2025년 1월 트럼프의 두 번째 임기 시작은 암호화폐 시장에 낙관론을 불러일으키며 비트코인을 사상 최고치로 끌어올렸지만, 그때마다 열기는 금세 변동성으로 바뀌었습니다. 급격한 조정으로 수십억 달러 규모의 레버리지 포지션이 날아갔고, 10월 10일 하루에만 160만 명의 트레이더가 청산되는 사태가 발생했습니다.
현실 점검: 변동성과 디레버리징 함정
1월 트럼프 2기 행정부 출범은 암호화폐 경제가 더 나은 시대를 맞이할 것이라는 낙관론을 불러일으켰습니다. 2024년 11월 미국 대선을 앞두고 도널드 트럼프는 바이든 행정부의 반(反)암호화폐 정책을 철폐하고 암호화폐 기업가들을 겨냥한 정부의 "법적 공세"를 종식시키겠다고 공약했습니다.
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트럼프의 승리와 친암호화폐 성향의 공화당이 의회에서 권력을 장악한 직후 비트코인과 여러 알트코인이 급등한 것은 놀라운 일이 아니었습니다. 이러한 낙관론은 트럼프의 두 번째 취임식이었던 1월 20일에 절정에 달했고, 암호화폐 공포 및 탐욕 지수는 48시간 만에 84까지 치솟아 당시의 과도한 낙관적 분위기를 여실히 보여주었습니다. 비트코인(BTC)은 이러한 흐름을 타고 사상 최고가인 10만 8천 달러를 경신하며 5월 중순까지 그 수준을 유지했습니다.
하지만 이러한 상승세는 곧 암호화폐의 어두운 면, 즉 변동성으로 바뀌었습니다. 이후 몇 달 동안 투자자들은 급격한 상승세 뒤에는 종종 가혹한 조정이 따른다는 사실을 다시금 깨달았습니다. 레버리지를 이용해 매수 포지션을 구축했던 수만 명의 투자자들은 비트코인이 특유의 급격한 반전을 보이자 허를 찔렸습니다. 2월 3일, 비트코인과 이더리움 모두에서 발생한 갑작스러운 조정은 연쇄적인 레버리지 축소 사태를 촉발했습니다. 단 하루 만에 36억 달러가 넘는 자금이 매도되면서 70만 건 이상의 레버리지 포지션이 날아갔습니다. 이 대규모 매도 사태는 올해 상반기 최대 규모이자 2025년 들어 두 번째로 큰 규모였습니다.
몇 달 후, 비슷한 요인으로 인해 사상 최대 규모의 하루 매도 사태가 발생했습니다. 하지만 그 이전에도 도널드 트럼프 대통령이 4월 2일 여러 국가에 대한 보복 관세 부과와 중국에 대한 위협을 발표한 것을 비롯한 지정학적 사건들로 인해 10억 달러가 넘는 하루 매도 사태가 여러 차례 발생했습니다. 시장 데이터에 따르면 트럼프 대통령의 "해방의 날" 발표는 막대한 비용이 드는 무역 전쟁을 촉발할 것이라는 우려 속에 모든 시장에서 매도세를 불러일으켰습니다. 4월 9일, 비트코인 가격은 7만 5천 달러 아래로 떨어져 2025년 최저점을 기록했습니다.
올해 내내 레버리지 청산의 대부분은 롱 포지션에서 발생했으며, 이는 트레이더들이 비트코인 상승에 베팅하는 경향이 지속적임을 보여줍니다. 그러나 2분기 랠리는 공매도 세력의 취약성을 드러냈고, 이들은 시장의 급격한 변동에 가장 큰 타격을 입었습니다. 7월 10일, 상황은 완전히 역전되었습니다. 단 하루 만에 약 10억 달러에 달하는 공매도 포지션이 청산되면서 롱 포지션 손실액 1억 달러 미만을 훨씬 능가했습니다.
8월과 9월에도 비슷한 대규모 손실이 발생했으며, 특히 8월 9일, 8월 22일, 9월 12일에는 숏 포지션 청산이 급증했습니다. 손실액은 7월만큼 크지는 않았지만, 이러한 반복적인 사건들은 암호화폐처럼 변동성이 큰 시장에서는 거래 양측 모두 항상 위험에 노출되어 있으며, 노련한 투자자조차도 시장 심리 변화에 속수무책으로 당할 수 있다는 분명한 메시지를 전달했습니다.
2025년 한 해 동안 끊임없이 이어진 지정학적 격변을 견뎌낸 암호화폐 시장은 새로운 활력을 얻어 마지막 분기에 접어들었습니다. 비트코인(BTC)은 기관 투자자들의 매수세에 힘입어 10월 6일 사상 최고가인 12만 6천 달러를 기록했습니다. 많은 사람들은 이 이정표가 새로운 가격 발견 단계로의 확실한 진입을 알리는 신호라고 믿었습니다.
옥토버 피크와 역사적인 캐스케이드 산맥
하지만 이러한 환희는 나흘 만에 시장의 과도한 레버리지 기반이 무너지면서 순식간에 사라졌고, 비트코인 가격은 11만 5천 달러 아래로 폭락하는 급격한 하락세를 보였습니다. 이는 단순한 조정이 아니라, 디지털 자산 역사상 최대 규모의 하루 만에 대규모 매도 사태를 촉발한 시스템적 실패였습니다.
단 24시간 만에 업계에서는 190억 달러 규모의 레버리지 포지션이 증발하는 사태가 발생했습니다. 이러한 손실은 압도적으로 한쪽으로 치우쳐 있었는데, 전체 손실액의 약 85%(160억 달러)는 "롱" 포지션에서 발생했습니다. 이번 디레버리징 사태는 4분기 랠리 기간 동안 조용히 축적되었던 유동성 부족과 극심한 미결제약정을 여실히 드러냈으며, 현재 암호화폐 시장 구조에 내재된 변동성을 다시 한번 상기시켜 주었습니다.
자세히 보기: 시장 조작인가, 아니면 트럼프의 관세 위협인가? 암호화폐 시장 폭락으로 장기 투자 포지션 168억 달러 손실 발생
초기에 대규모 매도 사태는 트럼프 대통령의 대중국 관세 발표 때문으로 여겨졌지만, 이후 여러 보고서에서는 암호화폐 시장의 인프라와 극심한 미결제약정이 붕괴의 원인으로 지목되었습니다. 최대 160만 명의 거래자가 청산되면서, 이 사태는 중앙 집중식 거래소와 시장 조성자에 대한 시장 조작 의혹을 불러일으켰습니다.
10월 10일의 참담한 폭락 이후, 최소 6차례에 걸쳐 단일 거래 세션에서 10억 달러 이상의 레버리지 포지션이 완전히 날아가는 사태가 발생했습니다. 이러한 반복적인 손실은 현재 암호화폐 생태계에서 고레버리지 거래가 내재하는 위험성을 여실히 보여주는 강력한 증거입니다.
이처럼 거래 속도가 빠른 환경에서, 얇은 주문장과 막대한 미결제약정의 결합은 마치 화약고와 같은 효과를 만들어냅니다. 사소한 지정학적 변화조차도 대규모의 자동화된 청산 엔진을 촉발하는 것입니다. 현대 트레이더에게 이러한 사건들은 냉혹한 현실을 일깨워줍니다. 즉, 급격한 변동이 발생하는 시장에서 레버리지는 더 이상 자본 효율성을 위한 도구일 뿐만 아니라, 시스템적 전염의 주요 촉매제가 된다는 것입니다.
자주 묻는 질문(FAQ) 💡
- 트럼프의 두 번째 취임식 이후 암호화폐 시장이 급등한 이유는 무엇일까요? 비트코인과 알트코인은 트럼프 행정부의 친암호화폐 정책에 대한 기대감으로 상승했습니다.
- 2025년 초 최대 규모의 매도 사태를 촉발한 원인은 무엇이었을까요? 2월 3일 비트코인과 이더리움 가격 조정으로 36억 달러 규모의 자산과 70만 건의 포지션이 청산되었습니다.
- 트럼프의 4월 관세 위협은 암호화폐 가격에 어떤 영향을 미쳤을까요? 그의 "해방의 날" 발표는 전 세계적인 매도세를 촉발하여 비트코인 가격을 7만 5천 달러 아래로 떨어뜨렸습니다.
- 10월 10일 폭락 사태 당시 무슨 일이 일어났나요? 시스템적 오류로 인해 190억 달러 규모의 레버리지 투자 자산이 증발했고, 160만 명의 투자자가 청산되었습니다.
