Jup의 자사주 매입 프로그램은 실제로 효과가 있나요? 왜 모두가 간단한 문제를 복잡하게 만드는 것 같을까요? 먼저 부등식을 살펴보겠습니다. 토큰 가격은 재매입 유동성과 자연 매수 압력을 합한 값이 내부자 거래, 자연 매도 압력, 토큰 언락 시 시총, 외부 유동성 유출, 팀 운영 비용으로 소모된 유동성보다 적으면 하락합니다. 재매입량이 미미하고 이러한 불균형을 해소하기에 불충분한데도 토큰 가격이 상승할 것이라고 예상한다면, 이는 시장의 개인 투자자 초등학교 수준의 수학도 이해하지 못한다고 가정하는 것과 다름없지 않습니까? 만약 자사주 매입이 시간적으로 균등하게 이루어진다면, 시장 조성자 관점에서 볼 때 매우 경직되고 융통성 없는 시장 조성 방식이 아닐까요? 만약 정보가 유출되어 자사주 매입을 둘러싼 내부자 거래가 대량 발생한다면 어떻게 될까요? 자사주 매입 자체만으로는 모든 반대 포지션을 압도하기에 충분하지 않다면, 자사주 매입으로 공급되는 유동성은 쉽게 소진될 수 있습니다. 이는 자본 활용 효율성, 특히 다양한 시장 상황과 테마 하에서 주식 지배, 주가 상승, 자사주 매입, 시장 조작에 있어 자본 활용 효율성과 관련된 문제입니다. 이것은 더 역동적입니다. Jup 프로젝트 팀은 방대한 데이터를 바탕으로 자사주 매입이 효과적이지 않다고 판단합니다. 그들은 자사주 매입만으로는 불균형을 바로잡기에 불충분하며, 교묘하고 조작적인 전술을 사용하는 다른 시장 조작자들처럼 코인 적정 수준까지 떨어지도록 내버려 두는 것이 자본 활용 측면에서 더 효율적이라고 생각합니다.