이 글은 전통적인 기업가들을 대상으로 암호화폐 펀드가 투기적 수단에서 기관 투자 등급 자산으로 진화해 온 과정을 보여줌으로써 암호화폐 펀드를 분석합니다.
이 책은 롱온리 및 양적 거래를 포함한 6가지 핵심 전략의 수익 논리, 장점, 단점 및 과거 실적을 분석하고, 암호화폐 시장의 독특한 차익거래 및 추세 기회를 분석하며, 자본의 성격과 위험 감수 성향에 따른 전략 선택 가이드를 제공하여 기업가들이 암호화폐 자금을 합리적으로 배분할 수 있도록 돕습니다.
이 글은 전통적인 기업가들을 대상으로 암호화폐 펀드가 투기적 수단에서 기관 투자 등급 자산으로 진화해 온 과정을 보여줌으로써 암호화폐 펀드를 분석합니다.
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소개
면책 조항 : 이 글은 국제 사법 관할권의 관점에서 작성되었으며, 중국 본토의 법률 환경을 대상으로 하거나 그에 적용되는 것은 아닙니다.
올해 들어 전통적인 기업가들이 "암호화폐 시장은 잘 모르겠지만, 암호화폐 펀드가 무엇인지 알고 싶습니다."라는 질문을 점점 더 많이 하는 것을 듣게 되었습니다.
어떤 투자자들은 자산 다각화를 추구하고, 어떤 투자자들은 환율 변동에 대한 헤지를 목표로 하며, 또 어떤 투자자들은 단순히 "기관들이 투자하기 시작했으니 나도 무시할 수 없지"라고 생각합니다.
하지만 이 기업가들은 펀드 투자설명서를 펼쳐보는 순간 전문 용어의 홍수에 압도당합니다.
- 롱 온리?
- 시장 중립적인가요?
- 자금 조달 비율은 어떻게 되나요?
- 다중 전략?
- 웹3 VC?
- CTA? 요인 모델?
더 중요한 것은:
이러한 전략들은 정확히 어떤 역할을 하나요? 어떤 전략이 안정적인가요? 어떤 전략은 손실폭이 큰가요? 실제로 지난 5년간 수익을 낸 전략은 무엇인가요?
이 글은 당신을 위해 쓰였습니다. 이 글은 다음과 같은 내용을 담고 있습니다.
- 암호화폐 펀드가 어떻게 분류되는지 쉬운 말로 설명해 주세요.
- 각 전략이 실제로 어떻게 수익을 창출하는지 분석해 보세요.
- 각 접근 방식의 장점과 단점을 강조하십시오.
- 지난 5년간의 성과 추세를 분석하십시오.
- 창업가들이 적합한 암호화폐 펀드를 선택하는 방법을 안내합니다.
이 글을 읽고 나면 다음 사항들을 명확하게 판단할 수 있을 것입니다.
"암호화폐 펀드가 나에게 적합한지, 적합하다면 어떤 유형을 선택해야 할까요?"
전통적인 기업가들이 암호화폐 펀드에 관심을 갖는 이유는 무엇일까요?
이유는 간단합니다. 암호화폐 펀드가 '투기꾼들의 놀이터'에서 기관 투자자들이 선호하는 자산군으로 진화했기 때문입니다. 이러한 변화를 이끄는 주요 트렌드는 세 가지입니다.
트렌드 1: 글로벌 기관들이 조용히 암호화폐 투자 비중을 늘리고 있다
- 블랙록과 피델리티가 비트코인/이더리움 ETF를 출시했습니다.
- JP모건, 도이치뱅크 등 주요 금융기관들이 암호화폐 관련 수탁 서비스를 확대하고 있다.
- 국부펀드, 연기금, 보험 자본이 디지털 자산에 투자하기 시작했습니다.
기관 투자자들이 시장에 진입하면서 암호화폐 자산의 위상이 변화했습니다. 이제 암호화폐는 주변적인 투자 대상이 아니라, 대안 자산 포트폴리오의 합법적인 구성 요소로 자리 잡았습니다.
트렌드 2: 암호화폐 펀드는 개인 투자자보다 훨씬 더 전문적이다
암호화폐 시장은 변동성이 매우 크고, 24시간 내내 거래되며, 복잡한 파생상품이 존재하고, 엄청난 속도로 진화합니다.
프로팀에게 이러한 특징들은 장애물이 아니라 기회입니다.
- 명확한 추세 신호 → 양적 전략에 이상적
- 분산된 거래소는 차익거래 기회를 창출합니다.
- 무기한 계약 메커니즘 → 자금 조달 금리 수익률 생성
- 짧은 혁신 주기 → 벤처캐피탈 스타일의 높은 수익률 달성
- 투명한 온체인 데이터 → 검증 가능한 전략 백테스팅 가능
요컨대, 암호화폐 펀드는 일반 개인 투자자보다 훨씬 더 정교한 전략을 실행할 수 있습니다.
트렌드 3: 기업가들은 자산 배분을 위한 새로운 수단이 필요하다
부동산 경기 순환은 약화되고 있고, A주식은 수년간 등락을 반복해 왔으며, 홍콩 증시는 여전히 침체되어 있고, 달러 자산은 높은 금리를 제공하지만 미래 전망은 불확실합니다.
많은 사업주들이 다음과 같은 질문을 하고 있습니다.
“향후 5년간의 성장은 어디에서 나올까요?”
암호화폐 펀드는 독특한 장점을 지닌 새로운 해결책을 제공합니다.
- 공격적인 성장 : 시장 트렌드 포착
- 방어적 안정성 : 차익거래 수익 창출
- 혁신적인 경험 : 최첨단 Web3 프로젝트에 투자하세요
- 신속한 제도화 : 성숙한 수탁, 감사 및 규정 준수 체계 구축
이러한 이유로 암호화폐 펀드는 기업가들의 자산 배분을 위한 새로운 선택지로 떠오르고 있습니다.
암호화폐 펀드의 6가지 핵심 전략
다음 여섯 가지 범주는 업계에서 가장 널리 인정받는 분류 체계로, 기업가들이 이해하기 쉽도록 구성되었습니다(Crypto Fund Research 및 Galaxy VisionTrack의 데이터 기반).
1. 장기 투자 - 사이클에 투자하고 주요 추세를 포착하세요
이 회사는 어떻게 수익을 창출하나요?
주요 암호화폐 자산(비트코인, 이더리움, 상위 알트코인)을 매수하여 장기 보유하고, 시장 하락 시 추가 매수하세요.
핵심 논리를 한 문장으로 요약하면 다음과 같습니다.
"암호화폐의 장기적인 가치 상승을 믿고, 꽉 붙잡으세요."
장점 :
- 상승장에서 최고의 수익률을 제공합니다
- 간단하고 투명하며 운영 비용이 저렴합니다.
단점 :
- 약세장에서 극심한 하락세를 겪습니다.
- 매우 높은 위험 감수 능력이 요구됩니다.
적합 대상 : 장기적인 수익을 위해 변동성을 감수할 의향이 있는 투자자.
2. 롱/숏 전략 – 상승장과 하락장 모두에서 수익 창출 가능; 트레이더의 역량이 매우 중요합니다
이 회사는 어떻게 수익을 창출하나요?
팀의 시장 판단에 의존합니다.
- 매수 포지션 유지 → 상승 추세 시 포지션 확대
- 헤지 또는 공매도 → 하락장일 때 노출을 줄이세요
- 이벤트 기반 → 뉴스, 에어드롭, 프로토콜 업그레이드를 활용하세요
간략한 설명:
“전문 트레이더들이 고객님의 포트폴리오를 역동적으로 관리해 드립니다.”
장점 :
- 시장 침체기 동안 위험을 헤지할 수 있습니다.
- 롱온리 전략에 비해 변동성이 낮음
단점 :
- 성공 여부는 전적으로 트레이딩 팀의 전문성에 달려 있습니다.
- 유능한 관리자를 발굴하는 것이 핵심 과제입니다.
적합 대상 : 시장 트렌드에 투자하고 싶지만 헤지되지 않은 위험은 경계하는 투자자.
3. 양적 방향성 – 모델이 지배하고 감정은 무관하다
이 회사는 어떻게 수익을 창출하나요?
수학적 모델을 사용하여 거래를 실행하세요:
- 트렌드 추종형 CTA
- 모멘텀 전략
- 다중 요인 모델
- 통계적 차익거래 신호
간략한 설명:
"알고리즘 트레이딩은 뉴스를 주시하거나 감정적인 투자를 할 필요 없이, 모델 신호에 엄격하게 따르는 방식입니다."
장점 :
- 높은 규율과 일관성
- 시장 추세가 명확할 때 뛰어난 성과를 보입니다.
- 인적 오류를 최소화합니다
단점 :
- 체제 전환 중에 모델이 갑자기 실패할 수 있습니다.
- 거래 비용 및 슬리피지에 민감함
적합 대상 : "안정적인 추세 기반 수익"을 추구하는 투자자.
4. 시장 중립/차익거래 – 방향성 위험이 가장 낮은 전략 중 하나
이 회사는 어떻게 수익을 창출하나요?
시장 방향에 구애받지 않고 가격 차이와 금리 스프레드를 활용하여 수익을 창출하는 포트폴리오를 구성하십시오.
일반적인 전략은 다음과 같습니다.
- 자금 조달 금리 차익거래
- 현물-영구 베이시스 차익거래
- 거래소 간 차익거래
- 시장 조성
- 저위험 온체인 수익률 전략
간략한 설명:
"암호화폐 버전의 머니마켓펀드와 차익거래펀드"
장점 :
- 모든 전략 중 변동성이 가장 낮음
- 최소한의 손실
- 안정적인 현금 흐름 창출
단점 :
- 제한적인 상승 잠재력
- 위험은 거래 상대방(거래소) 및 온체인 기술적 오류에 집중되어 있습니다.
적합 대상 : 안정적인 수익을 추구하는 유휴 기업 자본을 보유한 기업가.
5. 암호화폐 벤처캐피탈(벤처/SAFT) – 혁신에 투자하기 위한 핵심 전략
이 회사는 어떻게 수익을 창출하나요?
초기 단계의 웹3 프로젝트에 투자하여 다음과 같은 이점을 누리세요:
- 프로젝트가 성장함에 따라 자산 가치가 상승합니다.
- 토큰 생성 이벤트(TGE)
- 토큰 잠금 해제 후 2차 시장 출구
전통적인 벤처캐피탈과 유사하지만 투자 주기가 더 짧고 변동성이 더 높습니다.
장점 :
- 단 하나의 성공적인 프로젝트가 모든 손실을 상쇄할 수 있습니다.
- 산업의 미래 방향에 대한 통찰력을 얻습니다.
단점 :
- 낮은 프로젝트 생존율
- 장기간 구금
- 불투명한 가치 평가 방법론
적합 대상 : 고성장 분야 및 혁신에 투자하고자 하는 대규모 자본 투자자.
6. 다중 전략 – 여러 접근 방식의 강점을 결합
동시에 배포합니다:
- 롱온리
- 양적 전략
- 중재
- 벤처 캐피털 투자
- 이벤트 기반 거래
핵심 목표:
“통제된 위험 하에서 균형 잡힌 수익을 추구하십시오.”
장점 :
- 롱온리 전략보다 손실폭이 낮습니다.
- 순수 차익거래 전략보다 높은 수익률
단점 :
- 복잡한 펀드 구조 및 운영
- 최고 수준의 펀드 운용 능력이 필요합니다.
적합 대상 : 암호화폐 펀드에 처음 투자하는 안정적인 진입점을 원하는 기업가.
요약 : 위 전략들의 장단점은 다음과 같이 요약됩니다.
암호화폐 펀드의 진정한 수익 논리
암호화폐 시장이 펀드 전략에 특히 적합한 이유는 무엇일까요? 전통적인 시장에는 없는 세 가지 구조적 특징 때문입니다.
1. 무기한 계약 메커니즘 → 자금 조달 금리 차익 거래 기회
무기한 계약은 암호화폐 시장에서 독특한 구조입니다.
8시간마다 롱 포지션은 시장 심리에 따라 숏 포지션에 펀딩 수수료를 지불합니다(또는 그 반대의 경우도 마찬가지입니다).
이는 다음을 의미합니다.
"시장이 상승세일 때는 롱 포지션 보유자가 숏 포지션 보유자에게 수익을 안겨주고, 숏 포지션 보유자는 꾸준한 수익을 얻습니다."
펀드는 다음과 같은 거래를 실행할 수 있습니다.
- 현물 자산을 매수합니다
- 단기 무기한 계약
이는 "가격을 고정"하고 꾸준한 펀딩 금리 수익을 창출하는데, 이는 암호화폐 차익거래에서 가장 안정적인 수익원 중 하나입니다.
2. 다중 거래소 구조 → 내재된 차익거래 기회
때문에:
- 많은 수의 거래소
- 파편화된 유동성
- 서로 다른 교환 선호도
- 일관성이 없는 스테이블코인 생태계
동일한 자산에 대해 거래소마다 가격 차이가 발생하는 경우가 종종 있습니다.
펀드는 알고리즘 거래를 통해 다음과 같은 방식으로 이러한 격차를 이용합니다.
- 거래소 간 차익거래
- 현물-선물 차익거래
- 선물-무기한 차익거래
이러한 수익은 "방향 예측"에 의존하는 것이 아니라 수학적 정확성과 거래 속도에 의존합니다.
3. 변동성이 높을수록 → 추세 전략이 더 효과적입니다
변동성이 매우 높은 시장에서는:
- 추세는 더욱 뚜렷하고 지속적입니다.
- 거래 신호가 더 명확해졌습니다.
- 정량적 모델은 "활용할 데이터"가 더 많습니다.
이것이 바로 암호화폐 양적 전략이 번성한 핵심적인 이유입니다.
지난 5년간 다양한 전략의 성과
VisionTrack Crypto Hedge Fund Indices의 데이터에 따르면 지난 5년간 4가지 주요 전략의 연평균 수익률은 다음과 같습니다.
널리 인용되는 공개 지수 동향 요약을 바탕으로 아래 6가지 전략의 성과를 분석합니다.
- 장기 투자만 : 상승 잠재력 최고, 하락 위험 최고
- 강세장(2017년, 2020~2021년, 2023년): 최고 실적
- 약세장(2018년, 2022년): 최대 하락폭을 기록하며 최악의 성과를 보인 시장
- 특징 : 높은 탄력성, 높은 변동성, 높은 수익률, 높은 위험.
- 양적 방향성 투자 : 중간에서 높은 수익률, 통제된 손실폭
- 상승장: 추세 수익을 효과적으로 포착합니다.
- 약세장: 손실 감소를 위해 모델이 자동으로 포지션을 축소합니다.
- 특징 : 보다 부드러운 수익률 곡선; 안정적인 추세 수익을 추구하는 투자자에게 이상적입니다.
- 시장 중립/차익거래 : 가장 안정적인 전략 유형
- 특징 : 적당하지만 꾸준한 연간 수익률, 최소한의 손실률; 핵심 포트폴리오 구성 또는 기업 현금 관리용으로 적합합니다.
- 업계 동향 : 꾸준히 “안정적”입니다.
- 암호화폐 벤처캐피탈 : 극도로 양극화된 수익률
- 최상위 펀드: (한두 건의 대박 투자 덕분에) 천문학적인 내부수익률(IRR)을 달성합니다.
- 중간값 펀드: 평범한 성과를 제공합니다
- 특징 : 투자 기간이 길고, 위험도가 높으며, 불확실성이 큽니다. 단기적인 수익을 기대하지 않는 장기 투자자에게만 적합합니다.
- 멀티 전략 : 기업가에게 가장 유리한 옵션
- 특징 : 안정적이고 균형 잡혀 있으며 위험 관리가 잘 되어 있어 암호화폐 펀드에 처음 투자하는 초보자에게 이상적입니다.
전통적인 기업가들은 어떤 기준으로 암호화폐 펀드를 선택해야 할까요?
많은 사업주들이 가장 먼저 던지는 질문은 "어떤 펀드를 선택해야 할까요?"입니다. 하지만 펀드를 선택하기 전에 스스로에게 세 가지 핵심 질문을 던져봐야 합니다.
1. 이 자본은 "재량적" 자본입니까, 아니면 "조기 투입" 자본입니까?
- 가처분 자금(단기 사용처 없음) : 시장 중립, 다중 전략
- 성장 자본 (변동성 감수 가능) : 양적 방향성 투자, 장기 투자
- 고위험 투자를 위한 자본 : 암호화폐 벤처캐피탈
투자 자본의 성격이 전략을 결정해야지, 그 반대가 되어서는 안 됩니다.
2. 어느 정도의 변동성을 감당할 수 있습니까?
장기 투자 펀드에서 최대 -70%의 손실률을 감당할 수 있습니까?
그렇지 않다면 이 전략은 당신에게 적합하지 않습니다.
3. 안정성, 균형, 아니면 폭발적인 성장을 원하십니까?
세 가지 명확한 경로:
- 안정성 : 차익거래 / 시장 중립
- 균형 : 다중 전략 / 양적 방향성
- 폭발적인 성장 : 롱 포지션 전용 / 암호화폐 벤처캐피탈
먼저 목표를 명확히 한 다음, 그에 맞는 펀드를 선택하세요.
암호화폐 펀드가 차세대 헤지펀드로 떠오르고 있다
오늘날의 암호화폐 시장은 더 이상 2018년의 "무법천지"가 아닙니다. 이제 다음과 같은 특징이 있습니다.
- ETF
- 양육권 서비스
- 감사 기준
- 규제 체계
- 기관 참여
- 실제 산업 현장 적용 사례
- 성숙한 전략 시스템
암호화폐 펀드는 투기 목적이 아니라 차세대 자산 관리 전략을 위한 "기회의 창"을 의미합니다. 향후 5년 동안 암호화폐 펀드는 기업가들의 자산 배분에서 점점 더 중요한 역할을 할 것입니다. 이는 암호화폐 펀드가 신비롭기 때문이 아니라 이미 주류로 자리 잡았기 때문입니다.
암호화폐 산업을 이해하기 위해 직접 코인을 거래할 필요는 없습니다. 누가 어떤 전략을 사용해서 어떤 논리에 기반해 돈을 벌고 있는지 이해하기만 하면 됩니다.
여전히 망설여지고 확신이 서지 않으시나요? 이렇게 해보세요
여기까지 읽으셨다면 암호화폐 펀드 전략에 대한 기본적인 이해는 이미 갖추신 겁니다. 하지만 진정한 도전은 "개념 이해"가 아니라 다음과 같은 중요한 질문에 답하는 것입니다.
- 실제로 투자할 가치가 있는 펀드는 무엇일까요?
- 귀사의 자본 위험 프로필에 맞는 전략은 무엇입니까?
- 펀드 문서, 구조 및 수수료 일정표의 어떤 "세부 조항"이 향후 투자 회수에 영향을 미칠 수 있을까요?
- 통제 가능한 위험은 무엇이고, 구조적인 위험은 무엇입니까?
- 어떤 팀이 진정한 기관 투자자급이고, 어떤 팀이 그저 "기관 투자자처럼 보이는 개인 투자자"에 불과한가?
이러한 질문에 대한 정답은 하나로 정해져 있지 않지만, 투자 자본의 안전성과 수익의 안정성에 직접적인 영향을 미칩니다. 저는 이러한 딜레마에 직면한 많은 기업가들에게 조언을 제공해 왔으며, 수많은 LP(Limited Partner)들이 펀드 실사, 구조 분석, 조항 협상 및 위험 평가를 수행하도록 지원했습니다. 그 과정에서 명확한 패턴을 발견했습니다.
투자하기 전에 전략, 구조, 조건이라는 세 가지를 명확히 이해한다면 암호화폐 펀드 투자 경험이 크게 향상될 것입니다.
암호화폐 펀드 투자를 고려 중이시거나, 여러 기관의 투자 전략을 비교하고 계시거나, 전문적인 법률/규정 준수 실사 보고서가 필요하시다면 언제든지 연락 주십시오. 귀하의 구체적인 상황과 요구 사항을 자세히 논의할 수 있습니다. 법률 전문가가 규정 준수 체계, 전략의 진위성, 운영 투명성, 수수료 조건, 환매 메커니즘 등과 관련된 "숨겨진 위험"을 걸러내는 데 도움을 드릴 수 있습니다.
두꺼운 투자설명서, 추가 자료, 또는 투자계약서를 혼자서 힘겹게 읽어 나가실 필요는 없습니다. 제가 복잡한 펀드 구조를 핵심 의사결정 사항으로 정리해 드려 더욱 확신 있고 명확하게 투자하실 수 있도록 도와드리겠습니다. 관련 문의 사항이 있으시면 언제든지 연락 주세요.
〈 전통적인 기업가들은 암호화폐 펀드를 어떻게 이해할 수 있나요? 〉這篇文章最早發佈於 《 CoinRank 》。
