미국 암호화폐 ETF(상장지수펀드) 시장이 전환점에 가까워지고 있습니다. 비트와이즈 자산운용(Bitwise Asset Management)은 2026년 전망에서 2025년 10월부터 시행되는 미국 증권거래위원회(SEC)의 간소화된 상장 기준에 힘입어 100개 이상의 새로운 암호화폐 연계 ETF가 출시될 것으로 예상합니다.
비트코인, 이더리움, 솔라나(Solana) 사상 최고치를 경신할 것으로 전망되는 가운데, 블룸버그 ETF 분석가 제임스 세이파트는 해당 부문이 과밀화됨에 따라 상당한 구조조정이 불가피할 수 있다고 경고했습니다.
Bitwise가 2026년 암호화폐 시장에 대한 11가지 전망을 발표했습니다.
Bitwise는 투자자들이 면밀히 주시할 암호화폐 및 ETF 시장을 아우르는 10개의 프로젝트를 2026년까지 추진할 계획입니다. 암호화폐 인덱스 펀드 운용사인 Bitwise에 따르면 다음과 같습니다.
- 비트코인, 이더리움, 솔라나(Solana) 사상 최고치를 경신할 것입니다.
- 비트코인은 4년 주기 패턴을 깨고 사상 최고치를 경신할 것입니다.
- 비트코인은 엔비디아보다 변동성이 적을 것입니다.
- 기관 투자자들의 수요가 급증함에 따라 ETF는 비트코인, 이더리움, 솔라나(Solana) 신규 공급량의 100% 이상을 매입할 것입니다.
- 암호화폐 관련 주식이 기술주보다 더 나은 성과를 낼 것입니다.
- 폴리마켓의 미결제약정은 2024년 선거 수준을 넘어 사상 최고치를 경신할 것입니다.
- 스테이블코인은 신흥 시장 통화의 불안정화를 초래한다는 비난을 받을 것이다.
- 온체인 볼트의 운용자산 (운영자산(AUM) 이 두 배로 늘어날 것입니다.
- (CLARITY 법안이 통과되면) 이더리움과 솔라나(Solana) 사상 최고가를 경신할 것입니다.
- 아이비리그 대학 기금의 절반이 암호화폐에 투자될 것이다.
- 미국에서 100개 이상의 암호화폐 연계 ETF가 출시될 예정입니다.
- 비트코인과 주식 간의 상관관계는 떨어질 것이다.
2026년에 ETF 대규모 매도 사태가 발생할 수 있다 (제임스 세이퍼트)
열한 번째 예측은 분석가들의 이목을 집중시키며 특히 우려를 불러일으켰습니다. 암호화폐 관련 ETF 출시가 급증한 것은 주요 규제 변화 이후입니다.
2025년 9월, 미국 증권거래위원회(SEC)는 암호화 자산을 포함한 상품 기반 신탁 주식에 대한 일반적인 상장 기준을 도입했습니다 .
"[여러 주요 거래소]는 상품 기반 신탁 주식에 대한 일반 상장 기준을 채택하기 위한 규칙 변경안을 SEC에 제출했습니다. 위의 각 규칙 변경안은 의견 수렴 절차를 거쳤습니다. 이번 명령은 해당 제안들을 신속하게 승인하는 것입니다."라고 SEC는 공시 했습니다.
이러한 변화로 인해 ETF는 개별 검토 없이 상장할 수 있게 되어 지연과 불확실성이 줄어듭니다.
Bitwise는 이러한 규제 명확화가 2026년 기관 투자자들의 암호화폐 ETF 도입과 신규 자금 유입을 촉진할 것으로 예상합니다.
세이파르트는 "비트와이즈의 의견에 100% 동의합니다." 라고 말하며 , "암호화폐 ETP 상품에서 대규모 청산이 발생할 것으로 예상합니다. 2026년 말에 발생할 수도 있지만, 2027년 말까지는 발생할 가능성이 높습니다. 발행사들이 너무 많은 상품을 쏟아내고 있습니다."라고 덧붙였다.
비트코인 ETF 지배력 및 알트코인 포화도
블룸버그 데이터에 따르면 현재 90개의 암호화폐 ETF가 1,530억 달러를 운용하고 있으며, 125건의 승인 신청이 계류 중입니다. 비트코인이 60개 상품에 걸쳐 1,250억 달러로 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 이더리움이 25개 ETF에서 220억 달러로 그 뒤를 잇고 있습니다.
리플(XRP) 와 솔라나(Solana) 나 같은 알트코인은 여전히 틈새시장으로, 각각 11~13개의 상품이 출시되어 있고 자산 규모는 15억~16억 달러에 불과해 시장 포화 위험이 커지고 있음을 시사합니다.
암호화폐 ETF/ETP의 현황. 출처: 블룸버그의 제임스 세이파트(James Seyffart)의 X 관련 기사시장에 ETF가 쏟아져 나올 것으로 예상되는 가운데, 분석가들은 투자 자본 둘러싼 치열한 경쟁을 예상하고 있습니다. 그러나 과거 추세를 보면 신중한 접근이 필요합니다. 2010년 이후 출시된 ETF의 약 40%가 자산 부족이나 거래량 부진으로 결국 문을 닫았기 때문입니다.
다가오는 암호화폐 ETF 시장 대격변: 승자와 패자, 그리고 '좀비' 자산의 부상
세이파르의 경고는 빠른 확장이 종종 구조조정으로 이어진다는 더 광범위한 우려를 반영합니다. 충분한 운영자산(AUM) 확보하지 못하거나, 전략을 차별화하지 못하거나, 강력한 유통망을 구축하지 못하는 암호화폐 ETF는 조기에 문을 닫을 수 있습니다.
특수한 투자 전략, 수익 창출 기능 또는 맞춤형 위험 프로필을 제공하는 상품은 장기적인 투자 포지션을 구축하는 데 도움이 될 수 있습니다.
Liquid Collective의 CEO인 크리스 매타는 "좀비 프로젝트"라는 맥락에서 이러한 우려를 표명하며, 시가총액이 10억 달러 이상이지만 개발이 거의 이루어지지 않는 암호화폐 자산을 이렇게 설명했습니다.
마타는 "아마도 전통 시장에서 ETF를 유지하는 데 실패하는 것이 더 강력한 신호가 되어 활발하게 운용되는 암호화폐 자산과 운용이 중단된 암호화폐 자산 간의 성과 격차를 더 크게 만들 것" 이라고 말했다 .
따라서 ETF 시장에 진입하는 투자자들은 매우 신중하게 선택해야 합니다. 거래 유동성, 추적 정확도, 수수료 구조, 발행사의 신뢰도는 지속 가능한 상품과 실패 가능성이 높은 상품을 구분하는 데 중요한 요소가 될 것입니다.
한편, 비트와이즈의 낙관적인 전망에 따르면 주요 자산과 연동된 선도적인 ETF는 지속적인 기관 자금 유입의 혜택을 계속해서 누릴 수 있을 것으로 예상됩니다.
2027년 말까지 예상되는 대규모 자산 매각은 해당 부문을 재편하고 가장 우량한 상품에 자본 집중시킬 가능성이 높습니다.
이러한 과정은 혼란을 야기할 수 있지만, 궁극적으로는 다음과 같은 방식으로 미국 암호화폐 ETF 시장을 강화할 수 있습니다.
- 부진한 상품을 제거합니다.
- 투자자들을 위한 선택지를 명확히 하고,
- 차별화된 전략을 강조합니다.
문제는 여전히 남아 있습니다. 경쟁이 치열한 ETF 시장에서 어떤 상품이 살아남고, 어떤 상품이 암호화폐 시장에서 잊혀진 "좀비 자산" 대열에 합류할 것인가 하는 점입니다.
