솔라나 생태계는 2025년에 사상 최고 실적을 기록하며 매출, 활성 사용자 수, 거래량 에서 역대 최고치를 경신했지만, 네트워크의 네이티브 토큰 가격은 연말에 초 최고치 대비 거의 50% 하락했습니다.
CryptoSlate 데이터에 따르면 솔라나(SOL) 2025년 1분기에 250달러 이상으로 급등했으나, 전반적인 시장 악재로 인해 105달러까지 하락했고, 연말에는 약 123달러로 마감했습니다.
변동성이 큰 가격 움직임에도 불구하고, 네트워크의 기반 경제는 전례 없는 속도로 성장했습니다.
블록체인 기반 애플리케이션과 거래소들은 빈번한 거래 활동, 대규모 자산 발행, 그리고 급증하는 수익으로 특징지어지는 한 해를 보냈다고 보고했습니다. 이는 기반 자산의 투기적 가치와 무관하게 번창하는 생태계의 모습을 보여주었습니다.
기록적인 수익
솔라나(Solana) 재단은 솔라나(Solana) 플랫폼 기반 애플리케이션이 2025년에 23억 9천만 달러의 매출을 올릴 것으로 예상하며, 이는 전년 대비 46% 증가한 수치이자 역대 최고 기록이라고 밝혔습니다.
이러한 급증세는 특정 부문에만 국한되지 않고 다양한 플랫폼에 걸쳐 나타났습니다. Pump.fun, AxiomExchange, MeteoraAG, 레이디움(Raydium), JupiterExchange, tradewithPhoton, bullx_io 등 7개의 애플리케이션이 각각 연간 매출 1억 달러를 돌파했습니다.
이러한 시장 선도 기업 외에도, 규모가 작은 애플리케이션들이 총 5억 달러 이상의 매출을 올리며 개발자 생태계가 더욱 심화되고 있음을 보여줍니다.
네트워크 차원에서 매출은 급격히 증가했습니다. 전체 네트워크 매출을 추적하는 지표인 REV는 14억 달러에 달해 2년 만에 48배 증가했습니다.
한편, 블록체인 네트워크의 사용량 지표도 이러한 재정적 성장을 반영했습니다. 네트워크는 투표와 관련 없는 거래를 330억 건 처리했는데, 이는 전년 대비 28% 증가한 수치입니다.
투표 거래를 포함하면 총 처리량은 1,160억 건에 달했으며, 블록체인에서는 투표 거래를 제외한 초당 거래 수(TPS) 평균 1,054건 발생했습니다.
빠르게 확장하는 사용자 기반이 이러한 활동을 견인했으며, 일일 평균 활성 지갑 수는 320만 개로 50% 증가하여 새로운 기록을 세웠습니다. 또한, 7억 2,500만 개의 신규 지갑이 한 해 동안 최소 한 건 이상의 거래를 기록했습니다.
지갑 주소가 개별 사용자와 일대일로 대응하는 것은 아니지만, 분석가들은 이 수치가 솔라나의 프로그램과 거래 플랫폼을 통해 이루어지는 참여의 엄청난 범위를 보여준다고 해석합니다.
거래 활동이 증가하고 있습니다.
2025년 가장 강력한 성장 동력은 탈중앙화 거래소(DEX)에서 발생하는 거래 활동과 이를 지원하는 특수 인프라였습니다.
솔라나(Solana) 탈중앙화 탈중앙화 거래소(DEX) 거래량 2025년에 1조 5천억 달러에 달할 것으로 예상되며, 이는 전년 대비 57% 증가한 수치로 네트워크 역사상 최고치를 경신할 전망입니다. 이러한 거래의 유동성 또한 심화되어, SOL-스테이블코인 거래쌍의 거래량 7,820억 달러에 이르러 전년 대비 두 배 이상 증가했습니다.
시장 지배력은 12개의 주요 거래소에 집중되었으며, 각 거래소는 100억 달러 이상의 거래량 처리했습니다. 레이디움(Raydium) 3,470억 달러의 거래량 으로 업계를 선도했고, 그 뒤를 orca_so(2,410억 달러), humidifi(1,847억 달러), SolFiAMM(1,842억 달러), MeteoraAG(1,820억 달러)가 이었습니다.
특히, 거래 경로 설정 방식에 있어 2025년에 상당한 변화가 있었습니다. 자체 자동화 시장 조성자(Prop AMM)가 집계 거래량 에서 차지하는 비중이 19%에서 54%로 증가했는데, 이는 더욱 전문화되고 효율적인 거래 알고리즘으로의 전환을 시사합니다.
동시에 거래 쌍의 구성도 변화하여 솔라나(SOL) 전체 거래의 42%에서 거래 쌍 토큰으로 사용되었고, 달러에 연동된 스테이블 코인인 USDC가 30%를 차지했습니다.
새롭게 부상하는 카테고리들도 거래량 증가에 기여했습니다. 온체인 거래를 수행하는 자동화 소프트웨어 프로그램인 인공지능(AI) 에이전트는 310억 달러 규모의 거래량 을 기록했습니다.
한편, 토큰화된 실물 자산의 거래량 5억 9,800만 달러에 달했으며, JUP와 RAY 같은 프로젝트별 토큰 거래량 총 860억 달러를 기록했습니다.
거래 통합 측면에서, 여러 거래소를 거쳐 최적의 가격을 찾아주는 플랫폼은 9,220억 달러 거래량 의 거래를 처리했으며, 이는 2024년 대비 처리량이 두 배로 증가한 수치입니다. 이 분야에서는 주피터익스체인지(JupiterExchange)가 8,120억 달러 거래량 의 거래를 처리하며 선두를 차지했습니다.
전문 거래 플랫폼 역시 급증세를 보이며 9억 4천만 달러의 매출을 올렸고, 이는 44% 증가한 수치이며, 거래량 은 1,080억 달러에 달했습니다. AxiomExchange는 이러한 전문 시장 점유율의 거의 3분의 1을 차지했습니다.
투기적 호황
솔라나(Solana) 블록체인 인프라가 성숙해짐에 따라 개인 투자자들의 투기적 거래가 네트워크 활동의 주요 동력으로 작용했습니다. 인터넷 유머나 유행을 기반으로 하는 암호화폐인 밈코인은 장기적인 지속 가능성에 대한 의문에도 불구하고 상당한 거래량을 견인했습니다.
미미코인 거래량 4,820억 달러에 달했습니다. 이는 전년 대비 10% 감소한 수치이지만, 2년 만에 80배 증가한 것으로, 2023년 이후 해당 분야의 폭발적인 성장을 보여줍니다.
특히, 새로운 토큰 생성을 간소화하도록 설계된 플랫폼인 런치패드가 이러한 파이프라인의 핵심이 되었습니다.
Pump.fun, bonkfun, believeapp, DBC를 통한 MeteoraAG, moonit, LaunchLab을 통한 레이디움(Raydium) 등 6개의 런치패드는 각각 10억 달러 이상의 거래량 기록했습니다. 이들 런치패드의 매출은 전년 대비 두 배 증가한 7억 6,200만 달러를 기록했습니다.
Pump.fun은 올해 가장 주목받는 소매 애플리케이션으로 떠올랐습니다. 이 플랫폼은 토큰 생성에 대한 기술적 장벽을 획기적으로 낮춰 사용자들이 단 몇 초 만에 새로운 자산을 출시할 수 있도록 했다는 평가를 받았습니다.
하지만 토큰 생성의 용이성으로 인해 시장 포화가 발생했습니다. 2025년 사용자들은 런치패드를 통해 1,160만 개의 새로운 토큰을 생성했는데, 이는 전년도 수치의 두 배 이상입니다.
하지만 이러한 자산의 성공률은 극히 미미했습니다. 충분한 자본 모이면 토큰을 일반 거래소로 이동시키는 메커니즘인 본딩 커브를 "졸업"한 토큰은 단 10만 5천 개에 불과했습니다.
이는 졸업률이 단 0.89%에 불과하다는 것을 의미하며, 대다수의 출시 제품이 빠르게 인기를 잃는 이 시장 부문의 위험성이 높고 마치 카지노와 같은 특성을 다시 한번 보여줍니다.
한편, 정치적 사건들도 이러한 투기 열풍에 영향을 미쳤습니다.
도널드 트럼프의 정계 복귀는 "PolitiFi" 밈코인 열풍을 일으켰습니다. TRUMP와 MELANIA 같은 토큰과 수많은 모방 토큰들은 한 해 동안 탈 탈중앙화 거래소(DEX) 거래량 급증에 크게 기여했습니다.
저렴한 거래
솔라나가 이처럼 다양한 고빈도 거래와 대규모 토큰 발행을 처리할 수 있었던 핵심 요인은 바로 수수료 구조였습니다.
일일 지갑 활동량과 거래 건수가 사상 최고치를 기록했음에도 불구하고 네트워크 이용 비용은 감소했습니다.
평균 거래 수수료는 전년도 0.025달러에서 0.017달러로 하락했습니다. 더욱 주목할 만한 점은 중간값이 0.0014달러에서 0.0011달러로 떨어졌다는 것입니다.
이러한 경제 환경은 더 비싼 블록체인 네트워크에서는 비용 문제로 불가능해지는 고빈도 거래 행태를 지속시켰습니다.
이는 7억 2,500만 개의 새로운 지갑 생성을 촉진했으며, 봇과 자동화된 에이전트가 수익 마진을 훼손하지 않고 높은 속도로 작동할 수 있도록 했습니다.
기관 투자 성숙도: ETF와 스테이블코인
소매 시장의 열풍을 넘어, 2025년은 솔라나가 전통적인 금융 시장에 통합되는 데 있어 전환점이 되었습니다.
중요한 이정표는 2025년 말 미국 증시에 상장된 솔라나(Solana) 현물 상장지수펀드(ETF)의 출시였습니다.
이러한 상품들은 기존 주식 투자자들이 개인 키를 관리하지 않고도 솔라나(SOL) 에 투자할 수 있는 길을 열어주었습니다. ETF는 출시 직후 10억 2천만 달러의 순유입을 기록하며 기관 투자자들의 높은 관심을 보여주었습니다.
이와 동시에 포워드 인더스트리(Forward Industries)와 같은 일부 상장 기업들도 암호화폐를 트레져리 자산으로 채택하고 1,800만 개 이상의 솔라나(SOL) 토큰을 매입했습니다.
이와 동시에 법정화폐에 연동된 암호화폐인 스테이블코인의 사용이 폭발적으로 증가했습니다.
솔라나(Solana) 스테이블코인의 총 공급량은 2025년 말 148억 달러에 달해 사상 최고치를 경신했으며, 이는 전년도 수치의 두 배 이상을 넘어선 수치입니다.
USDC가 이 시장을 장악하며 전체 공급량의 66%를 차지했습니다. 스테이블코인 총 이체 거래량 무려 11조 7천억 달러에 달했는데, 이는 2년 만에 7배 증가한 수치로 솔라나(Solana) 글로벌 결제 및 지불에 점점 더 많이 사용되고 있음을 보여줍니다.
특히, 해당 네트워크에서는 토큰화된 자산의 증가도 관찰되었습니다.
주식 거래는 10억 달러 규모의 공급량과 6억 5,100만 달러 거래량 의 거래량으로 온체인에 데뷔했습니다. 솔라나(Solana) 네트워크의 비트코인 공급량은 두 배로 늘어 7억 7,000만 달러에 달했고, 거래량 거래량 다섯 배로 증가하여 330억 달러를 기록했습니다.
또한 지캐시(Zcash), Monad, NEAR를 포함한 다른 체인의 자산들이 총 3,200만 달러 규모로 솔라나(Solana) 에 상장되었습니다.
그 결과, 토큰 터미널 데이터에 따르면 솔라나(Solana) 의 애플리케이션은 현재 약 350억 달러 상당의 사용자 자산을 보유하고 있는 것으로 추산됩니다.
또한, 해당 생태계의 TVL(Total Value Locked) (Total Value Locked(TVL) )은 2024년 1월 이후 약 300억 달러 증가하여 불과 2년 만에 거의 10배 가까이 성장했습니다.
이러한 가치 축적은 사용자들이 단순히 거래하고 떠나는 것이 아니라, 솔라나(Solana) 경제 시스템 내에 자본 점점 더 많이 예치하고 있음을 시사합니다.
