2026년 암호화폐 시장에서 월스트리트의 다음 행보를 엿보고 싶다면 솔라나 블록체인이 가장 좋은 관찰 창구일 것입니다. 1월 5일, 솔라나의 최대 거래 플랫폼인 주피터(Jupiter)는 블랙록 USD 기관 디지털 유동성 펀드(BUIDL)의 점유율 직접 토큰화하여 탈중앙화 금융(DeFi)에서 가장 빠른 결제 레이어로 전송하는 자체 스테이블코인인 JupUSD를 공식 출시했습니다. 이는 단순히 "미국 달러에 고정된 또 다른 토큰"이 아니라, 실리콘 밸리의 코드와 월스트리트 자산이 동일한 퍼블릭 온체인 에서 회계 권한을 공유하는 최초의 사례입니다. 시장에서는 JupUSD 출시가 DeFi가 단일 애플리케이션에서 완전한 경제 시스템으로 진화하는 데 있어 중요한 전환점이 될 것으로 보고 있습니다.
90/10 준비금 메커니즘: 블랙록 펀드가 주요 앵커 역할을 한다
언론 보도 에 따르면, JupUSD는 90/10의 이중 준비금 구조를 채택하고 있습니다. 90%는 Ethena의 USDtb를 통해 BlackRock의 BUIDL 펀드에 투자되어 미국 단기 국채를 간접적으로 보유하며, 나머지 10%는 USDC로 보유하여 일일 신속 환매를 위한 유동성 완충 역할을 합니다. 수탁기관은 Anchorage Digital의 자회사인 Porto로, 온체인 검증 가능성과 오프체인 감사 보장합니다. 기존의 알고리즘이나 단일 은행 예금에 의존했던 스테이블코인과 비교했을 때, 이러한 설계는 기관 국채 펀드를 "투명한 회계 문서"로 전환하여 블랙박스 운영에 대한 우려를 효과적으로 줄이고 실물 자산(RWA)의 토큰화를 결제 계층의 핵심으로 끌어올립니다.
수직적 통합: 유동성 접근부터 통화 발행까지
주피터가 지금 자체 토큰을 발행하기로 결정한 이유는 무엇일까요? 메타마스크와 하이퍼리퀴드가 2025년에 토큰을 출시한 후, 주피터는 수직적 통합을 통해 두 가지 주요 이점을 얻었습니다. 첫째, 시뇨리지와 이자 수익이 더 이상 외부 발행사로 흘러가지 않고 자체 생태계 내에 유지됩니다. 둘째, 자본 효율성이 크게 향상됩니다. 주피터는 이와 동시에 jlJupUSD를 출시하여, Earn Vault에 예치금을 넣어 대출 이자를 얻고 동일한 토큰을 주문 체결이나 DCA(할인 직접 투자) 거래에 사용할 수 있도록 했습니다. 전통적인 은행 시스템에서는 예금이 대출에 사용된 후 유동성을 잃지만, DeFi에서는 자산을 여러 계약에서 동시에 사용할 수 있습니다. 공식적인 계획은 무기한 계약 플랫폼의 약 7억 5천만 달러 규모의 유동성 풀(JLP)을 JupUSD로 점진적으로 전환하여 내부 수요를 창출하는 것입니다.
기관 투자자를 위한 새로운 결제 옵션이 시장에서 높은 평가를 받고 있습니다.
JupUSD는 MM (Market Making) 위한 24시간 연중무휴 아토믹 결제 기능을 출시하여 USDC와의 즉각적인 양방향 교환을 가능하게 하고 주말 시장 폐장으로 인한 불편함을 해소했습니다. 이는 특히 거래소 간 차익거래 기관에 매우 중요한데, 이전에는 은행 영업시간을 기다려야만 이체를 완료할 수 있었기 때문입니다. 시장 반응 또한 매우 즉각적이었습니다. 코인게코(CoinGecko) 데이터 에 따르면, 주피터의 네이티브 토큰인 JUP는 발표 후 7일 만에 약 18% 상승했습니다. 트럼프 행정부의 비교적 우호적이고 명확한 규제 프레임 하에서 "DeFi + 월스트리트"의 심층적인 통합에 대한 모호한 부분이 줄어들어 펀드들이 더욱 적극적으로 투자에 나서고 있습니다.
솔라나를 겨냥한 스테이블코인 전쟁이 가속화되고 있습니다.
PayPal PYUSD와 특수 담보 스테이블코인 출시로 솔라나의 USD 유동성은 더욱 세분화된 경쟁 구도로 나아가고 있습니다. 연간 1조 달러 이상의 거래를 처리하는 주피터는 솔라나 생태계로 진입하는 관문 역할을 하며, JupUSD를 위한 강력한 유통 채널을 제공합니다. 채널 확장을 위해 막대한 인센티브 비용을 투자해야 하는 다른 프로젝트들과 달리, 주피터는 자체 마켓플레이스에 사실상 "은행 카운터"를 직접 설치한 것과 같습니다. 블랙록을 신뢰의 앵커로 활용하고, 솔라나의 고빈도 결제 시스템과 온체인 의 구성 가능한 금융 빌딩 블록을 통해 주피터는 자금을 프로그래밍 가능하고 이자를 지급하는 기술 상품으로 전환합니다. 월가의 안정성과 암호화폐의 혁신이 마침내 하나의 토큰에서 만나 2026년 온체인 금융의 새로운 기준을 제시합니다.
돌이켜보면, JupUSD는 단순한 제품 출시가 아니라 업계 패러다임의 전환점이었습니다. 플랫폼이 유동성 유입 경로와 통화 방향을 모두 제어할 수 있게 된 것이죠. 투자자들에게 이는 앞으로 온체인 결정이 "어떤 애플리케이션을 사용할 것인가"뿐 아니라 "어떤 기본 통화를 신뢰할 것인가"에도 초점을 맞추게 될 것임을 의미합니다. 주피터의 선발 주자 이점은 솔라나에서 새로운 스테이블코인 경쟁의 시작을 알리는 신호탄이 될 가능성이 높습니다.
