최근 몇 년 동안 비자부터 스트라이프에 이르기까지 글로벌 금융 대기업들은 자산 토큰화 및 온체인 인프라에 대한 투자를 발표하며 전통 금융이 암호화폐 기술을 전면적으로 수용하고 있음을 보여주는 듯했습니다. 그러나 컬럼비아 대학교의 오미드 말레칸 교수는 최근 기고문에서 이와는 상반된 관점 제시합니다. 이들 기업들이 블록체인의 효율성과 새로운 기회를 요란하게 홍보하는 동안, "온체인 도입이 자사 사업 모델을 위협할 수 있다"는 위험성을 의도적으로 무시하고 있다는 것입니다. 이는 결국 기업들이 독점적 이익을 위해 암호화폐가 탈중앙화 특성을 희생하도록 강요할 가능성을 시사합니다.
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전통 금융권이 블록체인에 전폭적으로 투자할 것인가? 말레칸: 그들은 이점만 이야기할 뿐, 존재론적 위기에 대해서는 언급하지 않는다.
DTCC, SWIFT, Visa, Stripe, PayPal과 같은 금융 대기업들은 최근 몇 년 동안 토큰화 기술을 적극적으로 도입하여 연중무휴 24시간 결제 및 국경 간 결제의 높은 효율성을 강조해 왔습니다. 그러나 Malekan은 공통적인 현상을 지적합니다.
나는 그들의 주장을 믿지 않습니다. 왜냐하면 그들은 온체인 기술이 기존 업무 에 미치는 생존 리스크 에 대해 이야기하는 것을 회피하기 때문입니다.
예를 들어, 미국 주식은 오랫동안 DTCC의 중앙 집중식 원장에 저장되어 왔지만, 토큰화의 진정한 최종 목표는 기업들이 공개 블록체인에 직접 주식을 발행하는 것입니다. 스테이블코인으로 인해 SWIFT의 국경 간 거래 시스템은 불필요해질 수도 있습니다. 결제 업계의 거물인 비자와 페이팔의 핵심 수익원 역시 온체인 결제로 인해 잠식될 위기에 처해 있습니다.
온체인 인프라가 독점 모델을 뒤흔들고 있다: DTCC와 비자는 왜 두려워하지 않는 걸까?
말레칸은 퍼블릭 블록체인의 목표는 중앙 집중식 결제 시스템, 국경 간 메시징 네트워크, 폐쇄형 결제 시스템의 독점을 깨는 것이라고 지적합니다. 이더 과 같은 퍼블릭 블록체인이 이러한 기존 중앙 집중식 네트워크의 소유자와 운영자에게 피해를 주지 않고 시장 점유율 확보하는 것은 불가능합니다.
하지만 DTCC의 최고 경영진부터 비자에 이르기까지, 이러한 구조적 위협을 공개적으로 인정한 사람은 거의 없으며, 오히려 "부분적 도입"이나 "협력적 시험"과 같은 용어를 사용하여 현 상황을 은폐하고 있습니다.
그는 이러한 금융기관들의 리스크 회피 성향과 기존 사업 모델을 고수하는 구세대 경영진의 지배력 때문에 진정한 변화가 전례 없는 저항에 직면하거나 심지어 좌절될 수도 있다고 단호하게 말했다.
블록체인이 금융 거대 기업의 "꼭두각시"가 된다면, 암호화 기술을 도입하는 데 여전히 의미가 있을까요?
암호화폐 시장에서 "기관 투자"가 점차 주류 담론으로 자리 잡으면서, 말레칸의 가장 큰 우려는 전통 금융이 실패했는지 여부가 아니라 오히려 다음과 같은 점입니다.
그들은 기존의 시장 규모와 규제 준수 이점을 활용하여 암호화폐 업계가 블록체인 네트워크의 탈중앙화 및 검열 저항적 특성을 포기하고 자신들의 사업 모델에 맞추도록 강요할 수도 있습니다.
그는 JP모건 체이스가 토큰화된 예금 과 자금을 적극적으로 홍보하고 외부 스테이블코인의 이자 지급을 막기 위해 로비 활동을 벌인 사례, DTCC가 "블록체인처럼 보이지만 본질적으로 중앙 집중식 데이터베이스인" 기업용 블록체인을 만든 사례, 그리고 시타델이 외부 스테이블코인과 토큰화를 꺼리 면서도 민간 기업이 통제하는 폐쇄형 네트워크를 지지하는 사례를 언급했습니다.
더욱 심각한 것은, 말레칸이 스트라이프 를 비롯한 대형 L1/L2 팀들이 금융 대기업과의 제휴를 위해 탈중앙화 계획을 점진적으로 포기하는 방안까지 고려하고 있다는 소식을 들었다는 점입니다.
암호화폐 업계에는 전통 금융에 대해 열등감을 가진 사람들이 너무 많습니다. 그들은 블록체인 자체를 믿지 않거나, 돈을 벌지 못해 지루해하며 곧 모든 것을 팔아버릴 것입니다.
말레칸: 협력은 여전히 중요하지만, 최종 목표는 타협할 수 없습니다.
말레칸은 전통적인 금융기관과의 협력에 반대하지 않으며, 블록체인 기술을 도입하는 기업이 효율성을 높이고 시장 성장을 촉진할 수 있다는 점을 인정합니다. 그러나 그는 명확한 경계를 설정해야 한다고 강조합니다.
전통 금융이 발전하려면 암호화폐를 수용해야 하지만, 암호화폐가 전통 금융을 만족시키기 위해 퇴보할 필요는 없습니다.
그는 더 많은 금융 기관이 공식적으로 시장에 진입함에 따라 이러한 곤경이 결국 닥칠 것이며, 암호화폐 업계가 할 수 있는 유일한 일은 탈중앙화 고수하는 것이라고 믿습니다.
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이 기사는 금융 거물들이 블록체인을 수용한다는 환상을 폭로합니다. 암호화폐는 "길들여져" 탈 탈중앙화 이상을 포기하게 될까요? 이 기사는 블록체인 뉴스 플랫폼인 ABMedia 에 처음 게재되었습니다.
