2025년 탈중앙화 금융(DeFi)은 34억 달러 이상의 손실을 기록하며 2022년 이후 최악의 한 해를 보냈습니다. 그럼에도 불구하고 DeFi의 TVL(Total Value Locked) (Total Value Locked(TVL)) 1,190억 달러 중 보험 프로토콜로 보호받는 비율은 약 0.5%에 불과했습니다.
이러한 격차는 암호화폐에 대한 가장 큰 오해 중 하나를 드러냅니다. 위험 보호 장치는 존재하지만, 대부분의 사용자는 그 작동 방식이나 실제 보상이 지급되는 시점을 알지 못합니다.
DeFi 보험은 기존 보험과는 다릅니다. 고객 서비스 데스크도 없고, 장기적인 조사 과정도 없습니다. 대신, 스마트 계약, DAO 또는 자동화된 오라클 트리거에 의해 관리되는 온체인 자본 풀을 통해 보장이 제공됩니다. 사전 정의된 조건이 충족되면 온체인에서 직접 지급이 이루어집니다.
DeFi 보험이 실제로 보장하는 내용은 무엇인가요?
탈중앙 금융(DeFi) 분야의 보험 수요는 실제적이고 반복적인 실패에 의해 발생합니다.
- 스마트 계약 악용(약 65%) 대부분의 클레임은 논리적 오류, 잘못된 업그레이드 또는 간과된 예외 상황에서 발생하며, 새로운 제품 출시보다는 정기 업데이트 후에 발생하는 경우가 많습니다.
- 스테이블코인 디페그(약 22%) 유동성 공급자와 크로스체인 사용자는 페그가 깨질 때 갑작스러운 손실을 입기 때문에 디페그 보장 상품은 가장 빠르게 성장하는 보험 상품 중 하나입니다.
- 브리지 및 오라클 장애(약 10%) 크로스체인의 복잡성으로 인해 공격자들이 계속해서 몰려들고 있으며, 거버넌스 기반 프로토콜은 장기간의 검토 후 대부분의 클레임을 해결합니다.
- 거버넌스 공격(≈3%)은 여전히 작은 범주이지만, 투표권이 집중되고 그 결과가 프로토콜 안전에 영향을 미치면서 꾸준히 증가하고 있습니다.
탈중앙화 금융(DeFi) 보험 모델은 어떻게 작동할까요?
오늘날 사용되는 주요 모델은 세 가지입니다.
Nexus Mutual 과 같은 재량적(거버넌스 기반) 프로토콜은 토큰 보유자가 증거를 검토하고 청구에 대해 투표하는 방식에 의존합니다. 이는 더 광범위한 보장을 제공하지만, 보상금 지급에는 종종 몇 주가 소요됩니다.
언 슬래시드 (Unslashed)나 넵튠 뮤추얼(Neptune Mutual) 과 같은 파라메트릭(오라클 기반) 프로토콜은 미리 정의된 온체인 조건을 사용합니다. 오라클이 이벤트를 확인하면 지급금이 자동으로, 대개 즉시 지급되지만, 이는 명확하게 검증 가능한 사건에 한해서만 가능합니다.
InsurAce 및 Etherisc 와 같은 하이브리드 및 풀 기반 모델 플랫폼은 자동화된 트리거와 거버넌스 검토를 결합하여 이벤트 유형에 따라 속도와 유연성을 모두 제공합니다.
Total Value Locked(TVL) 과 커버리지 용량 비교: 흔히 저지르는 실수
많은 사용자들이 Total Value Locked(TVL) 예치 자산)과 지급 가능성을 혼동합니다.
Total Value Locked(TVL) 묶여 있는 자본 규모만 보여줄 뿐, 프로토콜이 감당할 수 있는 위험의 규모는 나타내지 않습니다. 레버리지와 재보험을 통해 Total Value Locked(TVL) 2억 달러 인 프로토콜도 5억 달러 이상의 보험을 제공할 수 있습니다. 이러한 차이점을 이해하지 않고 보험을 평가하면 잘못된 보험 선택을 하게 되는 경우가 많습니다.
주요 DeFi 보험 프로토콜 (2026년 스냅샷)
- 보장 범위가 넓어 7억 달러 이상의 수익을 창출하며, 즉시 지급되는 매개변수 방식의 보험 상품을 제공합니다.
- Nexus Mutual은 Total Value Locked(TVL) 4억 2,500만 달러를 보유하고 있으며, 출시 이후 1,800만 달러 이상을 보험금으로 지급하며 가장 신뢰받는 보험사로 자리매김하고 있습니다.
- InsurAce는 여러 블록체인에 걸쳐 스테이블코인 디페그(depeg) 보장 범위에 집중하고 있습니다.
- Etherisc는 DAO 및 비표준 위험에 대한 맞춤형 보험 상품을 전문으로 제공합니다.
- Relm은 CeFi와 DeFi를 연결하여 예측 가능한 지급 기간을 가진 하이브리드 보험을 제공합니다.
각 프로토콜은 서로 다른 위험 프로필을 대상으로 하므로 "최고"는 자본 어떻게, 어디에 투자하느냐에 따라 크게 달라집니다.
디파이 보험 시장을 형성하는 트렌드
- 보험 Total Value Locked(TVL) 전년 대비 약 58% 증가하여 거의 17억 달러 에 달했습니다.
- 파라미터 기반 제품은 오라클의 안정성 향상에 힘입어 47% 성장했습니다 .
- 재보험은 점차 보편화되고 있으며 , 이를 통해 보험사들은 유휴 자본 묶어두지 않고도 규모를 확장할 수 있습니다.
- 자본 신흥 블록체인 , 특히 2025년 특정 기간 동안 앱 성장률이 이더리움을 앞지른 솔라나(Solana) 와 같은 생태계로 이동하고 있습니다.
이러한 추세는 DeFi 보험이 틈새 상품에서 핵심 인프라로 진화하고 있음을 보여줍니다.
디파이 보험이 보장하지 않는 것
DeFi 보험은 모든 실수를 보장하는 안전망이 아닙니다.
- 러그 잡아당기기 및 관리자 권한 남용은 제외됩니다.
- 피싱 및 사용자 오류는 보상 대상이 아닙니다.
- 시장 변동성은 보험 대상이 아닙니다.
- 통치의 결과, 심지어 논란이 되는 결과조차도, 착취가 아닙니다.
이러한 제외 사항을 이해하는 것은 보장 범위를 이해하는 것만큼이나 중요합니다.
결론
보험 없이 농사, 유동성 공급 또는 자산 연결 행위를 하는 경우, 인지 여부와 관계없이 프로토콜 관련 위험을 전적으로 감수하는 것 입니다.
DeFi 보험은 완벽하지는 않지만, 아무 문제도 발생하지 않기를 바라는 것보다는 훨씬 낫습니다.
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