것이라는 기대감이 유동성 수요를 촉진하여 비트코인과 같은 자산에 중기적인 지지력을 제공합니다. 다른 한편으로는 데이터의 불확실성 증가로 인해 금리, 미국 달러, 암호화폐 시장에 급격한 단기 변동이 발생하여 레버리지 펀드의 청산 위험이 커질 수 있습니다.
비투닉스 분석가:
"신뢰도가 낮은 거시경제 데이터" 단계에서는 시장의 투기적 움직임의 핵심은 비농업 고용 보고서의 질 자체에 있는 것이 아니라, 그 보고서가 연준의 정책 기조를 바꿀 만큼 충분한 영향을 미칠지에 달려 있습니다. 암호화폐 시장은 보고서 발표 전후의 유동성 유출과 높은 변동성을 경계해야 하며, 펀드들이 거시경제 불확실성을 이용하여 레버리지를 줄이고 가격을 재조정하는지 여부에 주목해야 합니다.
