- 역할 변화: 테더 USDT(USDT) 기반이지만, CeFi 대출 및 실물 경제 투자를 통해 테더(Tether) 통합 금융 기관으로 자리매김하고 있습니다.
- 구조적 영향: 대규모 신용 발행으로 테더(Tether) 주변적인 서비스 제공자가 아닌 암호화폐 유동성 형성의 핵심으로 자리매김하게 됩니다.
- 업계 동향: 견조한 수익성과 업종 간 확장세는 스테이블코인 기업들이 암호화폐 금융과 실물 경제를 잇는 핵심 가교 역할을 하고 있음을 시사합니다.
테더(Tether) 단순한 스테이블코인 발행자에서 유동성, 신용, 그리고 다양한 분야에 걸친 자본 배분을 통제하는 암호화 금융 허브로 전환하고 있습니다.
최근 갤럭시 리서치의 연구 책임자인 알렉스 쏜은 소셜 미디어에 " 테더(Tether) 과소평가하지 마세요" 라는 제목의 글을 게시하며 여러 주목할 만한 수치를 공개했습니다. 테더의 대표 스테이블코인인 테더 USDT(USDT) 의 유통량이 1,850억 달러를 넘어섰고, 암호화폐 시장에서 테더의 중앙화 금융 (CeFi) 대출 규모는 140억 달러를 돌파하여 업계 최대 규모의 CeFi 대출 기관으로 자리매김했습니다. 또한 테더(Tether) 올해 첫 9개월 동안 주주들에게 100억 달러 이상의 배당금을 지급했습니다.
이러한 데이터들을 종합해 보면, 테더(Tether) 전통적인 "스테이블코인 발행기관"이라는 역할을 넘어 암호화 금융 시스템 내에서 영향력이 큰 다기능 기관으로 점차 진화하고 있다는 명확한 결론에 도달합니다.
사업 확장
오랫동안 테더(Tether) 에 대한 시장의 인식은 주로 거래, 결제 및 자본 보존에 사용되는 미국 달러 연동 스테이블코인인 테더 USDT(USDT) 자체에 집중되어 있었습니다. 그러나 공개된 정보에 따르면 테더의 사업 영역은 상당히 확장되었습니다.
테더(Tether) 스테이블코인 발행을 넘어 최근 몇 년 동안 농업 자산 및 로봇 관련 기업 투자와 같은 비전통적인 암호화폐 관련 분야로 사업 영역을 확장해 왔습니다. 또한 비트코인 채굴 사업에 직접 참여하고 고성능 컴퓨팅(HPC) 데이터 센터를 운영하고 있습니다. 뿐만 아니라, 테더(Tether) QVAC와 같은 AI 기반 의료 애플리케이션 개발과 개인정보 보호에 초점을 맞춘 커뮤니케이션 플랫폼인 Keet 개발에도 힘쓰고 있습니다.
업계 관점에서 이러한 계획들은 단순한 "다각화"로만 여겨져서는 안 됩니다. 오히려 이는 자산 배분 및 사업 구조의 선제적인 진화를 반영하는 것입니다. 이러한 운영은 한편으로는 더 폭넓은 현금 흐름원을 제공하고, 다른 한편으로는 특정 암호화폐 시장의 변동성에 따른 변동성에 대한 기업의 노출을 줄이는 데 도움이 됩니다. 테더의 행보는 주요 스테이블코인 발행사들이 통합 운영 체제로 전환하고 있는 광범위한 추세를 보여줍니다.
CEFI의 영향력 증대
새롭게 공개된 변화들 중 가장 중요한 것은 단연 테더(Tether)의 CeFi(중앙 금융) 부문 내 입지 변화라고 할 수 있습니다. 입수 가능한 자료에 따르면, 테더의 현재 대출 규모는 140억 달러를 넘어 암호화폐 시장에서 가장 큰 중앙 집중식 대출 기관으로 자리매김했습니다.
여러 차례의 시장 변동기를 거치면서 DeFi와 CeFi 간의 기능적 구분은 점점 더 명확해졌습니다. DeFi는 투명성, 자동화, 규칙 기반 실행에 강점을 보이는 반면, CeFi는 대규모 맞춤형 비표준 자금 조달에서 뚜렷한 우위를 유지하고 있습니다. 안정적인 자금 기반과 풍부한 유동성을 바탕으로 테더(Tether) 이 분야에서 강력한 경쟁력을 구축했습니다.
시장 관점에서 볼 때, 테더의 대출 활동은 암호화폐 유동성 구조를 직접적으로 형성합니다. 거래 회사와 시장 조성자에게 안정적인 CeFi 신용 한도는 시장 유동성을 확보하는 중요한 원천입니다. 채굴자 와 특정 프로젝트 팀에게는 이러한 자금 조달이 경기 침체기에 중요한 지원을 제공할 수 있습니다. 결과적으로, CeFi 대출 시장에서 테더의 성장은 전체 암호화폐 시장 유동성에 영향을 미치는 핵심 참여자로서의 입지를 구축하게 했습니다.
수익성이 주목받게 되었습니다
올해 첫 9개월 동안 테더(Tether) 주주들에게 100억 달러가 넘는 배당금을 지급했는데, 이는 암호화폐 업계 전반에서 보기 드문 수치입니다. 이러한 성과는 두 가지 핵심 사실을 반영합니다. 첫째, 회사가 지속적이고 상당한 수익성을 달성했다는 점, 둘째, 사업 모델이 비교적 성숙한 단계에 도달했다는 점입니다.
고금리 환경에서 스테이블코인 준비금 자산에서 발생하는 이자 수익은 테더(Tether) 에 견고한 현금 흐름 기반을 제공합니다. 동시에, CeFi 대출 사업 및 기타 투자 활동은 수익 구조를 더욱 다각화합니다.
업계 전체적으로 볼 때, 이는 스테이블코인 발행을 저마진 인프라 사업으로 인식해 온 기존의 관점에 도전하는 것입니다. 스테이블코인 플랫폼은 높은 수익률과 현금 흐름을 창출하는 금융 모델로 발전할 수 있으며, 이는 스테이블코인 분야가 지속적으로 자본 과 장기적인 관심을 끌어들이는 이유를 설명해 줍니다.
부문 간 확장 가속화
테더가 농업, 로봇공학, AI 기반 의료, 개인정보 보호 통신 분야에 참여하는 것은 주요 암호화폐 기관들이 블록체인 기반 자본 전통 산업과 통합하려는 광범위한 노력의 일환입니다.
추세적인 관점에서 볼 때, 이러한 분야 간 확장은 단지 개별적인 현상이 아닙니다. 암호화폐 산업이 인프라 구축 단계를 넘어 발전함에 따라, 실물 경제와 더욱 긴밀하게 연관된 활용 사례를 모색해야 합니다. 동시에 전통 산업들도 디지털화, 자동화, 그리고 데이터 기반의 혁신을 추구하고 있습니다.
이러한 맥락에서, 탄탄한 자본 과 글로벌 운영 역량을 갖춘 암호화폐 기업들은 기술과 자본 사이의 중개자 역할을 점점 더 적극적으로 수행하고 있습니다. 테더의 전략은 어느 정도 암호화폐 자본 실물 경제로 확장되는 한 가지 경로를 보여줍니다.
규제 당국의 관심 증대
당연히 테더의 규모와 영향력이 지속적으로 확대됨에 따라 업계는 새로운 고려 사항들을 제기하고 있습니다. 최대 규모의 CeFi 대출 기관 중 하나인 테더의 사업 집중도와 시스템적 중요성이 커짐에 따라 극단적인 사건 발생 시 시장 안정에 더 광범위한 영향을 미칠 가능성이 있습니다.
더욱이, 테더의 사업 영역이 다각화되고 금융적 특성이 심화됨에 따라 규제 당국의 감시도 강화될 가능성이 높습니다. 이는 테더(Tether) 만의 문제가 아니라, 암호화폐 금융 부문 전체가 성숙해짐에 따라 직면해야 할 구조적인 문제입니다.
효율성, 혁신, 위험 관리의 균형을 맞추는 것은 스테이블코인 시장과 CeFi 시장 모두에서 장기적인 과제로 남을 것입니다.
결론
전반적으로 테더의 최근 행보는 단순히 스테이블코인을 발행하는 기업에서 벗어나 암호화폐 금융 시스템의 핵심 허브로 진화했음을 보여줍니다. 테더의 전략적 확장, 대출 규모 확대, 그리고 수익성 증대는 시장 구조와 운영 방식에 점점 더 큰 영향을 미치고 있습니다.
업계 관찰자들에게 있어 테더의 의미는 이제 테더 USDT(USDT) 자체를 훨씬 뛰어넘습니다. 테더는 암호화폐 금융이 전통적인 금융 시스템과 더욱 유사한 조직 구조를 형성하고 있다는 광범위한 추세를 보여줍니다. 이러한 진화는 암호화폐 산업의 다음 단계에서 주목해야 할 가장 중요한 테마 중 하나가 될 가능성이 높습니다.
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〈 Tether의 역할 업그레이드: Stablecoins를 넘어선 암호화폐 금융 허브 〉這篇文章最早發佈於 《 CoinRank 》。
