핵심 요약
Ondo는 2026년 초 솔라나(Solana) 에서 토큰화된 미국 주식 및 ETF를 출시할 계획입니다.
해당 토큰은 수탁 보증형입니다. 기초 증권은 미국에 등록된 증권 중개업자가 보유하고 있으며, 온체인 보유자는 주주 권리가 아닌 경제적 노출을 얻게 됩니다.
토큰 발행 및 상환은 토큰이 실물 자산에 24시간 연중무휴(주 5일)로 연동되도록 설계되었으며, 전송 및 거래는 24시간 연중무휴로 운영될 수 있습니다.
규정 준수는 자산과 함께 이동하도록 설계되었으며, 자격 요건 및 전송 제한을 적용하기 위해 전송 후크와 같은 솔라나(Solana) 토큰 확장 기능을 사용합니다.
Ondo의 핵심 주장은 투자자들이 국채, 머니마켓 펀드 , 그리고 이제는 미국 주식과 같은 전통적인 금융 자산을 스테이블코인에 사용하는 동일한 지갑 에 보유하고 이러한 자산을 온체인으로 이동할 수 있어야 한다는 것입니다.
최근 온도(Ondo)는 토큰화된 미국 주식과 상장지수펀드(ETF)를 솔라나(Solana) 에 도입할 계획을 발표했습니다. 온도는 2026년 초에 이러한 토큰을 출시하여 다른 블록체인에서 이미 운영 중인 제품 라인을 확장하는 것을 목표로 하고 있다고 밝혔습니다.
아이디어는 간단합니다. 지갑에 "주식 토큰"을 보유한 다음, 솔라나(Solana) 에서 해당 토큰을 거래하거나 이체할 수 있습니다. 결제는 기존 시장 방식보다 훨씬 빠르게 이루어지며, 미국 거래소가 문을 닫더라도 계속 이용할 수 있습니다.
알고 계셨나요? 온도 파이낸스는 2023년 8월에 USDY("미국 달러 수익률") 토큰을 출시했는데 , 당시 이 토큰은 미국 국채와 은행 예금을 담보로 하는 토큰화된 채권으로 연 5%의 연간 수익률 지급한다고 설명했습니다.
온도는 솔라나(Solana) 에게 정확히 무엇을 시키고 있는 건가요?
Ondo의 글로벌 마켓 제품은 이미 100개 이상의 미국 주식 및 ETF에 대한 온체인 거래를 제공하고 있으며, 향후 "수백 개"를 추가할 예정입니다. 팀은 솔라나(Solana) 차기 지원 네트워크 중 하나로 언급했습니다.
솔라나(Solana) 출시 계획은 기존 카탈로그를 활용하여 2026년 초에 솔라나(Solana) 에서 거래할 수 있도록 하는 데 중점을 두고 있으며, 토큰화된 주식 및 ETF 거래는 연중무휴 24시간 운영되고 몇 초 만에 결제됩니다.
온체인에서 이미 약 3억 6,500만 달러 상당의 토큰이 발행된 가운데, 이번 솔라나(Solana) 출시로 온도의 기존 토큰화 사업 규모가 확장됩니다. 솔라나(Solana) 출시에 앞서 바이낸스 코인(BNB) 체인으로의 확장도 진행된 바 있습니다.
온도의 공시에 따르면, 해당 토큰은 배당 효과를 포함하여 상장 주식 및 ETF에 대한 경제적 노출을 제공하며, 기초 자산은 미국에 등록된 증권사에 예치되어 있고 현금도 이동 중입니다.
보유자는 경제적 수익 흐름에 대한 권리를 주장할 수 있지만, 기초 증권에 대한 주주 권리는 해당 증권을 소유한 수탁 기관에 남아 있습니다. 숏, 재무 성과는 온체인에 존재하지만 공식적인 소유권은 오프체인에 존재합니다. 이것이 Ondo가 솔라나(Solana) 에 도입하고자 하는 핵심 구조입니다.
구조 작동 방식: 보관, 발행 및 상환
주식 토큰이 신뢰성을 확보하려면 실제 증권에 기반을 두고 있어야 합니다.
Ondo는 고전적인 수탁 기반 모델을 따릅니다. 기초 자산인 미국 주식과 ETF는 하나 이상의 미국 등록 증권사에 보관되며, 거래 또는 이체 사이에 보유되는 현금도 함께 보관됩니다. 온체인에 표시되는 토큰은 실제 보유 자산과 차이가 발생할 수 있는 별도의 합성 상품이 아니라, 해당 자산 풀에 대한 경제적 노출을 반영하도록 설계 되었습니다.
바로 이 부분에서 토큰 발행과 상환이 중요해집니다. 토큰 공급량은 고정된 풀에서 2차 시장에서 자유롭게 거래되는 방식이 아니라, 사용자들이 기초 자산을 기반으로 토큰을 생성하고 상환함에 따라 확장 및 축소되도록 설계되었습니다.
온도는 사용자들이 주 5일, 하루 24시간 민트(Mint) 하고 사용할 수 있으며, 토큰 자체는 연중무휴 24 시간 암호화폐 지갑 과 애플리케이션 간에 직접 이동할 수 있다고 밝혔습니다. 다시 말해, 토큰 생성과 사용은 기존 시장 운영 시간과 일치하고, 전송 및 거래는 암호화폐의 상시 운영 방식을 따릅니다.
가격 책정은 또 다른 핵심 요소입니다. 토큰이 총 경제적 수익을 추적하도록 설계되었다면, 단순히 최근 거래된 주식 가격을 반영해서는 안 됩니다. 배당금과 기업 활동 또한 데이터에 반영되어야 합니다.
온도는 체인링크(Chainlink) 공식 오라클 레이어로 지정했으며, 체인링크(Chainlink) 토큰화된 각 주식에 대해 가격 변동과 배당금 지급과 같은 이벤트를 모두 고려한 맞춤형 피드를 구축하는 방안을 논의해 왔습니다. 이를 통해 프로토콜, 거래소 및 위험 관리 시스템은 특정 시점에 각 토큰의 가치를 일관되고 단일한 기준으로 파악할 수 있습니다.
솔라나의 기술적 특징 또한 이러한 세부적인 수준에서 중요합니다. 토큰화된 주식은 자산의 동작 방식에 적격성 검사 및 전송 규칙이 내장되어야 합니다.
솔라나 토큰 확장 기능에는 전송 후크가 포함되어 있는데, 이는 토큰이 이동할 때마다 실행되는 코드 조각입니다. 이를 통해 Ondo는 토큰 보유 자격, 제외 지역, 특정 스마트 계약으로 토큰을 전송하려는 시도 시 발생하는 상황 등 조건을 토큰에 직접 적용할 수 있습니다. 이러한 조건들은 토큰이 생태계 내에서 어디로 이동하든 함께 유지됩니다.
솔라나(Solana) 선택하는 이유는 무엇인가요?
Ondo가 토큰화된 미국 주식을 일반 암호화폐 사용자에게 자연스럽게 느껴지도록 만들고 싶다면 솔라나(Solana) 확실한 후보입니다.
이 네트워크는 이미 상당한 규모의 개인 투자자층을 확보하고 있으며, 빠른 거래 확인 시간과 낮은 수수료 및 거의 즉각적인 체결을 중심으로 구축된 거래 애플리케이션 문화를 자랑합니다. 주식 투자와 유사한 형태를 띠면서도 스테이블코인 및 밈코인 과 함께 지갑에 저장되는 이러한 특징들은 무시할 수 없습니다. 이러한 배경을 바탕으로 Ondo는 2026년 초 솔라나(Solana) 에서 토큰화된 주식 및 ETF를 출시할 계획을 세웠습니다.
또한 규제 및 위험 측면도 고려해야 합니다. 이러한 토큰은 규제 대상인 기초 자산과 연동되어 있으며, Ondo의 자체 공시 내용 에 명시된 바와 같이 토큰 홀더 직접적인 주주가 되는 것은 아닙니다.
즉, 관할권 필터, 투자자 자격 심사, 그리고 토큰의 이동 경로와 장소를 규정하는 명확한 규칙이 있어야 합니다. 이러한 제약 조건들이 개별 애플리케이션이나 거래소가 자의적으로 해석하는 것이 아니라 일관되게 적용될 때에만 해당 상품이 제대로 작동합니다.
솔라나의 토큰 확장 기능은 이러한 유형의 실제 자산을 염두에 두고 설계 되었습니다. 트랜스퍼 훅 확장 기능을 사용하면 각 토큰이 모든 이동 시 사용자 지정 로직을 호출할 수 있습니다. 예를 들어, 송신자와 수신자 모두 해당 자산을 보유할 권한이 있는지 확인하거나 특정 스마트 계약으로의 전송을 완전히 블록 있습니다.
Ondo는 모든 프런트엔드와 모든 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜이 규칙을 기억하도록 의존하는 대신, 해당 규칙을 토큰 자체에 직접 내장하고 적용 범위를 확장하고 주변 사용자 경험을 개선하는 데 집중할 수 있습니다.
알고 계셨나요? 2025년 상반기 솔라나(Solana) 일일 활성 주소 수는 평균 300만~600만 개였으며, 일부 날에는 700만 개를 넘기도 했습니다 . 일반적인 거래 수수료는 건당 약 0.00025달러였고, 블록 생성 주기는 약 400밀리초였습니다.
( 솔라나(Solana) 에서 서비스가 시작되면) 사용자가 어떻게 이용할 수 있을까요?
이러한 경험은 일반적인 DeFi 토큰보다는 규제된 투자 상품과 훨씬 더 유사하게 느껴질 것으로 예상됩니다.
첫 번째 단계는 자격 요건 충족 여부입니다. Ondo의 글로벌 마켓 상품은 관할권 필터와 자격 심사를 통해 미국 이외 지역 투자자를 대상으로 합니다. "매수" 버튼을 누르기 전에, 투자 가능 지역에 거주하며 관련 요건을 충족하는지 확인해야 합니다.
온보딩 과정은 단순히 지갑을 탈중앙거래소(DEX) (탈중앙화 거래소(DEX)) 에 연결하는 것보다는 증권 계좌를 개설하는 것에 더 가까울 것입니다. 토큰은 미국에 등록된 증권사에 예치된 주식 및 ETF와 현금으로 완전히 뒷받침된다고 설명되어 있으므로, 접근 권한은 엄격한 규제 기준을 충족해야 합니다.
여기에는 고객 인증(KYC) (고객 확인 절차(KYC)) 절차, 보관 의무 및 기타 규정 준수 요건이 포함됩니다.
승인이 완료되면 사용자 흐름은 보다 암호화폐 기반 모델로 전환됩니다.
이 제품을 사용하려면 Ondo에서 지원하는 결제 자산(일반적으로 스테이블코인)으로 솔라나(Solana) 지갑에 자금을 충전해야 합니다.
원하는 종목 코드를 선택하고 토큰화된 버전을 구매하거나 민트(Mint) . 토큰 발행 및 사용은 주 5일, 하루 24시간 가능하며, 지갑과 애플리케이션 간의 전송은 연중무휴 24시간 가능합니다.
지갑에 있는 다른 토큰과 마찬가지로 해당 포지션을 보유하게 되지만, 한 가지 중요한 점이 있습니다. 배당 효과를 포함한 경제적 노출을 제공하지만, 주식이나 ETF 자체가 아니며 주주 권리를 갖지 않습니다.
장점과 한계
잠재적 매력은 분명합니다. Ondo가 주식 및 ETF 투자를 솔라나(Solana) 의 표준 토큰처럼 작동하도록 만드는 데 성공한다면, 사용자는 기존 증권사 업무 방식보다 더 빠른 결제와 유연한 포지션 이동을 경험할 수 있을 것입니다.
미국 시장이 T+1 결제 방식으로 전환하고 있음에도 불구하고, 특히 거래소 간 가치 이동이나 온체인 애플리케이션 내 포지션 사용을 원치 않는 사용자에게는 하루와 몇 초라는 시간은 매우 중요한 의미를 지닙니다.
동시에 설계상 몇 가지 한계점이 존재합니다. 온도의 공시에 따르면 펀드 보유자는 경제적 노출만 얻게 됩니다. 기초 주식과 관련 주주 권리는 실제로 증권을 소유하는 규제 대상 수탁 및 중개 구조에 남아 있습니다. 또한, 담보 자산이 규제 환경 내에 있기 때문에 접근은 관할권 및 투자자 자격에 따라 제한됩니다.
시장 메커니즘은 또 다른 차원의 의존성을 추가합니다. 토큰이 실제 금융 상품을 정확하게 추종하려면 유동성이 확보되어야 하고, 가격이 일치해야 하며, 배당금 지급과 같은 기업 활동이 원활하게 이루어져야 합니다.
바로 이러한 이유로 Ondo는 브로커-딜러 수탁 서비스와 전용 오라클 시스템을 선택 사항이 아닌 핵심 구성 요소로 강조합니다. 수탁 서비스 링크(Chainlink) 이나 오라클 계층 중 하나라도 제대로 작동하지 않으면, 솔라나(Solana) 사용자 경험이 겉보기에 아무리 매끄럽게 보이더라도 온체인에서 주식과 같은 거래 방식을 구현하겠다는 약속이 무너지기 시작합니다.
알고 계셨나요? T+1 결제란 거래일로부터 영업일 기준 하루 뒤에 현금과 증권이 공식적으로 교환되는 결제 방식을 의미합니다. 예를 들어 월요일에 주식을 매수했다면, 시장 휴무일이 없는 경우 일반적으로 화요일에 결제가 완료됩니다. 미국에서는 2024년 5월 28일부터 대부분의 증권에 대해 기존의 T+2 결제 방식을 대체하는 표준 결제 방식으로 채택되었습니다.
솔라나(Solana) 에서 이 콘텐츠가 공개되기 전에 봐야 할 것들
지금부터 2026년 초 목표 시점까지 핵심적인 신호는 제품 사용 자격, 토큰이 실제 금융 상품을 얼마나 정확하게 추적하는지, 그리고 문제가 발생할 경우 어떤 보호 조치가 적용되는지 등을 결정하는 출시 세부 정보가 될 것입니다.
꼭 봐야 할 숏 체크리스트를 소개합니다.
출시 라인업: 출시 첫날 지원되는 주식 및 ETF는 무엇이며, Ondo가 다른 곳에서 사용하는 것과 동일한 수탁 기반 모델을 유지할 것인지 여부.
접근 규칙: 미국 이외 지역 사용자의 자격 요건, 관할권 제한 및 고객 확인 절차(KYC)( 고객 신원 확인) 확인 절차는 어떻게 작동하며, 사용자의 상태가 변경될 경우 어떤 일이 발생하는지 알아봅니다.
보관 및 보증: 기초 주식 및 ETF가 보관되는 장소와 발행 및 환매가 실제로 어떻게 이루어지는지.
가격 및 이벤트: 체인링크(Chainlink) 피드는 가격과 배당금 지급, 주식 분할과 같은 기업 활동을 어떻게 처리하는가?
온체인 제어: 전송 후크와 같은 솔라나(Solana) 토큰 확장 기능 사용 여부 및 전송 규칙의 엄격성.
마지막으로, 면밀한 검토가 예상됩니다. 규제 당국과 시장 구조 관련 단체들은 토큰화된 주식 상품이 주주 권리를 제공하지 않는 경우가 많고, 토큰이라는 틀이 증권 발행의 본질을 바꾸지는 않기 때문에 투자자들을 혼란스럽게 할 수 있다고 경고해 왔습니다.
그러한 면밀한 검토는 Ondo가 접근을 얼마나 적극적으로 제한할지, 그리고 보유자가 무엇을 소유하고 무엇을 소유하지 않는지에 대해 얼마나 명확하게 밝힐지에 영향을 미칠 가능성이 높습니다.
