저보다 똑똑한 분께서 왜 우리가 다시는 제로금리 정책을 시행하지 않을지 설명해 주실 수 있을까요?

좋은 질문입니다. 지난 한 달 동안 곰곰이 생각해 봤습니다. 제로금리정책(ZIRP)은 정상적인 상태가 아니라 글로벌 금융위기 이후 매우 특정한 체제였습니다. 인플레이션이 구조적으로 낮고, 세계화가 디플레이션을 유발하며, 노동조합의 협상력이 약하고, 중앙은행이 신뢰를 잃지 않고 금리를 인하할 수 있을 때 효과가 있었습니다. 하지만 그런 환경은 더 이상 존재하지 않습니다. 코로나19 이후 인플레이션은 고착화되고 정치적으로 민감한 문제로 드러났으며, 공급 충격은 구조적인 문제이고, 재정 적자는 시장이 이제 실질적인 수익률을 요구한다는 것을 의미합니다. 불가능한 것은 아니지만 더 이상 기본 정책은 아닙니다. 진정한 위기가 닥치고 인플레이션이 완전히 붕괴되었을 때만 다시 시행될 수 있습니다. 그렇지 않다면 최저 금리는 2010년대보다 훨씬 높을 것입니다.