비트코인이 붕괴되는 것이 아니라, 압축되고 있는 것입니다.
비트코인 가격이 1% 가까이 하락하여 약 86,900달러까지 떨어진 후, 좁은 거래 범위 내에서 움직이고 있어 시장 참여자들의 의견이 분분합니다. 일부에서는 ETF 자금 유출과 저항선 돌파 실패를 약세의 원인으로 보고 있는 반면, 다른 일부에서는 조용한 매집과 표면적인 지지선이 작용하고 있다고 분석합니다.
진실은 그 중간 어디쯤에 있다.
지금 우리가 목격하고 있는 것은 단기적인 압력과 장기적인 포지셔닝 사이의 충돌이며, 비트코인이 이러한 긴장을 어떻게 해소하느냐에 따라 향후 주요 추세가 결정될 수 있습니다.
비트코인이 패닉 셀링 없이 하락하는 이유
표면적으로 보면 비트코인의 최근 움직임은 전체 암호화폐 시장과 비교했을 때 그다지 인상적이지 않아 보입니다. 하지만 공황에 의한 매도세와는 달리, 이번 움직임은 통제된 기술적 분석에 기반한 것으로 보입니다.
현재 가격 변동을 좌우하는 세 가지 요인이 있습니다.
- 기관 ETF 수요 냉각
- 92,000달러 부근에서 강한 저항이 예상됩니다.
- 자본 금과 같은 전통적인 안전자산으로 이동하고 있다.
개별적으로 보면 이러한 신호들은 어느 하나도 치명적이지 않습니다. 하지만 이러한 신호들이 함께 작용하여 일시적인 마찰을 일으키고 있으며, 이로 인해 비트코인(BTC) 가격이 특정 범위 내에서 움직이고 있습니다.
기관 ETF 자금 유출: 수요 냉각이지 전부 매도(Capitulation) 아님
현물 비트코인 ETF에서 이번 주 순유출액이 1억 4200만 달러를 기록하며 숏 순매도세를 이어갔습니다. 이는 기관 투자자들이 비트코인에서 발을 빼고 있다는 우려를 더욱 증폭시키고 있습니다.
데이터는 그와는 다른 결과를 보여줍니다.
- 자금 유출 속도는 12월 중순 이후 거의 60% 감소했습니다.
- 블랙록의 IBIT는 지속적으로 성장하여 현재 880억 달러 이상의 자산을 운용하고 있습니다.
- 기관 채용, 수탁 서비스 및 규정 준수 인프라가 지속적으로 성장하고 있습니다.
기관들은 시장에서 철수하기보다는 거시적 불확실성 속에서 일시적으로 위험을 줄이는 움직임을 보이고 있는 것으로 나타났습니다.
ETF 자금 흐름은 본질적으로 주기적입니다. 역사적으로 참여율이 감소하는 기간이 나타난 후 변동성이 재조정되면 다시 자금 유입이 증가하는 경향이 있습니다.
기술적 현실: 저항은 거부되었고, 구조는 여전히 온전하다
비트코인이 23.6% 피보나치 되돌림 수준인 92,000달러를 회복하지 못하면서 차익 실현 매물이 쏟아져 나왔고, 장기 보유 포지션이 청산되었습니다.
현재 지표는 다음과 같습니다.
- RSI가 약 42 부근에 있어 중립 또는 하락 모멘텀을 나타냅니다.
- MACD 모멘텀 약화
- 가격이 30일 이동평균선 부근에서 움직이고 있습니다.
이는 하락 추세의 확정적인 신호가 아니라, 저항선 아래에서 나타나는 전형적인 횡보세입니다.
비트코인이 8만 5천 달러~8만 6천 달러 지지선을 유지하는 한, 전반적인 상승 추세는 유효합니다. 상승 및 하락 시나리오에 대한 자세한 분석은 과거 추세와 유동성 영역을 활용하여 주요 가격대를 제시하는 당사의 비트코인(BTC) 가격 예측 에서 확인할 수 있습니다.
비트코인이 멈춘 동안 금값이 오르는 이유는 무엇일까요?
또 하나 간과되는 요소는 안전자산 순환매입니다.
금은 올해 들어 거의 70% 상승하며 지정학적 및 거시적 불확실성 시기에 방어적인 투자 자본 흡수했습니다. 반면 비트코인은 숏 으로 위험 자산처럼 움직이는 모습을 보이고 있습니다.
온체인 데이터는 이러한 변화를 뒷받침합니다.
- 거래소의 스테이블코인 잔액이 30일 동안 거의 20억 달러 감소했습니다.
- 즉각적인 현물 구매력이 줄어들었습니다.
- 비트코인의 거래량은 대부분의 알트코인보다 여전히 높습니다.
이는 자본 버려지는 것이 아니라 재분배되고 있음을 시사합니다.
조용한 촉매제: 240억 달러 규모 비트코인 옵션 만기
현물 시장은 ETF와 차트에 집중하지만, 실제 흐름을 주도하는 것은 파생상품 시장일 수 있습니다.
240억 달러 규모의 비트코인 옵션 만기가 12월 26일로 예정되어 있어 강력한 감마 압력이 발생할 것으로 예상됩니다.
딜러들의 헤징 전략으로 비트코인(BTC) 사실상 8만 5천 달러에서 9만 달러 범위에 고정되어 있습니다. 만기일이 지나면 감마 노출의 약 75%가 사라지면서 가격이 더욱 자유롭게 움직일 수 있게 됩니다.
이것이 중요한 이유:
- 9만 달러를 지속적으로 돌파하면 10만 달러 이상까지 상승할 가능성이 있습니다.
- 8만 5천 달러의 손실은 매도세로 인해 8만 달러까지 하락할 위험을 초래합니다.
이러한 구조적 압력이 현재 가격 변동이 이례적으로 정체된 것처럼 느껴지는 이유를 설명해 줍니다.
고래 개체 수 증가는 상반된 양상을 보여준다
ETF에 대한 주저함과 기술적 저항에도 불구하고, 대규모 투자자들은 확신을 가지고 투자하고 있습니다.
- 10,000~100,000 비트코인(BTC) 를 보유한 지갑에 12월에 약 88,000 비트코인(BTC) 추가되었습니다.
- 지난 30일 동안 누적된 비트코인(BTC) 26만 9천 개를 넘어 2012년 이후 최고치를 기록했습니다.
- 주요 투자자들의 전략적 자금 이체는 장기적인 입지를 시사합니다.
역사적으로, 특히 레버리지 포지션이 청산된 후 지지선 부근에 고래 투자자들이 대거 몰려들면 강력한 상승세가 나타나는 경향이 있습니다.
소매업체의 불안감과 고래 투자자의 행동 사이의 괴리는 주목할 만하다.
ETF 자금 유입과 감마: 만기 후 달라지는 점은 무엇일까요?
최근 몇 주 동안, ETF를 통한 긍정적인 자금 유입조차도 딜러들의 과도한 헤징으로 인해 비트코인(BTC) 가격에 큰 영향을 미치지 못했습니다.
만료 후:
- 헤지 압력이 약화됩니다
- ETF 자금 유입으로 시장 영향력 회복
- 가격은 실제 수요에 더욱 민감해진다.
역사적으로 1월은 추세의 재설정 기간 역할을 해왔으며, 현재 상황은 그러한 패턴과 매우 유사합니다.
준비인가, 실패인가? 시장의 결정 영역
비트코인의 현재 가격 범위는 구조적 약점이 아니라, 가격 안정화 이전에 발생하는 압축 현상을 반영합니다.
네, 단기적인 역풍이 존재합니다. 하지만 다음과 같은 요인들이 이를 상쇄하고 있습니다.
- 공격적인 고래 집합
- ETF 자금 유출 둔화
- 견고한 구조적 지지
8만 5천 달러에서 9만 달러 사이가 바로 격전지입니다. 비트코인(BTC) 이 구간을 어떻게 빠져나가느냐가 2026년까지의 상승 모멘텀을 결정짓는 중요한 계기가 될 것입니다.
청산, 시장 지배력, 그리고 강세론자들이 왜 침착한지 등 이러한 상황을 명확하고 시각적으로 설명해주는 아래 숏 코인 시장 분석 영상을 시청하세요. 주요 가격대를 단계별로 자세히 보여줍니다. https://youtube.com/shorts/7FCXMc0vjVo
최종 결론
비트코인은 공포 신호를 보내는 것이 아니라, 인내심을 가지라는 신호를 보내고 있습니다.
시장은 변동성이 다시 나타나기 직전에 가장 불확실하게 느껴지는 경우가 많습니다. 비트코인 가격이 상승할지 하락할지는 만기 후 자금 흐름과 지지선에서의 가격 반응에 달려 있습니다.
그때까지는 예측보다는 준비가 더 중요합니다.
면책 조항 : 본 글은 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 재정 자문으로 간주될 수 없습니다. 투자 결정을 내리기 전에 항상 직접 조사하십시오.
