이 기사는 Ambcrypto 와Cointelegraph 에서 가져왔습니다.
오데일리 오데일리 (odaily)(@OdailyChina) 편집, 모니 번역
2025년 4분기의 힘겨운 시기를 거친 후, 암호화폐 시장은 마침내 2026년 초에 회복 조짐을 보였습니다.
많은 사람들의 예상과는 달리, 새해 초 암호화폐 시장을 뜨겁게 달군 것은 비트코인이나 이더 아니라 밈코인(Meme Coin)이었습니다. 조용한 연휴와 침체된 시장 상황을 거쳐, 밈코인은 강력한 반격을 펼치고 있습니다.
자본 순환의 주기가 반복되고 있는 것일까?
솔직히 말해서, 현재의 밈코인(Meme Coin) 상승세는 예상치 못한 일이 아니었습니다. 2025년 말, 시장 유동성이 고갈되고, 불확실성에 대한 정서(FUD)가 확산되었으며, 개인 투자자 리스크 감수 성향은 연중 최저 수준으로 떨어졌습니다. 밈코인의 시총 65% 이상 하락하여 12월 19일에는 연중 최저치인 350억 달러까지 떨어졌는데, 이는 거래자 들의 리스크 감수 성향이 약화되었기 때문입니다. 크리스마스 이후에도 비트코인의 변동성은 여전했고, 주류 자산들은 방향성을 찾지 못하면서 자금은 자연스럽게 변동성이 크고 베타값이 높은 자산으로 이동했고, 밈코인이 그 공백을 메웠습니다.
CoinMarketCap 데이터에 따르면 밈 코인 시장의 전체 시총 477억 달러를 넘어섰으며, 이는 2025년 12월 29일의 380억 달러에서 약 100억 달러 증가한 수치입니다. 그중 시총 상위 3개 밈 코인은 DOGE가 약 20%, SHIB가 18.37%, PEPE가 64.81%의 주간 상승률을 기록했습니다.
한편, Meme의 거래량도 시총 와 함께 급증하여 2025년 12월 29일 21억 7천만 달러에서 이번 월요일 87억 달러로 300% 증가했습니다.
데이터 관점에서 볼 때, 밈 코인의 가격 급등은 특정 토큰 하나에 대한 '괴물 코인' 현상이 아니라 업계 전반에 걸친 광범위한 회복세입니다. 동시에 소셜 미디어에서의 논의 증가와 온체인 거래량 증가는 단순한 가격 급등이 아니라 관심과 유동성의 회복을 시사합니다.
기술적 분석에 따르면 밈코인의 반등은 근거 없는 것이 아니다.
밈코인은 리스크 암호화폐 중 하나이며, 가격 반등은 투자자들이 더 높은 리스크 감수할 의향이 있음을 나타낼 수 있습니다. 거시적인 기술적 관점에서 볼 때, 아래 차트에 표시된 TOTAL3(비트코인을 제외한 암호화폐 자산의 총 시총) 지표는 암호화폐 시장이 하락 추세에서 회복 단계로 전환되었음을 보여주며, 이는 시장 심리가 "반등 시 매도"에서 "저점 시 매수"로 바뀌었음을 시사합니다.
TOTAL3는 현재 약 8,480억 달러의 주요 저항선을 테스트하고 있으며, 이 수준은 200일 이동평균선 및 중기 추세선과도 일치합니다. 만약 이 수준을 돌파하고 상당한 거래량과 함께 유지된다면, 기술적 목표치는 9,000억 달러에 달할 수 있으며, 이는 알트코인과 밈코인의 지속적인 반등 여지를 제공할 것입니다.
내부적인 관점에서 볼 때, 밈코인은 명확한 시스템적 강화 추세를 보이고 있습니다. 최근의 급등세는 단일 자산에 집중된 것이 아니라 PEPE, BONK, DOGE, FLOKI, MOG 등 여러 자산을 아우르며 ETH와 SOL 생태계 전반에 걸쳐 나타나고 있습니다. 이러한 광범위한 참여는 일반적으로 펀드들이 개별 자산에 대한 단기적인 투기보다는 해당 부문 전반에 걸쳐 자원을 배분하고 있음을 시사합니다. 또한 과거 시장 주기를 살펴보면 비트코인의 조정 국면에서 변동성이 높은 자산들이 먼저 반등하여 시장의 리스크 감수 능력을 시험하는 경향이 있습니다.
레버리지와 정서: 강세장이 시장에 진입했지만, 레버리지 리스크 동시에 누적되고 있다
밈 코인 파생상품 시장도 급격히 과열되었습니다. 코인글래스 데이터에 따르면 DOGE의 포지션 약정은 지난 24시간 동안 45.41% 증가하여 19억 4,100만 달러에 달했고, PEPE는 33.32% 증가 포지션 5억 1,400만 달러, SHIB는 93.66%, WIF는 123.39%, PENGU는 69.04% 증가했습니다.
미결제약정은 미결제 파생상품 계약의 총액을 반영하기 때문에 실제 자금이 시장에 유입되고 있는지 여부를 판단하는 핵심 지표입니다. 모든 매도자의 거래에는 이를 결제할 매수자가 있습니다. 최근 밈 코인 가격의 반등은 미결제약정과 거래량의 동시 증가로 입증되었습니다. PEPE와 DOGE를 비롯한 많은 밈 코인에서 가격 상승과 함께 파생상품 거래량이 크게 증가했습니다. 이러한 동시성은 일반적으로 상승 관점 상승장세를 나타냅니다. 레버리지 거래자 가격 상승을 예상하고 더 많은 계약을 체결하여 단순한 공매도(Short) 커버링이 아닌 진정한 롱 포지션을 구축하고 있음을 시사하기 때문입니다.
물론, 미결제약정의 급격한 증가는 레버리지 노출의 동시적인 증가를 의미합니다. 밈 코인의 제한적인 정서 지지 기반과 시장 심리에 크게 좌우되는 가격 구조를 고려할 때, 고레버리지 플랫폼에서의 활동 상승 단기적인 변동성을 크게 증폭시킬 수 있습니다. 역사적으로 밈 코인은 시장 움직임의 전조 역할을 해왔습니다. 리스크 선호도의 변화를 가장 먼저 반영하는 동시에, 시장 정서 반전될 경우 급격한 하락세를 보이는 대표적인 지표입니다. 시장 정서 반전되거나 외부 충격이 발생하면, 과도하게 집중된 롱 포지션 급격한 디레버리징과 연쇄적인 청산 리스크 촉발할 수 있습니다. 따라서 파생상품 데이터는 현재의 반등을 긍정적으로 뒷받침하지만, 단기적인 하락 리스크 또한 간과해서는 안 된다는 점을 시사합니다.
알트코인의 상승장세 밈코인의 궤적을 따를 가능성이 있으며, 이는 SOL에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
온체인 산티먼트는 이전에 X 플랫폼에 대한 분석을 통해 밈 코인의 현재 반등이 크리스마스 이후 며칠 동안, 즉 개인 투자자 거래자 사이에서 정서, 불확실성, 의심(FUD) 심리가 최고조에 달했을 때 시작되었다고 밝혔습니다. 또한 암호화폐 시장에서 가장 먼저 반등하는 자산은 종종 개인 투자자 투자자들이 가장 선호하지 않는 자산이라는 점도 지적했습니다.
시장 자금이 밈 코인과 같은 "다른" 영역으로 분산되기 시작하면서 알트코인 상승장세 할 가능성이 있습니다. 역사적으로 SOL은 밈 코인 열풍에서 가장 큰 수혜를 입은 알트코인입니다.
미미코인은 지난 몇 년간 솔라나의 주요 성장 동력 중 하나로, 사용자 활동과 문화적 영향력을 주도해 왔습니다. 이러한 활동은 개발자와 거래자 네트워크로 끌어들이는 데 도움이 되었고, 솔라나의 탈중앙화 금융 부흥에 중요한 역할을 했습니다. 동시에 미미코인 거래의 지배력은 투자자와 금융 기관이 솔라나를 투기적 주기와 연관 짓는 인식을 형성하는 데 영향을 미쳤습니다.
트루 트레이딩의 공동 창립자이자 AI 책임자인 이고르 스타드니크는 밈이 솔라나의 문화적 정체성의 일부이자 사용자를 끌어들이는 유동성 엔진이 되었지만, 솔라나의 다음 성장 단계는 바이럴 마케팅에 덜 의존하고 온체인 무기한 선물 및 AI 기반 거래 에이전트와 같이 지속적인 실행에 더 의존하는 애플리케이션에서 나올 수 있다고 말했습니다.
이것이 불장(Bull market) 함정일까요?
현재 암호화폐 시장이 침체에서 완전히 회복되지 않은 상황에서, 밈 코인 열풍에 대해 커뮤니티 내에서는 몇 가지 의문이 제기되고 있습니다. 이것이 완전한 회복의 전조일까요, 아니면 단기적인 정서 반등에 불과할까요?
낙관론자들은 Meme의 강력한 반등이 암호화폐 시장의 리스크 선호 심리 회복을 의미하며, 잠재적으로 알트코인은 물론 주류 자산의 급등으로 이어질 수 있다고 믿습니다. 그러나 다른 한편으로, 소셜 미디어 주도 성장, 레버리지 증폭, 그리고 역사적 고점보다 훨씬 낮은 가격은 과거 "불장(Bull market) 함정"과 매우 유사해 보입니다. 거래자 에게 있어 이는 맹목적으로 고점을 추격하는 것이 아니라, 높은 수준의 규율, 신속한 대응, 그리고 엄격한 위험 관리가 요구되는 시기임을 시사합니다.
하지만 한 가지는 확실합니다. 밈코인은 2026년 암호화폐 시장 랠리의 첫 번째 물결을 일으켰습니다. 이것이 새로운 불장(Bull market) 열어줄까요, 아니면 과열되어 역효과를 낳을까요? 그 답은 곧 드러날 것입니다.
