워렌 버핏의 버크셔 해서웨이가 새로운 국면에 접어들고 있습니다. '오마하의 현인'으로 유명한 버핏이 95세로 은퇴하면서, 이 대기업은 사상 최대 규모인 3,820억 달러의 현금을 보유하게 되었습니다. 바차트에 따르면, 이 금액은 S&P 500 지수에 포함된 기업 약 480개를 인수할 수 있는 액수입니다.
막대한 현금 보유고와 12분기 연속 순 주식 매도 기록은 많은 이들이 버크셔 해서웨이가 시장 침체에 대비하고 있다고 믿게 만들었습니다. 또한 이는 새로운 경영진이 디지털 자산에 더욱 개방적일지에 대한 의문도 제기하고 있습니다.
워렌 버핏이 은퇴하면서 버크셔 해서웨이의 현금 보유액이 사상 최고치를 기록했습니다.
버핏의 2024년 12월 31일 은퇴는 60년간의 리더십 여정의 끝을 알리는 것으로, 그는 어려움을 겪던 섬유 회사였던 버크셔 해서웨이를 세계적인 금융 제국으로 탈바꿈시켰습니다.
현재 버크셔 해서웨이 그룹은 BNSF, GEICO, 버크셔 해서웨이 에너지 등을 포함해 약 200개의 자회사를 운영하고 있습니다. 또한 버크셔는 애플(650억 달러), 코카콜라(280억 달러), 뱅크 오브 아메리카 (320억 달러), 아메리칸 익스프레스(580억 달러)에도 상당한 지분을 보유하고 있습니다.
내셔널 인데미티나 GEICO 같은 보험 회사들은 꾸준한 보험 수익을 창출하여 버크셔 해서웨이에 주식 투자 및 인수 합병에 필요한 상당한 자금을 제공합니다. 이는 이 대기업에게 강력한 "현금 엔진" 역할을 합니다.
이제 가장 큰 질문은 버크셔 해서웨이의 비보험 사업 부문 부사장인 그렉 아벨이 이 전례 없는 현금을 어떻게 활용할 것인가 하는 점입니다.
주식 시장 투자보다는 에너지 분야에서 경력을 쌓아온 아벨은 금리가 하락하고 유휴 자금의 기회비용이 증가하는 시기에 경영진의 역할을 맡았습니다 .
많은 전문가들은 그가 버핏의 가치 투자 철학을 이어갈 것으로 예상하지만, 이처럼 막대한 현금을 보유한 버크셔 해서웨이는 시장이 하락할 경우 매력적인 가격으로 기업을 인수할 기회를 얻게 될 것이라고 전망합니다.
“버크셔 해서웨이가 잃을 수 있는 것은 버핏의 광범위한 인맥입니다. 과연 이 대기업이 2008년처럼 은행들을 지원할 수 있을까요?” - 브라이언 메러디스(UBS)의 발언 ( 이코노미스트 인용)
암호화폐 투자 커뮤니티 역시 이 상황을 예의주시하고 있습니다. 버핏은 오랫동안 비트코인을 낮게 평가해 왔으며, 한때 이를 "쥐약 두 배 용량"이라고 부르기도 했습니다. 또한 버크셔 해서웨이는 암호화폐에 직접 투자한 적이 없습니다.
하지만 브라질에서 암호화폐 관련 사업을 운영하는 디지털 은행인 누 홀딩스에 대한 투자는 아벨의 리더십 아래 버크셔가 간접적으로 이 분야에 진출할 가능성을 시사합니다.
Nu Holdings는 버크셔 해서웨이 포트폴리오 에서 가장 뛰어난 투자 대상 중 하나입니다. 2021년 5억 달러의 초기 투자와 이후 2억 5천만 달러의 추가 투자 이후, 이 회사의 주가는 급등하여 2025년 한 해에만 50% 이상 상승했습니다.
Nu Holdings 주가 실적. 출처: TradingView버크셔 해서웨이가 보유한 3,820억 달러의 현금은 신중한 태도를 보여주는 동시에 암호화폐 시장에 기회를 제공합니다.
이러한 성장은 2023년과 2024년의 인상적인 실적에 이은 것으로, 주가는 2023년에 거의 100%, 2024년에 거의 50% 상승했습니다.
"워릭 버핏은 일관되게 암호화폐 시장에 대해 부정적인 입장을 보여왔지만, 그렉 아벨은 이 자산군에 대한 자신의 의견을 명시적으로 밝힌 적은 없습니다. 하지만 그는 실질적인 현금 흐름을 창출하는 사업에 집중하는 버핏의 유산을 이어갈 가능성이 높습니다. 만약 변화가 있다면, 새로운 CEO로부터 분명한 신호가 있어야 할 텐데, 아직 그런 신호는 나오지 않았습니다."라고 센토라의 리서치 책임자인 후안 펠리세르는 BeInCrypto에 말했습니다.
버크셔 해서웨이의 현재 전략 역시 신중함을 반영합니다. 지난 3년간 이 대기업은 약 1,840억 달러 상당의 주식을 매각하여 세계 최대 순매도 기업 중 하나가 되었습니다.
현재 현금 및 단기 국채로 보유하고 있는 3,820억 달러와 합쳐진 이 "준비금"은 버크셔 해서웨이가 시장 변동성을 극복하거나 저렴한 가격으로 자산을 인수할 기회를 활용하는 데 도움이 됩니다.
암호화폐 커뮤니티의 많은 사람들이 한 가지 공통점을 발견할 수 있을 것입니다. 대형 기관들이 현금을 축적하는 것은 위험 시기가 도래하기 전 흔히 나타나는 신호입니다. 이는 또한 현명한 개인 투자자들에게 기회를 제공하기도 합니다.
버크셔 해서웨이의 사례는 또한 훌륭한 교훈을 줍니다. 아무리 확고한 가치 투자자라 할지라도 시장 변동성이 심한 시기에 대비하여 현금 축적을 우선시한다는 것입니다.
역사적으로 버크셔 해서웨이는 1965년 이후 S&P 500 지수보다 저조한 성과를 보인 기간이 20년에 불과합니다. 하지만 회사의 전체 수익률은 시장을 훨씬 뛰어넘어 연평균 19.9%를 기록하며 S&P 500의 10.4%를 크게 상회했고, 이는 장기 투자에 대한 버크셔 해서웨이의 인내심과 강점을 보여줍니다.
버핏이 은퇴하면, 아벨이 가치 투자 철학을 유지하면서도 디지털 자산에 투자할 의향을 보일지 여부가 관건입니다. 만약 그렇다면, 암호화폐 시장은 또 하나의 강력한 기관 투자자를 얻게 될 것입니다.
