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qinbafrank
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qinbafrank
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일본은행(BOJ)은 예상대로 기준금리를 25bp 인상했습니다. BOJ는 실질금리가 매우 낮은 수준을 유지할 것으로 예상하며, 경제 및 물가 추세가 예상대로 개선될 경우 정책금리를 계속 인상할 것이라고 밝혔습니다. 금리 인상 이후에도 완화적인 통화정책 기조를 유지하여 경제를 지원할 것이라고 덧붙였습니다. 이는 향후 금리 인상이 예상되지만, 공격적인 인상이나 급격한 긴축 전환이 아닌 점진적인 속도로 진행될 것임을 의미합니다. 이번 발표는 비교적 비둘기파적인 내용이었으며, 이제 가즈오 우에다 BOJ 총재의 오후 발표를 주목해야 할 것입니다. 전반적으로 이번 일본은행의 금리 인상은 순조롭게 진행되었다. 이달 초 | _2024111120230_| 이전에는 CFTC 엔화 포지션 기준으로 판단했을 때 그 영향은 크지 않았습니다. twitter.com/qinbafrank/status/...
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qinbafrank
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IPO 이전 기업 가치가 빠르게 상승하면서 기업들은 주식 발행을 통한 자금 조달 기회를 모색하고 있습니다. 최근 스페이스X의 최고재무책임자(CFO)가 주주들에게 보낸 서한에 따르면, 스페이스X는 내년, 빠르면 6월에 상장 추진할 계획입니다. 이미 2차 공모를 통해 기업 가치는 8천억 달러로 평가되었습니다. 이는 시장에 큰 파장을 일으켰는데, 불과 6개월 전 마지막 자금 조달 당시 스페이스X의 기업 가치가 4천억 달러에 불과했던 것을 고려하면 불과 몇 달 만에 두 배 이상 증가한 것입니다. 사실 스페이스X뿐만이 아닙니다. 지난 2년 동안 주식 시장에서 인기 있고 주목받는 많은 프로젝트의 기업 가치가 급격히 상승했습니다. 1) OpenAI의 기업 가치는 7월 3천억 달러에서 5천억 달러로 60% 증가했습니다. 1) Authorop은 올해 중반에 1,800억 달러의 기업 가치를 평가받았으며, 최근에는 3,000억 달러를 넘어 거의 두 배로 증가했습니다. 3) 칼쉬의 기업 가치는 3개월 전 50억 달러였는데, 최근 평가액은 100억 달러를 넘어 두 배 이상 증가했습니다. 4) 폴리마켓의 초기 기업 가치는 10억 달러였으나 현재는 80억 달러를 넘어 700% 증가했습니다. 신규 주식 시장에서 기업 가치가 급격히 상승한 사례는 이 밖에도 많습니다. 그게 무슨 뜻이에요? 주식 투자에서 가치 창출과 기하급수적 성장의 대부분은 기업공개(IPO) 이전에서 IPO 이전으로 이동했습니다. 만약 2차 시장에만 투자한다면, 기업이 상장 될 때쯤에는 이미 시총 매우 높아져 2차 시장의 성장 잠재력이 크게 제한됩니다. 특히 기업들이 이전보다 훨씬 오랫동안 비상장 상태를 유지하는 요즘에는 IPO 이전에 훨씬 더 많은 가치 창출이 이루어진다는 것을 의미합니다. 캠브리지 어소시에이츠에 따르면, 지난 25년간 벤처 캐피털은 공모주보다 연평균 3~5% 높은 수익률을 기록했습니다. 더욱이, 대부분의 자산군과는 달리 private equity 시장은 공모 시장(즉, 2차 시장)과의 상관관계가 매우 낮습니다(r ≈ 0.3). 이는 주식 투자가 상장 전에 묶여 거래가 어렵고 시장 및 거시경제 변화와 무관하며, 기업의 사업 성장과만 높은 상관관계를 보이기 때문입니다. 이러한 특성으로 인해 사모 시장은 단순한 주식 투자가 아닌 진정한 분산 투자를 실현할 수 있습니다. private equity 펀드는 매우 매력적이지만 일반 투자자들에게는 여전히 접근하기 어렵습니다. 일반인이 SpaceX나 OpenAI에 어떻게 투자할 수 있을까요? 이 회사들은 상장 기업이기 때문에 대부분의 투자자에게는 접근이 불가능합니다. 일반 투자자들이 이러한 기업의 IPO 이전에 참여할 기회는 사실상 전무합니다. 핵심 문제는 private equity 펀드 시장에서 부를 창출하는 과정에서 일반 투자자들을 배제하는 메커니즘 또는 규제 환경입니다. 지난 25년간 private equity 창출한 시가 시총 공모 시장이 창출한 시가총액의 세 배에 달함에도 불구하고 말입니다. 이것이 Jarsy(@JarsyInc)의 가치입니다. Jarsy는 비유동 자산의 토큰화에 초점을 맞춘 플랫폼입니다. IPO 이전 기업의 지분에 직접 연동된 디지털 자산을 발행함으로써, 기존의 private equity 펀드를 블록체인에서 거래 가능한 자산으로 전환하여 자산 유동성을 향상시킵니다. Jarsy의 운영 메커니즘은 매우 견고합니다. Jarsy는 플랫폼을 통해 대상 기업의 지분을 실제로 인수한 후, 해당 지분을 토큰을 사용하여 1:1 비율로 블록체인에 상장합니다. 이는 단순한 증권 매핑이 아니라 실질적인 경제적 권리의 이전입니다. 따라서 Jarsy는 자사의 토큰이 "단기적인 약속"이 아니며 "실제 private equity 기업 주식"으로 뒷받침된다고 밝혔습니다. 다시 말해, 각 토큰은 단순한 "추측"이 아닌 실제 특수목적법인(SPV)이 보유한 주식/경제적 이익으로 뒷받침된다는 것입니다. Jarsy에서는 개인 투자자들이 SpaceX, Anthropic, OpenAI와 같은 유니콘 기업의 토큰화된 지분을 단 10달러의 최소 투자금으로 구매하고 실시간으로 거래할 수 있어 매우 매력적입니다. 최근 머스크는 Jarsy의 공식트위터 에서 SpaceX에 대한 게시물을 리트윗했습니다. RWA에 대한 IPO 이전 지분 투자 플랫폼으로서, 규정 준수와 보안은 매우 중요합니다. 자르시의 법률 고문은 실리콘 밸리의 최고 로펌인 윌슨 손시니 굿리치 앤 로사티입니다. 해당 플랫폼은 KYC/AML 규정을 엄격하게 시행하며, 미국 사용자는 공인 투자자 인증 절차를 거쳐야 합니다. 각 private equity 펀드 토큰은 독립적인 특수목적법인(SPV) 수탁 구조에 보관되어 자산의 완전한 분리를 보장하고 플랫폼이 폐쇄되더라도 투자자의 권리를 보호합니다. 준비금 증명은 매달 온체인에 공개됩니다. 투명성은 매우 중요합니다. 기회는 여전히 무궁무진합니다. Preqin 데이터에 따르면, 전 세계 private equity 시장의 총 운용자산(AUM)은 2024년에 13조 1천억 달러를 넘어설 것으로 예상되며, 이는 2018년 대비 150% 증가한 수치입니다. 인공지능, 로봇공학, 방위 기술 등에서 거대한 기술 혁명이 시작되고 있다고 믿는다면, private equity 시장은 틀림없이 가장 먼저 초과 수익률을 기록할 것입니다. 중고 시장이 더욱 효율적으로 변함에 따라— 자산 토큰화와 점진적인 규제 완화의 혜택을 누리며— 유동성 문제도 빠르게 해소되고 있습니다. 결국 우리는 투자자들이 private equity 자산에 진정으로 투자하고 배분하며 원하는 시점에 투자금을 회수할 수 있는 시기에 점차 접어들게 될 것입니다. Jarsy 플랫폼을 체험해 보시려면 등록하세요 app.jarsy.com/?invite_code=vmj...… twitter.com/qinbafrank/status/...
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