테더가 내리는 모든 독립적인 사업 결정은 사실 동일한 권력 구조 내에서 서로 연결되어 있습니다.
글쓴이: 클로이
기사 출처: ChainCatcher
최근 테더의 지배 자회사인 노던 데이터는 비트코인 채굴 사업부인 피크 마이닝을 2억 달러에 매각한다고 발표했습니다. 이 거래는 테더의 복잡한 권력 구조를 보여줄 뿐만 아니라, 테더 관련 기업 간의 거래에 대한 시장의 면밀한 검토를 촉발했습니다.
테더의 자산 이전은 복잡하며, 일반적인 "좌측에서 우측으로" 거래 전략을 사용합니다.
영국령 버진아일랜드, 미국, 캐나다의 기업 등록 서류에 따르면 피크 마이닝(Peak Mining)을 인수한 세 회사는 하이랜드 그룹 마이닝(Highland Group Mining), 애팔래치안 에너지(Appalachian Energy), 그리고 2750418 앨버타 ULC(Alberta ULC)입니다. 이들 회사의 실질적인 지배자는 테더(Tether) 공동 창립자인 지안카를로 데바시니(Giancarlo Devasini)와 CEO인 파올로 아르도이노(Paolo Ardoino)입니다. 두 사람 모두 하이랜드 그룹의 이사회에 등재되어 있으며, 데바시니는 앨버타의 단독 이사로 재직 중입니다. 애팔래치안 에너지의 지배자 신원은 공개되지 않았습니다.
테더가 노던 데이터의 지분 약 54%를 보유하고 있고 두 회사 간에 6억 1천만 유로 규모의 융자 거래가 이루어졌다는 점을 고려할 때, 두 회사의 재정적 관계는 매우 긴밀합니다. 이러한 맥락에서 테더의 고위 경영진이 지배하는 회사에 주요 자산을 매각하는 것은 사실상 특수관계자 거래에 해당합니다.
하지만 노던 데이터는 현재 독일의 규제가 덜한 유통시장 에 상장되어 있어 공시 요건이 발행시장 보다 훨씬 낮습니다. 따라서 회사는 매각 당시 매수자의 신원을 공개하거나 해당 거래를 관련 당사자 거래로 표시할 의무가 없었습니다. 인수 기업의 실제 신원은 거래 완료 후 몇 주가 지나서야 영국령 버진아일랜드, 미국, 캐나다의 기업 공시를 통해 밝혀졌습니다.
게다가 이번 거래 시점 또한 매우 의심스럽습니다. 피크 마이닝 매각은 비디오 플랫폼 럼블이 노던 데이터를 7억 6천만 달러에 인수한다고 발표하기 불과 며칠 전에 이루어졌는데, 테더는 럼블의 지분 약 48%를 보유하고 있습니다.
이번 조치는 테더가 인수 직전에 변동성이 매우 큰 채굴 사업부를 의도적으로 매각하여 노던 데이터를 럼블에 보다 단일화된 AI 클라우드 컴퓨팅 제공업체로 통합함으로써 시장 가치를 높이고 인수 리스크 줄이려는 전략으로 해석됩니다.
이 복잡한 자산 이전 과정에서 테더가 이전에 노던 데이터에 제공했던 6억 1천만 유로의 대출이 핵심적인 연결 고리가 되었습니다. 럼블 인수 과정에서 이 대출은 재배정되어, 절반은 럼블이 테더에 주식 형태로 상환하고, 나머지 절반은 노던 데이터의 자산을 담보로 하는 새로운 대출로 전환될 예정입니다.
이러한 계층적 금융 구조는 지주 회사, 인수 회사, 그리고 고위 경영진이 지배하는 회사들 간에 자금이 순환하는 내부 생태계를 조성합니다. 또한 테더의 고위 경영진이 채굴 자산을 개인 명의로 이전하면서 전체 구조에 대한 통제력을 더욱 강화할 수 있도록 합니다.
테더는 월가 및 미국 내각과 미묘한 관계를 맺고 있다.
내부 자산 배분 외에도, 테더와 월스트리트 투자은행 캔터 피츠제럴드의 관계는 매우 복잡합니다. 특히 캔터의 CEO인 하워드 루트닉이 미국 상무장관으로 지명되고 인준된 이후, 시장과 사법부의 감시가 더욱 강화되었습니다. 테더와 루트닉의 관계는 2021년으로 거슬러 올라갑니다. 당시 테더는 준비금 투명성에 대한 시장의 우려를 잠재우기 위해 USDT를 뒷받침하는 수천억 달러 규모의 미국 국채를 캔터에 위탁했고, 이로써 루트닉은 전통적인 금융 시스템 내에서 테더의 가장 중요한 신뢰할 수 있는 보증인이 되었습니다.
루트닉은 투자 계약 협상에 직접 관여했는데, 당초 이 계약에 따라 캔터는 테더 지분 약 5%, 최대 6억 달러를 확보할 것으로 예상되었습니다. 이 거래는 엘리자베스 워렌 상원의원의 강력한 비판을 불러일으켰는데, 워렌 의원은 테더가 오랫동안 금융 범죄의 도구로 여겨져 왔으며, 테더의 주요 수탁기관 책임자가 상무부 장관을 겸임한다는 사실은 심각한 이해 충돌의 리스크 초래한다고 지적했습니다.
압도적인 비판 대면 루트닉은 청문회에서 테더와의 파트너십에 대한 세부 사항을 명확히 설명하며, 캔터의 최종 투자는 직접적인 지분 투자가 아닌 "전환사채" 형태일 것이며 현재 직접적인 지분을 보유하고 있지 않다고 주장했습니다. 금융계에서는 일반적으로 이러한 전환사채가 캔터에게 향후 채권 주식으로 전환할 수 있는 권리를 부여하여 사실상 소유권을 지연시키는 형태이며, 필요시 보유자가 상당한 경영권을 행사할 수 있도록 해준다고 보고 있습니다.
루트닉은 청문회에서 발행사가 범죄자들이 사용하는 제품에 대해 책임을 져서는 안 된다고 주장했지만, 상무부 장관이 되면 스테이블코인 발행사들이 더 많은 독립적인 감사 받고 미국 법 집행 기관의 감시를 받도록 요구하겠다고 약속했습니다. 루트닉이 공식적으로 상무부 장관직을 맡은 이후 테더와 월스트리트, 그리고 미국 정부 간의 관계는 더욱 복잡하고 예측 불가능해졌다고 할 수 있습니다.
테더는 올해 150억 달러의 수익을 올렸으며, 이익율 무려 99%에 달했습니다.
게다가 테더의 사업 영역은 스테이블코인 발행자라는 역할에서 훨씬 더 확장되었습니다. 암호화폐 결제와 디지털 자산 대출부터 채굴 사업, AI 로봇과 뇌-컴퓨터 인터페이스, 미디어 플랫폼 투자, 심지어 최근에는 이탈리아 축구 클럽 유벤투스 인수를 시도하는 등 다양한 분야에 걸쳐 사업을 펼치고 있습니다.
ETF 스토어의 사장인 네이트 게라치는 "미국 정치인들이 스테이블코인의 이자 지급 허용 여부를 논쟁하는 동안, 테더가 최대 99%의 이자율로 올해 150억 달러의 수익을 올릴 것이라는 점을 기억해 두는 것이 좋다"라고 말한 적이 있습니다.
이처럼 높은 수익으로 축적된 자본은 암호화폐 산업에 가치를 창출하는 것일까요, 아니면 최고 경영진을 위한 폐쇄적인 부의 순환 시스템을 구축하는 것일까요?
테더는 노던 데이터(Northern Data) 자산 매각, 럼블(Rumble) 인수 합병, 그리고 월가와의 관계를 통해 폐쇄적이고 강력한 비즈니스 생태계를 구축한 것으로 보인다. 최고 경영진이 핵심 자산의 민영화를 보장하는 동시에, 전통적인 금융 거물들과 미국 정부 고위 각료들을 끌어들여 미국 권력의 중심부까지 영향력을 확대해 왔다.
테더가 내리는 모든 독립적인 사업 결정은 사실 동일한 권력 구조 내에서 서로 연결되어 있습니다.
