글로벌 지수 제공업체인 MSCI는 디지털 자산 비중이 높은 기업을 처리하는 방식을 변경할지 여부에 대한 결정을 보류하고, 분류, 재무제표 변동성 및 지수 구성과 관련하여 제기된 의문점들을 해소하기 위한 협의를 거쳐 현행 방식을 유지하기로 했습니다.
화요일 에 발표된 검토 결과는 소위 디지털 자산 트레져리 회사(DATCO)를 대상으로 했으며, 이 범주에는 비트코인이나 기타 암호화 자산과 같은 자산 보유 비중이 높은 기업들이 포함됩니다.
성명에 따르면, 이번 검토를 통해 "일부 DATCO가 지수 편입 자격이 없는 투자 펀드와 유사한 특성을 보인다는 기관 투자자들의 우려가 확인됐다"고 합니다.
이번 결정으로 디지털 자산 트레져리 및 인프라 기업의 지수 편입 자격은 당분간 유지되지만, 이러한 기업들이 궁극적으로 글로벌 주식 벤치마크에서 어떻게 다뤄질지는 미지수입니다.
또한 해당 기업들이 여전히 지수 산정 목적상 운영 사업체의 정의를 충족하는지, 아니면 자산 노출로 인해 기존 지수 규칙에 따른 투자 수단과 더 유사한지 여부도 검토했습니다.
성명서에는 "DATCO는 사업 활동이 운영보다는 투자 지향적인 더 넓은 범위의 기업 집단의 하위 집합을 나타낼 수 있다"고 나와 있습니다.
MSCI는 이번 의견 수렴 결과가 2026년 2월 지수 검토에 적용될 것이며, 해당 주기에서는 디지털 자산 재무 트레져리 회사의 지수 산정 방식에 변경 사항이 없을 것이라고 밝혔습니다.
이번 결정에 따라 현재 MSCI의 글로벌 지수에 포함된 DATCO는 다른 모든 포함 요건을 계속 충족하는 한 검토 기간 동안에도 자격을 유지하게 됩니다.
디지털 자산 트레져리 회사 모델을 개척한 Strategy는 이번 결정을 "중립적 인덱싱과 경제 현실에 긍정적인 결과" 라고 평가했습니다 .
야후 파이낸스 데이터 에 따르면 MSCI의 실적 발표 연기 소식 이후 시간외 거래에서 MSTR 주가는 약 6.9% 상승한 168.7달러를 기록했습니다 .
지난해 월가에서는 상장 기업들이 암호화폐 재무 전략을 채택하는 사례가 급증 했는데 , 이들은 주식과 채권을 발행하여 디지털 자산을 재무제표상 준비금으로 축적했습니다.
Strategy의 공격적인 비트코인 매입으로 시작된 이러한 움직임은 다른 회사들이 유사한 접근 방식을 추구하면서 확산되었고, 기업 재무제표를 기관 암호화폐 투자 수단으로 활용하게 되었습니다.
이러한 추세가 확산되면서 디지털 자산 트레져리 회사들은 투자자들의 큰 관심을 끌었고, 일부는 영업 실적보다는 토큰 보유량에 더 큰 프리미엄을 붙여 거래되기도 했습니다. 하지만 연말에 들어서면서 암호화폐 시장의 변동성과 지속가능성에 대한 우려가 커지면서 이러한 프리미엄은 줄어들었습니다 .
암호화폐 시장의 급속한 도입에서 재평가 단계로 전환되면서 규제 당국, 지수 제공업체, 투자자들은 암호화폐 트레져리 회사가 지속 가능한 기업 모델인지 아니면 시장 특정 시기에만 나타나는 현상인지에 대해 논쟁을 벌이고 있습니다.
