마이크로스트래티지의 비트코인 투자: 높은 확신, 높은 위험
마이크로스트래티지는 전통적인 소프트웨어 회사에서 비트코인 대리 기업 으로 변모했습니다. 지난 몇 년 동안 이 회사는 부채, 전환사채, 주식 발행 등을 통해 꾸준히 비트코인을 매입해 왔습니다.
결과적으로 비트코인은 이제 마이크로스트래티지의 재무제표 에서 큰 비중을 차지하게 되었습니다. 회사는 수십만 개의 비트코인(BTC) 보유하고 있어 기업 가치가 비트코인 가격 변동에 매우 민감하게 반응합니다. 이러한 전략은 불 에서는 매우 효과적이지만, 장기적인 하락장에서는 구조적 위험을 초래하기도 합니다.
이 시점에서 마이크로스트래티지는 더 이상 비트코인에 "노출"된 정도가 아닙니다. 재정적으로 비트코인과 밀접하게 연결되어 있습니다.
비트코인 가격 전망: 변동성이 여전히 지배적이다
비트코인은 마이크로스트래티지의 미래를 결정짓는 핵심 변수로 남아 있습니다.
첨부된 주간 차트(2024111120230년 기준)를 참조하십시오.
- 비트코인은 최근 주요 저항선 위에서 버티지 못하고 상승세를 잃었습니다.
- 현재 가격 움직임은 중요한 지지 영역 부근에서 움직이고 있습니다.
- 모멘텀 지표가 여전히 약세를 보여 하락세가 지속될 가능성이 있음 을 시사합니다.
비트코인(BTC)/USD 1주 - TradingView
비트코인은 역사적으로 심각한 약세장 이후 회복세를 보여왔지만, 그러한 회복은 종종 장기간의 정체기 이후에 나타났습니다. 이전의 사이클에서 비트코인(BTC) 상승 추세를 재개하기 전에 1~2년 동안 횡보하거나 하락하는 모습을 보였습니다.
비트코인 가격이 급락하거나, 심지어 수년간 낮은 수준에서 거래되는 시나리오도 배제할 수 없습니다.
마이크로스트래티지 주식 분석: 레버리지는 양날의 검이다
마이크로스트래티지 차트는 이러한 위험을 명확하게 보여줍니다.
- MSTR은 주요 저항선 부근에서 정점을 찍은 후 강한 하락 추세에 진입했습니다.
- 주요 지지 기반은 이미 무너졌습니다.
- 현재 주가는 최고가보다 훨씬 낮은 수준에서 거래되고 있으며, 이는 비트코인의 약세를 반영하고 있습니다.
MSTR 1W - 트레이딩뷰
마이크로스트래티지는 비트코인 가격과 정확히 일치하는 움직임을 보이지는 않지만, 시장 변동성이 큰 시기에는 상관관계가 급격히 증가합니다 . 비트코인(BTC) 급락할 때, MSTR은 레버리지, 부채 노출, 투자자들의 불안감 등으로 인해 실적이 저조한 경향이 있습니다.
불 에서는 MSTR이 비트코인보다 뛰어난 성과를 보이는 경우가 많습니다. 반면 하락장에서는 일반적으로 더 큰 폭으로 하락합니다 .
비트코인과 마이크로스트래티지는 완전한 상관관계를 가지고 있을까요?
완전히 그렇지는 않지만, 중요할 만큼 충분히 가깝습니다.
비트코인이 결정하는 것:
- 마이크로스트래티지의 보유자산 가치
- 투자자들은 해당 전략에 대해 확신을 갖고 있다.
- 회사의 저렴한 자본 조달 능력
하지만 MicroStrategy는 다음과 같은 기능도 제공합니다.
- 운영비용
- 직원 급여
- 채무상환 의무
- 비트코인 가격과 무관한 기업 경비
비트코인은 수년간 "아무것도 하지 않아도" 되는 여유가 있습니다.
회사는 그렇게 할 수 없습니다.
구조적 문제: 시간은 기업에게 불리하게 작용한다
비트코인은 이론적으로 0까지 폭락한 후 2년 동안 그 상태를 유지하다가 이후 회복될 수도 있습니다. 비트코인은 급여 지급이나 부채 상환, 운영 비용 지출이 없기 때문입니다.
마이크로스트래티지는 그렇습니다.
만약 비트코인이 다음과 같은 상황에 처한다면:
- 수년간 심각한 우울증을 앓았습니다.
- 대차대조표상 대규모 미실현 손실을 유발합니다.
- 신규 자금 조달에 대한 접근을 제한합니다.
그렇다면 마이크로스트래티지는 비트코인에 대한 장기적인 옵티미즘(Optimism) 과는 상관없이 심각한 지속가능성 문제 에 직면할 수 있다.
이것은 비트코인에 대한 믿음의 문제가 아니라, 장기간의 스트레스 속에서 기업의 생존 가능성에 관한 문제입니다.
마이크로스트래티지는 2026년에 몰락할까요?
추락이 반드시 일어나는 것은 아니지만 , 그 위험은 분명히 존재합니다.
마이크로스트래티지의 미래는 다음 요소들에 크게 달려 있습니다:
- 비트코인은 장기적인 가치를 보유하고 있습니다.
- 장기간에 걸친 자금 인출을 피하십시오
- 자본 시장 접근성 유지
비트코인이 빠르게 회복된다면 마이크로스트래티지는 막대한 이득을 볼 것이다.
만약 비트코인이 길고 혹독한 침체기에 접어든다면, 마이크로스트래티지는 비트코인 자체보다 훨씬 더 큰 위험을 안게 될 것입니다.
간단히 말해서:
- 비트코인은 기다릴 수 있다
- 마이크로스트래티지는 영원히 기다릴 수 없습니다.
그러한 비대칭성이 바로 투자자들이 2026년을 앞두고 반드시 이해해야 할 핵심 위험 요소입니다.
