2025년은 비트코인 시장에 상당한 변동성이 나타나는 시기로, 금리나 기관 투자 유입과 같은 거시경제적 요인뿐만 아니라 잘 알려지지 않은 "숨겨진" 공급원에서도 그 변동성이 비롯됩니다. 그중에서도 가장 주목할 만한 것은 플러스토큰(PlusToken) 사기 사건으로 압수된 비트코인의 규모와 중국 당국의 비트코인 처리 방식입니다. 이는 시장에 장기적이고 예측 불가능한 매도 압력이 지속되는 주요 원인 중 하나로 꼽힙니다.
플러스토큰의 유산과 막대한 비트코인 공급량.
플러스토큰은 한때 역사상 최대 규모의 암호화폐 사기 사건 중 하나였으며, 2019년에 수십억 달러의 손실을 초래하며 붕괴되었습니다. 조사 후 중국 당국은 이 사건과 관련된 약 19만 4천 BTC와 기타 디지털 자산을 압수했습니다.
수년간 시장에서는 이 정도 규모의 비트코인이 이미 청산되었거나 더 이상 큰 영향을 미치지 않는다고 여겨왔습니다. 그러나 온체인 데이터와 최근 보고서에 따르면, 이 비트코인 중 일부는 2024년에서 2025년 사이에 점진적으로 청산되고 있는 것으로 나타났습니다. 이러한 매도는 대규모로 이루어지는 것이 아니라, 장외거래 채널, 해외 중개업체 또는 직접 추적하기 어려운 다른 방식을 통해 단계적으로 진행되고 있습니다.
이러한 접근 방식은 지속적이고 미묘하지만 중요한 매도 압력을 초래했으며, 이는 중기적으로 비트코인 가격 추세에 영향을 미치기에 충분했습니다.
판매 압력은 미묘하고 예측할 수 없습니다.
채굴자나 투자 펀드의 공개 매도와는 달리, 플러스토큰의 공급량은 가격 차트에서 쉽게 파악하기 어렵습니다. 비트코인은 여러 지갑과 중간 단계를 거쳐 시장에 유입되기 때문에 분산된 형태로 유통됩니다.
이로 인해 시장은 실제 공급량에 대한 투명성이 지속적으로 부족해집니다. 경제 지표 악화, 지정학적 긴장, 주식 시장 변동성 등과 같은 민감한 시기와 맞물릴 때, 이러한 "숨겨진" 매도 압력은 가격 하락을 증폭시켜 비트코인 가격이 예상보다 더 급격하게 변동하게 만들 수 있습니다.
중국, 통화 정책, 그리고 그것이 비트코인에 미치는 간접적인 영향.
플러스토큰의 이야기는 중국의 거시경제 정책 맥락과 불가분하게 연결되어 있습니다. 최근 몇 년 동안 베이징은 달러 의존도 감소, 외환보유고 다변화, 디지털 자산 관련 자본 흐름의 엄격한 통제 등의 목표를 가지고 금융 전략을 지속적으로 조정해 왔습니다.
중국은 국내 암호화폐 거래에 대해 강경한 입장을 유지하고 있지만, 압수된 디지털 자산의 처분은 비트코인이 국가 자산 관리 전략의 일부가 되었음을 보여줍니다. 이는 비트코인이 순수한 투기 자산에서 국가 차원의 재정 및 예산 결정과 직접적으로 연결된 자산으로 변모했음을 의미합니다.
비트코인은 글로벌 위험 자산이다
2025년으로 접어들면서 비트코인은 미국 주식과 같은 전통적인 위험 자산과의 상관관계가 점점 더 뚜렷해지고 있습니다. 기관 투자 자금의 유입이 증가함에 따라 비트코인은 금리, 성장 기대치, 그리고 글로벌 시장의 위험 선호/회피 심리에 강하게 반응하고 있습니다.
이러한 맥락에서 플러스토큰과 같은 곳에서 지속적인 매도 압력이 가해지고 있다는 것은 비트코인이 장기적인 성장 잠재력을 갖고 있으면서도 예상치 못한 급격한 단기 조정의 위험에 직면해 있음을 의미합니다. 이는 가격이 더 이상 소규모 공급과 수요에 의해서만 결정되지 않는 글로벌 금융 시스템에 편입된 자산에서 흔히 나타나는 현상입니다.
2025년 비트코인의 변동성은 단순히 기술적 분석이나 일반적인 시장 주기에서 비롯되는 것이 아닙니다. 그 이면에는 다음과 같은 역사적, 정책적 요인들이 복합적으로 작용하고 있습니다.
플러스토큰 거래에서 나온 상당량의 비트코인이 조용히 매도되고 있습니다.
중국의 디지털 자산 및 통화 관리 전략.
세계 금융 시스템에서 비트코인의 역할이 점점 커지고 있다.
비트코인은 거시경제적 충격에 매우 민감하다.
이 기간 동안 비트코인 가격 변동을 제대로 이해하려면 투자자들은 단기 차트에만 의존하지 않고 "숨겨진" 공급원과 근본적인 정책적 맥락까지 고려해야 합니다. 이러한 요소들이 향후 상당한 시장 변동성을 야기할 수 있습니다.
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