VIX 변동성 지수가 연중 최저치를 기록했다는 것은 무엇을 의미할까요? 어젯밤 S&P 500 변동성 지수는 13.4까지 떨어져 2024년 11월 말~12월 중순 이후 최저 수준을 기록했습니다. 이는 어떤 의미일까요? 1. VIX 지수는 S&P 500 옵션 가격을 기반으로 계산되며, 향후 30일 동안의 주식 시장 변동성에 대한 시장의 기대치(내재 변동성)를 반영합니다. VIX 값이 높을수록 시장의 변동성 기대치가 높고 투자자들의 정서 크다는 것을 나타냅니다. 반대로 VIX 값이 낮을수록 시장이 안정적이고 투자자들의 신뢰도가 높으며 리스크 회피 성향이 낮다는 것을 의미합니다. 따라서 문자 그대로 해석하면 VIX 지수가 낮을수록 투자자들이 단기적으로 주식 시장의 큰 변동을 경험할 가능성이 낮아지며, 일반적으로 주식 시장 상승이나 안정세를 동반합니다. 2. 더욱이 안전자산 수요 감소로 인해 미국 주식시장에서의 헤지(하락 관점 옵션 매수) 수요 또한 크게 약화되었습니다. 안전자산 수요 감소의 근본적인 이유는 며칠 전 발표된 3분기 GDP 데이터가 거시경제의 "연착륙"에 대한 시장의 기대감을 크게 높였고, 단기적으로 뚜렷한 부정적 촉매제가 부족하기 때문입니다. 3. 전문가들은 낮은 내재 변동성이 옵션(특히 상승 관점/ 하락 관점 옵션)의 프리미엄을 낮춰 옵션 가격이 저렴해진다고 분석합니다. 이는 옵션 거래자 낮은 가격과 변동성 회복 또는 증시 상승 시 높은 수익 가능성을 고려하여 "콜 옵션 매수(롱 상승 관점 포지션)"를 취하기에 적절한 시기입니다. 대형 기술주 옵션의 내재 변동성 또한 지난 1년 동안 최저 수준으로 떨어졌습니다. 4. 현재 시장은 "헤지 없음"이라는 극도로 완화된 상태에 있습니다. 이러한 상태는 몇 주 또는 그 이상 지속될 수 있습니다. 예를 들어, VIX 지수가 이처럼 낮은 수준이었던 마지막 시기는 2024년 11월 말부터 12월 중순까지 약 3~4주간 지속되었습니다. 또한 VIX 지수는 평균 회귀 경향이 매우 강하다는 점에 유의해야 합니다. VIX 지수가 장기간 14 미만으로 유지될 경우, 시장의 악재 방어 능력은 극히 미약해집니다. 예상치 못한 사건이 발생할 경우, 헤지 수요가 급증하여 시장 폭락으로 이어질 수 있습니다. 이것도 어제 여기에서 일어난 일이에요 x.com/qinbafrank/status/200366...…聊到的：从宏观角度看，美股圣诞行情其实可以持续到一月上旬到中旬，一月中宏观大事件又会多起来，届时可能波动又要来了。