글로벌 기관급 디지털 자산 시장 데이터 제공업체인 카이코(Kaiko )는 바이낸스 의 등록 계좌 증가세를 분석한 상세 보고서를 발표했습니다. 이 보고서는 바이낸스의 거래 인프라, 유동성 확보 전략, 도입 추세, 그리고 개인 및 기관 투자자 모두에게 유용한 거래 실행 안정성에 초점을 맞추고 있습니다.
보고서에 따르면 바이낸스는 출시 8년 만인 2025년 12월에 등록 계정 3억 개를 돌파했습니다. 초기에는 많은 거래소가 복잡한 인터페이스와 잦은 장애로 어려움을 겪었지만, 바이낸스는 안정적인 매칭 엔진, 직관적인 인터페이스, 그리고 빠른 토큰 상장으로 사용자를 유치했습니다. 이러한 조합은 경쟁 거래소들이 유동성 공급에 제약을 받을 때 바이낸스를 끌어들였고, 주문량이 증가하고 스프레드가 좁아지면서 거래 비용이 절감되고 시장 참여율이 높아지는 선순환 구조를 만들어냈습니다. 하지만 이러한 성공은 사전에 계획된 시장 지배 전략보다는 일관된 거래 실행과 사용 편의성에서 비롯된 것입니다.
2025년 12월 1일, 바이낸스의 현물 플랫폼은 449개 자산과 1,630개 거래쌍에 걸쳐 6,190만 건의 거래를 통해 200억 달러 규모의 거래를 처리했습니다. BTC-USDT 호가 창 매수 호가 1,600만 달러, 매도 호가 2,600만 달러로 중간 가격인 96,624달러의 1% 이내에 머물며 탄탄한 유동성을 보여주었습니다. 정규 거래 시간 동안 상당한 유동성이 특정 지역에 집중되어 있어 개인 투자자와 시스템 투자자 모두 시장에 미치는 영향을 최소화하면서 거래를 진행할 수 있었습니다. 이러한 상황은 바이낸스가 어떻게 대규모 도입을 성공적으로 이뤄냈는지 보여줍니다.
바이낸스의 성장 분석: 유동성 진화와 인프라 복원력이 글로벌 도입을 견인하다
카이코는 바이낸스의 초기 성장기가 유동성이 사용자 활동을 따른다는 단순한 시장 원칙에 기반했다고 강조합니다. 2017년과 2018년 동안 바이낸스는 전 세계 개인 투자자들에게 진입 장벽을 낮추었고, 빠르게 거래량을 늘려 2017년 7월 출시 이후 불과 몇 달 만인 2018년 초에 경쟁사를 제치고 선두에 올랐습니다.
오늘날 바이낸스의 인프라는 거래 활동이 자산 간에 이동하더라도 체결 비용이 낮게 유지되는 이유를 보여줍니다. 시장 구조는 여러 핵심적인 측면에서 균형을 이루었으며, 바이낸스의 BTC-USDT와 코인베이스의 BTC-USD 간의 베이시스는 정상적인 상황에서 일반적으로 1bp 이내로 유지됩니다. 높은 변동성 기간 동안 최대 처리 용량을 감당할 수 있는 플랫폼의 능력은 여전히 차별화 요소입니다. 10월에는 장중 약 20%의 변동에도 불구하고 바이낸스가 하루 만에 600억 달러 이상의 현물 거래량 을 처리했습니다.
카이코는 도입 곡선을 분석하면서 거래량과 호가 창 상황에 반영된 사용자 행동이 체계적인 전략과 기관 투자자의 리밸런싱에 힘입어 광범위한 개인 투자자 참여 기반을 보여준다고 지적합니다. 대표적인 하루 동안 바이낸스는 총 200억 달러 거래량 의 현물 거래량으로 6,190만 건의 거래를 체결했는데, 이는 소액의 빈번한 거래 패턴을 나타냅니다. 이러한 활발한 거래 활동은 특정 거래쌍에서 좁은 스프레드를 유지하는 데 기여하고 있으며, 유동성은 시장 상황 변화에 신속하게 대응하여 조정됩니다.
ADGM 라이선스 획득으로 기관 투자 유입 확대 및 유동성 강화의 길이 열리다
2025년 12월에 획득한 바이낸스의 ADGM 라이선스는 중요한 기관적 이정표이며, 이를 통해 바이낸스는 거래소, 청산소, 브로커-딜러라는 세 가지 규제 기관을 통해 아부다비의 신흥 디지털 금융 생태계 내에서 입지를 강화하게 되었습니다. 2026년 1월 5일부터 효력이 발생하는 이 라이선스는 여러 관할 지역에 걸쳐 규제 명확성을 제공하고, 인정된 프레임워크 하에서 엄격한 운영을 입증함으로써 유럽에서 진행 중인 논의에서 바이낸스의 신뢰도를 높여줍니다. 이러한 이중 라이선스는 네트워크 효과를 증대시켜 중동 및 북아프리카(MENA)와 아시아 태평양 지역의 기관 투자자 유입을 촉진하고, 유동성을 심화시키며, 스프레드를 축소하고, 바이낸스가 3억 명의 사용자를 향해 성장하는 데 기여해 온 경쟁 우위를 강화합니다.
수억 개의 계정으로 확장된 플랫폼 규모는 단순히 수치적 성장뿐 아니라 암호화폐가 주류 자산으로 자리 잡는 데 대한 신뢰도 상승을 반영하며, 최근 몇 년간의 규제 진전이 타당함을 입증합니다. 바이낸스의 성장은 꾸준한 거래량, 예측 가능한 유동성, 그리고 접근성 높은 시세 시장과 폭넓은 자산 포트폴리오를 강조한 전략적인 설계에 기반합니다. 성장은 명확한 궤적을 따라 진행되어 왔습니다. 높은 거래량은 유동성을 촉진하고, 이는 거래 비용을 낮추고 암호화폐의 사용을 확대하는 원동력이 됩니다. 거래량이 증가함에 따라 스프레드는 축소되었고, 좁은 가격대 내에서 안정적인 거래량이 확보되어 여러 시장 변동기에도 사용자들의 지속적인 참여를 유도했습니다.
오늘날, 정상적인 상황에서는 거래소 간 가격이 1bp 이내로 일치하고, 주문장은 스트레스 상황에서도 빠르게 보충되며, 호가 통화의 다양성도 지속적으로 증가하고 있습니다. 이러한 강점에도 불구하고, 집중도와 개별 호가 시스템의 안정성에 대한 위험은 여전히 존재하며, 이는 시장의 중복성과 투명한 설계의 중요성을 강조합니다. 개인 및 기관 투자자 모두에게 효과적인 거래 실행은 가장 중요한 요소, 즉 좁은 거래대 깊이, 유효 스프레드, 거래량 안정성, 거래소 간 베이시스 등을 평가하고, 이러한 요소들이 거래소, 시간대, 호가 통화에 따라 어떻게 변하는지를 이해함으로써 이루어집니다.
"카이코: 유동성 선순환으로 바이낸스 사용자 3억 명 돌파" 라는 제목의 글이 메타버스 포스트 에 처음으로 게재되었습니다.
