12월 24일, 백악관 국가경제위원회 위원장이자 차기 연준 의장 이슈 후보로 꼽히는 케빈 해셋은 연준의 금리 인하 속도를 공개적으로 비판하며, 이번 완화 정책에서 미국이 "전 세계 중앙은행들에 비해 상당히 뒤처져 있다"고 지적했습니다. 미국의 3분기 국내총생산(GDP) 연율 성장률이 4.3%를 기록하며 시장 예상치를 크게 웃돌았음에도 불구하고, 해셋 위원장은 통화 정책이 구조적 변화에 신속하게 대응하지 못했다고 주장했습니다. 그는 인공지능(AI) 투자 확대가 생산성을 향상시키는 동시에 중기적으로 인플레이션을 하향 조정하는 효과를 가져오므로, 과도하게 높은 실질 금리를 유지할 명분이 줄어든다고 강조했습니다. 또한, 전 세계 주요 중앙은행들의 움직임을 볼 때 미국의 정책 전환에 대한 주저함이 상대적 긴축으로 이어졌다고 지적했습니다. 연준은 올해 세 차례 금리를 인하했고, 12월에도 25bp 추가 인하를 단행했지만, 2019년 이후 가장 많은 반대표를 얻어 정책 결정 과정에서 의견 차이가 크게 벌어졌음을 시사했습니다.
정치적인 측면에서, 트럼프 대통령이 더 빠르고 더 큰 폭의 금리 인하를 압박하는 가운데, 차기 연준 의장 후보 지명 발표가 임박하면서 통화 정책의 독립성과 방향성이 시장의 주요 관심사로 떠올랐습니다. 하셋은 중앙은행의 독립성을 존중한다고 강조했지만, 그녀의 입장은 성장 지향적인 정책 사고방식을 선호함을 분명히 보여줍니다.
비투닉스 분석가:
전반적인 경제 구조 관점에서 볼 때, 미국은 "데이터는 여전히 견고하지만 추세가 변화하고 있는" 중요한 전환기에 있습니다. 인공지능(AI) 기반 투자와 생산성 향상은 인플레이션과 경제 성장 간의 전통적인 관계를 재정립하고 있으며, 높은 금리는 저소득층과 중산층, 그리고 중소기업에 지속적인 부담을 주고 있습니다. 현 정책의 진정한 리스크 시기상조의 완화가 아니라, 구조적 인플레이션이 이미 둔화 조짐을 보이고 있음에도 불구하고 관망하는 태도를 취함으로써 궁극적으로 미래에 더욱 급격한 조정을 초래하는 데 있습니다. 이것이 바로 시장이 "지연된 정책 조정"에 대한 선제적 거래를 시작하는 주요 이유입니다.
