저자 | 안드레이 지크
Odaily 오데일리 (Odaily)( @OdailyChina ) 에서 정리했습니다.
번역가 | 딩당( @XiaMiPP )
최근 러시아에서 열린 동방경제포럼에서 푸틴 대통령의 최측근 고문 중 한 명이 큰 주목을 받는 발언을 했습니다. 그는 미국이 37조 달러에 달하는 막대한 국가 채무 거의 눈에 띄지 않게 줄이기 위해 암호화폐와 스테이블코인을 활용할 준비를 하고 있다고 밝혔습니다.
그의 주장은 미국이 이른바 "암호화된 클라우드"를 사용하여 시스템 전체를 재설정하고, 궁극적으로 전 세계 다른 국가들이 그 비용을 부담하게 함으로써 이 채무 암호화된 시스템으로 "이전"하려는 음모를 꾸미고 있다는 것입니다.
언뜻 보면 황당한 이론처럼 들릴지도 모릅니다. 하지만 비슷한 관점 새로운 것이 아닙니다. 마이크로스트래티지의 창립자이자 억만장자인 마이클 세일러는 과거 트럼프에게 매우 논란이 될 만한 제안을 공개적으로 한 적이 있습니다. 바로 미국의 모든 금 보유고를 팔아 비트코인을 사들이자는 것이었습니다. 금 보유고를 모두 처분하면 같은 금액으로 비트코인 500만 개를 살 수 있게 됩니다. 이는 금이라는 자산 자체를 무력화시키는 효과를 가져옵니다. 한편, 대량 금 보유고를 보유한 경쟁국들의 금 자산은 거의 0에 가까워지는 반면, 미국의 금 자산은 100조 달러까지 불어나고, 미국은 세계 기축 자본 네트워크와 기축 통화 시스템을 동시에 장악하게 될 것입니다.
하지만 문제는 이것이 현실적인가 하는 점입니다. 정말로 실현 가능한 것일까요?
유튜브 구독자 293만 명을 보유한 블로거 안드레이 지크는 푸틴 대통령의 참모들이 실제로 어떤 발언을 했는지, 그리고 미국이 스테이블코인과 비트코인을 통해 37조 달러에 달하는 국가 채무 를 어떻게 평가절하할 수 있는지에 대한 영상을 공개했습니다. 오데일리 오데일리 (odaily) 이 영상을 정리하고 번역했습니다.
첫 번째 질문은: 누가 이 말을 했는가?
연사인 안톤 코뱌코프 는 블라디미르 푸틴 러시아 대통령의 수석 고문으로, 10년 이상 이 직책을 맡아왔습니다. 그의 주요 임무는 동방경제포럼과 같은 중요한 행사에서 러시아의 전략적 메시지를 전달하는 것입니다.
그는 연설에서 미국이 금과 암호화폐 시장의 규칙을 바꾸려 하고 있으며, 궁극적인 목표는 세계 경제 시스템을 자신이 "암호화폐 클라우드"라고 부르는 상태로 몰아넣는 것이라고 명시적으로 밝혔습니다. 세계 금융 시스템이 이러한 전환을 완료하면 미국은 막대한 국가 채무 스테이블코인과 같은 디지털 자산 구조에 편입시킨 후, 통화 평가절하를 통해 사실상 "채무 제로화"를 달성할 수 있다는 것입니다.
두 번째 질문: "채무 평가절하"란 정확히 무엇을 의미하며, 어떻게 작동하는가?
이해를 돕기 위해 아주 단순화된 예를 들어보겠습니다. 전 세계의 모든 부가 100달러 지폐 한 장 값밖에 되지 않는다고 가정해 봅시다. 제가 그 100달러를 모두 빌렸다면, 전 세계의 모든 부에 빚을 지게 된 것이고, 저는 그 빚을 갚아야 합니다.
문제는, 만약 내가 정직하게 빚을 갚는다면 100달러를 온전히 돌려줘야 한다는 것이다. 하지만 다행히도 나에게는 특별한 "초능력"이 있다 . 바로 세계 기축통화의 발행권을 내가 쥐고 있다는 것이다.
그래서 저는 원래의 100달러 지폐를 복원하는 대신, 아무것도 없는 상태에서 새로운 100달러 지폐를 만들어냈습니다 .
그 결과는 무엇이었을까요? 전 세계 통화 유통량은 100달러에서 200달러로 증가했지만, 세계의 상품, 주택, 자원의 양은 증가하지 않았습니다.
그 결과 모든 것의 가격이 오르기 시작합니다. 부동산, 주식, 금, 특히 사람들이 원하는 물건들이 모두 더 비싸집니다. 예전에는 1달러였던 것이 이제는 2달러가 됩니다. 모든 것이 비싸졌지만 재화의 공급량 그대로입니다. 이것이 바로 인플레이션 입니다.
자, 제가 "그 100달러 지폐"를 당신에게 돌려줄 때, 겉보기에는 제가 채무 완전히 이행한 것처럼 보일 수 있지만, 실제로는 당신이 받는 돈의 구매력이 절반으로 줄어든 것입니다 . 제가 채무 불이행을 한 것은 아니지만, 화폐 가치를 희석시켜 채무 가치를 떨어뜨린 것입니다.
스테이블코인은 이러한 낡은 패턴을 되풀이하고 있습니다.
하지만 많은 사람들이 모르고 있는 사실은 이것이 인류 역사상 가장 오래되고 흔한 부채 상환 방식 중 하나라는 점입니다. 또한 미국이 꾸준히 채무 상환해 온 방식이기도 합니다.
채무 평가절하는 채무 불이행이나 채무 불이행을 의미하는 것이 아닙니다. 이는 인플레이션이나 환율 조작을 통해 채무 의 실질 가치를 낮추는 것을 의미합니다.
이러한 패턴은 역사 전반에 걸쳐 반복적으로 나타났습니다. 제2차 세계 대전 이후, 1970년대 대인플레이션 시기, 그리고 팬데믹 이후 대규모 Quantitative easing 정책 이후에도 마찬가지였습니다.
따라서 러시아 자문가가 "미국이 암호화폐를 이용해 채무 절하할 수 있다"고 말하는 것은 새로운 메커니즘을 제시하는 것이 아니라 미국이 오랫동안 숙달해 온 오래된 방법을 설명하는 것일 뿐입니다.
진정한 변화는 스테이블코인이 이러한 메커니즘을 전 세계적으로 확산시킬 수 있다는 점입니다.
이는 37조 달러를 스테이블코인으로 "직접 전환"하는 것이 아님을 명확히 해야 합니다. 오히려 미국국채 기초자산으로 하는 달러 표시 스테이블코인을 활용하여 미국 부채 구조를 전 세계 보유자들에게 분산시키는 방식입니다. 달러 가치가 인플레이션으로 인해 하락할 경우, 그 손실은 이러한 스테이블코인 보유자 모두에게 전가됩니다.
저는 많은 사람들이 간과하는 매우 중요한 경제 원칙이자 제프 부스의 관점 와도 일치하는 한 가지를 논의하고 싶습니다. 바로 경제의 자연스러운 상태는 디플레이션이라는 것입니다. 전 세계에 유통되는 통화량이 고정되어 있다면, 시간이 지남에 따라 기술 발전과 생산 효율성 향상으로 인해 자연스럽게 물가가 하락할 것입니다. 물가 하락은 자연의 법칙입니다. 하지만 현실은 그렇지 않습니다. 우리가 사는 세상은 이런 식으로 돌아가지 않습니다. 그 이유는 단 하나, 정부가 무제한으로 돈을 찍어낼 수 있기 때문입니다.
새로운 통화가 시스템에 쏟아져 들어오면, 이 유동성은 가치를 잃지 않기 위해 "투자될 곳"을 찾아야 합니다. 그래서 부동산, 주식, 금, 비트코인과 같은 자산에 투자됩니다. 이것이 바로 장기적으로 이러한 자산의 가치가 상승하는 것처럼 보이는 이유입니다. 하지만 실제로는 자산의 구매력이 유지되는 것일 뿐이며, 모든 것을 지탱하는 통화의 가치가 하락하고 있는 것입니다. 자산 가치가 상승하는 것이 아니라 달러 가치가 하락하고 있는 것입니다.
스테이블코인의 진정한 가치: 분배 + 통제
문제는, 만약 이 초강대국을 확장할 수 있다면 어떨까 하는 것입니다. 만약 미국 밖에서도 똑같은 전략을 펼칠 수 있다면 어떨까요? 바로 스테이블코인이 그 해답입니다.
미국이 이미 일반적인 인플레이션을 통해 채무 를 낮출 수 있다면, 스테이블코인은 무엇을 더 할 수 있을까요? 답은 두 단어, 즉 '분산과 통제'입니다.
미국에서 인플레이션이 발생하면 경제적 고통은 즉각적으로 나타납니다. 식료품 가격 상승, 주택 가격 인상, 에너지 비용 상승, 그리고 잠재적으로 금리 인상까지 경험하게 될 것입니다. 소비자물가지수(CPI)가 상승 따라 미국인들은 불만을 느끼게 될 것입니다.
스테이블코인은 다릅니다. 스테이블코인은 일반적으로 단기 미국 국채를 준비금 으로 보유하기 때문에 스테이블코인 사용이 증가함에 따라 달러와 미국 국채에 대한 수요가 실제로 상승 전체적인 시스템이 강화되는 구조를 갖게 됩니다. USDT와 USDC가 전 세계적으로 널리 사용되면, 이는 본질적으로 미국 국채로 뒷받침되는 디지털 차용증을 보유하는 것과 같습니다. 즉 , 미국의 채무 융자 전 세계 사용자에게 "보이지 않게 아웃소싱"되는 것을 의미합니다.
따라서 미국이 인플레이션을 통해 국가 채무 를 평가절하한다면, 그 부담은 미국 시민뿐 아니라 스테이블코인 시스템을 통해 전 세계로 "전파"될 것입니다. 인플레이션은 전 세계 스테이블코인 보유자들이 감당해야 하는 세금이 되는데, 이는 그들의 디지털 달러의 구매력이 하락하기 때문입니다. 기술적으로 현재 시스템과 유사합니다. 달러는 전 세계적으로 유통되지만, 스테이블코인은 사람들의 스마트폰에 존재하는 훨씬 더 큰 시장이 될 것입니다.
또 다른 중요한 점은 스테이블코인이 정부뿐만 아니라 민간 기업에서도 발행될 수 있기 때문에 중립적으로 보일 수 있다는 것입니다. 즉 , 연방준비제도나 재무부와 관련된 정치적 부담에서 자유롭다는 뜻입니다. 미국에서는 지니어스법(Genius Act)에 따라 은행, 신탁회사 또는 특별 승인을 받은 비은행 기업과 같은 승인된 발행기관만이 규제 대상인 달러 기반 스테이블코인을 발행할 수 있습니다.
애플이나 메타가 원한다면 이론적으로 "메타코인"과 같은 자체 화폐를 발행할 수 있습니다. 진정으로 필요한 것은 기술적 돌파구가 아니라 정치적 허가입니다. 솔직히 말해서, 권력의 핵심에 잘 보이도록 하고 충분한 자본을 투자한다면 필요한 승인을 얻을 가능성이 충분히 있습니다.
바로 이러한 이유 때문에 스테이블코인은 미국 채무 희석 과정에서 매우 중요한 역할을 합니다. 스테이블코인은 본질적으로 중앙은행 디지털 통화(CBDC)라는 민감한 명칭을 전 세계적으로 사용하지 않고도 "CBDC 수준의 통제력"을 제공하기 때문입니다.
스테이블코인의 치명적인 결함: 신뢰를 완전히 검증할 수 없다는 점.
문제는 세계 다른 나라들이 금을 사지 않는다는 것입니다. 우리는 이미 전 세계 중앙은행들이 지속적으로 대규모 금 매입을 하고 있는 것을 통해 이를 확인할 수 있습니다.
스테이블코인은 미국 달러 또는 미국 국채와 1:1로 고정되어 있다고 주장합니다. 이론적으로 유통되는 스테이블코인 하나는 현금 1달러 또는 그에 상응하는 금액의 국채 자산에 해당해야 합니다. 그러나 현실적으로 개인이나 외국 정부 모두 이러한 준비금을 100% 확실하게 독립적으로 감사 할 수 없습니다.
테더와 서클은 준비금 보고서를 발행하지만, 발행사와 감사 회사를 신뢰해야 하는데, 이들 대부분이 미국 금융 시스템 내에 있습니다. 수조 달러 규모의 자금이 오가는 상황에서 신뢰 문제는 국가가 참여하기에는 매우 높은 진입 장벽이 됩니다.
미래에 블록체인 기술이 스테이블코인 보유량에 대한 실시간 투명 감사 가능하게 한다 하더라도, 근본적인 문제는 해결되지 않을 것이다 . 미국은 언제나 규칙을 바꿀 수 있는 힘을 가지고 있기 때문이다.
역사는 이미 분명한 경고를 보여주었습니다. 미국 정부는 달러를 언제든 금으로 교환할 수 있다고 약속했지만, 1971년 닉슨 행정부는 일방적으로 이 교환 경로를 차단했습니다. 국제적인 관점에서 이는 완전한 '규칙 뒤집기'와 마찬가지였습니다. 약속은 남아 있었지만, 그 이행은 경멸적인 '농담'으로 일축되었습니다.
따라서 "제발 우리를 믿어주세요"라는 전제에 기반한 디지털 토큰 시스템은 전 세계의 신뢰를 진정으로 얻기 어려울 것입니다. 기술적으로 볼 때, 미국이 달러와 금의 디커플링을 단행했던 것처럼 스테이블코인에 대해서도 유사한 결정을 내리는 것을 막을 방법은 없습니다. 이것이 바로 차세대 디지털 통화 시스템에 대한 전 세계적인 경계심의 근본적인 이유입니다.
그렇다면 다음 질문은 이것입니다. 미국은 결국 실제로 이렇게 할까요?
제 생각에는 이러한 가능성은 존재할 뿐만 아니라 필연적입니다. 미국은 이미 이러한 아이디어를 시험하고 있지만 , 우리가 알고 있는 방식과는 다릅니다.
예를 들어, 마이클 세일러는 트럼프와 그의 가족에게 비트코인을 전략적 비축물로 보유할 것을 공개적으로 조언했습니다. 그의 주장은 미국이 금을 매도하고 대신 비트코인을 대규모로 매입하면 금 가격을 억제하고 중국이나 러시아 같은 경쟁국을 약화시킬 뿐만 아니라 비트코인 가격을 끌어올려 미국의 재정 건전성을 개선할 수 있다는 것이었습니다.
결국 이런 일은 일어나지 않았습니다. 트럼프 재임 기간 동안 미국의 비트코인 보유고 구축 아이디어는 그저 언급만 될 뿐 현실화되지 않았습니다. 미국 정부 관계자들은 납세자의 돈으로 비트코인을 구매하지 않겠다고 명확히 밝혔고, 적어도 공개적으로는 그러한 조치가 전혀 이루어지지 않았습니다. 따라서 마이클 세일러가 공개적으로 제안했던 방식대로 비트코인 보유고 구축이 이루어질 것 같지는 않습니다.
하지만 이야기가 여기서 끝나는 것은 아닙니다. 정부 개입이 항상 직접적인 정부 개입만을 의미하는 것은 아니기 때문입니다. 진정한 "뒷문"은 민간 부문에 있습니다.
마이크로스트래티지는 마이클 세일러의 리더십 아래 지속적으로 비트코인을 축적하며 사실상 상장 비트코인 기업이 되었고, 현재 수십만 개의 비트코인을 보유하고 있습니다. 이는 다음과 같은 질문을 제기합니다. 상장 기업이 먼저 대량의 비트코인을 축적하는 것이 정부가 직접 매입하는 것보다 더 안전하고 은밀한 방법일까요?
이러한 접근 방식은 중앙은행의 개입으로 인식되지 않을 것이며, 전 세계적인 시장 공황을 즉시 촉발하지도 않을 것입니다. 더욱이, 비트코인이 진정한 전략적 자산으로 자리매김하게 되면, 미국 정부는 인텔과 같은 기업에 투자했던 것처럼 지분 투자나 경영권 확보를 통해 간접적으로 비트코인에 대한 투자 기회를 얻을 수 있을 것입니다. 이는 이미 미국 정부가 인텔에 투자했던 선례와도 같습니다.
금을 공개적으로 매도하거나, 수조 달러를 비트코인 거래에 투자하거나, 스테이블코인 시스템을 강압적으로 추진하기보다는, 민간 기업들이 먼저 시장 반응을 살피도록 하는 것이 더 현명하고 기존의 접근 방식과도 일관적입니다. 일단 효과가 입증되고 무시할 수 없을 정도로 중요해진 모델이 있다면, 그때 국가 차원에서 채택하고 제도화할 수 있습니다.
이 접근 방식은 은밀하고 점진적이며 "부정론적"인 방식으로 진행되다가 어느 날 모든 것이 공식적으로 드러나게 됩니다.
따라서 제가 강조하고 싶은 핵심은 이러한 일이 일어날 수 있는 여러 가지 방식이 있으며, 실제로 일어날 가능성이 매우 높다는 것입니다. 러시아 자문관의 평가는 근거 없는 것이 아니었습니다. 미국이 국가 채무 문제를 근본적으로 해결하고자 한다면, 어떤 형태든 디지털 자산 전략은 거의 불가피할 것입니다.
