예상대로 이번 ICO의 초기 목표 물량은 순식간에 매진될 것입니다.
글쓴이: 에릭, 포사이트 뉴스
HIP-3 인증을 통과한 최초의 불법 탈중앙화 거래소(DEX) 중 하나이자 HyperLiquid 인프라를 기반으로 개발된 Trove가 2026년 1월 9일 베이징 시간 오전 1시에 ICO를 시작합니다. X에서 ICO 규칙을 소개한 기사는 이미 80만 회 가까이 조회되었습니다.
이번 ICO는 9일 오전 1시부터 12일 오전 1시까지(베이징 시간) 72시간 동안 진행되었으며, 목표 융자 은 250만 달러, 총 발행 가치(FDV)는 2천만 달러였습니다. 투자자들이 구매한 토큰은 TGE 직후 전액 지급될 예정입니다. 기존 트로브 포인트 프로그램에 참여하여 25만 포인트에서 1천만 포인트 사이의 포인트를 보유한 사용자는 일반 투자자보다 10%에서 20% 더 많은 토큰을 배정받게 됩니다.
사용자는 USDC, USDT, USDH를 사용하여 이 ICO에 참여할 수 있습니다. 지원되는 블록체인은 이더, 아비트럼, 베이스, 하이퍼리퀴드입니다(트로브는 하이퍼리퀴드 블록체인으로 명시적으로 지정되어 있지 않으므로, 참여 전에 직접 확인해야 합니다). 공식 팀은 사전에 KYC 또는 기타 제한 사항을 설정하지 않았습니다. 참여자가 받을 수 있는 금액은 ICO 종료 시 총 투자액 대비 투자 비율에 따라 결정됩니다.
앞서 언급했듯이, 포인트에 따라 추가 크레딧을 받는 사용자는 토큰 배분에 이를 반영하게 됩니다. 예를 들어, 두 참가자가 각각 10,000달러를 투자하고 최종적으로 각각 2,000달러를 실제로 투자받았다고 가정해 보겠습니다. 이 경우, 포인트가 있는 사용자는 2,200달러 상당의 토큰과 7,800달러의 환불을 받게 되고, 포인트가 없는 사용자는 2,000달러 상당의 토큰과 8,000달러의 환불을 받게 됩니다. 투자자에게 있어, 마지막 순간에 초과 청약에 상한선이 없는 프로젝트에 투자하는 것이 가장 자본 효율적인 선택입니다.
Trove는 온체인, 또는 어디에서 거래될지에 대해 아직 발표하지 않았습니다. 추후 발표를 기다려 주시기 바랍니다.
HIP-3 메커니즘에 익숙한 사람들은 2천만 달러라는 FDV 수치에 놀랄 수도 있습니다. 이는 해당 메커니즘을 통해 영구 탈중앙화 거래소(DEX)를 출시하는 프로젝트가 HyperLiquid의 인프라를 사용하기 위해 최소 50만 개의 HYPE 토큰을 스테이킹 해야 하는데, HIP-3가 승인된 날 그 50만 개의 HYPE 토큰의 가치가 2천만 달러를 넘었기 때문입니다.
또한, HIP-3 규정에 따르면 새로운 불법 탈중앙화 거래소(DEX)에 상장되는 첫 세 가지 자산은 무료이지만, 네 번째 자산부터는 50만 HYPE를 스테이킹 모든 참여자가 입찰에 참여해야 하며, 가장 높은 입찰가를 제시한 참여자가 새로운 거래 가능 자산을 상장할 권리를 얻게 됩니다. 따라서 거래소 개발과 관련된 다른 비용까지 고려하면, 트로브의 초기 개설 비용만 해도 2천만 달러를 초과했을 것으로 추정됩니다.
HIP-3의 또 다른 규칙에 따르면, 프로젝트 팀이 악의적인 행위를 하거나 프로젝트 운영을 유지할 수 없는 경우, 스테이킹 모든 HYPE가 몰수되어 사용자 또는 HyperLiquid 자체에 보상으로 지급될 수 있습니다. 또한 Trove의 트윗에 따르면, 그들이 투자한 50만 HYPE는 외부 지원에서 조달되었으며, 델타 중립 전략을 사용하여 HYPE의 가치를 40달러로 고정했습니다. 프로토콜은 HYPE를 제공한 "후원자"에게 수익의 20%를 영구적으로 지급할 예정입니다.
Trove가 제공한 데이터에 따르면 테스트넷 출시 후 일주일 만에 총 사용자 수가 28,000명을 넘어섰고, 총 거래량은 12억 달러를 돌파했습니다. DefiLlama 데이터에 따르면 GMX는 일주일 동안 약 10억 달러의 거래량을 기록했으며, 과거만큼은 아니지만 여전히 FDV(Frequent Defined Value)가 1억 달러를 넘었습니다.
저는 이번 ICO가 목표 금액이 "몇 초 만에 매진"되고 초과 청약될 가능성이 매우 높다고 자신 있게 예측합니다. 투자자 입장에서 프로젝트의 시총 투자 비용이나 모금액보다 낮아서는 안 된다는 것은 아니지만, 현재 인기 있는 직거래 DEX인 트로브(Trove)에 2천만 달러의 FDV(초기 거래 가치)는 결코 비싼 가격이 아닙니다. 게다가 트로브가 실패하더라도 하이퍼리퀴드(HyperLiquid)는 여전히 1천만 달러 이상의 가치를 지닌 HYPE를 활용하여 250만 달러 융자 목표였던 ICO 참여자들에게 보상할 수 있습니다.
폴리마켓의 데이터에 따르면 사람들은 200만 달러 이상을 투자하는 것이 거의 확실하다고 생각하고, 600만 달러 이상을 투자할 확률은 60% 이상, 1000만 달러 이상을 투자할 확률 또한 30%라고 합니다.
X 플랫폼에서는 Trove의 실제 가치가 얼마나 될지에 대한 분석이 매우 드뭅니다. Polymarket에서 토큰 발행 후 하루 뒤의 FDV(초기 현금 가치) 예측치를 살펴보면, 2천만 달러를 초과할 확률이 50%를 넘고, 4천만 달러와 6천만 달러를 초과할 확률은 각각 21%와 14%입니다.
현재 시장 정서 비교적 보수적이며, 이러한 확률은 ICO 시작 후 시장 열기에 따라 변동될 수 있습니다. 디자인 옵션만 놓고 보면, 시장에서는 2천만 달러 미만의 옵션은 고려하지 않고 있어 2천만 달러 이상이 적정 가격이라는 것이 일반적인 의견이지만, 어느 정도 더 높아야 할지에 대해서는 아직 누구도 확정적인 판단을 내리지 못하고 있습니다.
폴리마켓 데이터를 기반으로, 1,000달러를 투자하고 보유 포인트를 고려하지 않은 참가자의 예상 수익률을 제시합니다(첫 번째 행은 총 ICO 투자 금액(USD), 첫 번째 열은 출시 하루 후 FDV(USD), 중간 값은 실제 투자 금액/예상 수익률(USD)).
Trove는 무엇을 거래하나요?
HIP-3를 기반으로 개발된 플랫폼은 모두 무기한 계약 시장이며, 차이점은 거래되는 계약 유형에 있습니다.
Trove는 수집품, 토큰화된 RWA, 증권 등 순수 토큰을 제외한 모든 온체인 자산을 아우르는 다양한 거래 상품을 제공하며, 최대 10배의 레버리지를 지원합니다. 현재 테스트넷에서는 포켓몬 인덱스(1,559종의 포켓몬 카드 가격 추적), CS2(CS:GO의 25,000개 이상의 아이템 및 액세서리 가격 추적), Pop Mart 주가 등 다양한 상품을 USDH로 거래할 수 있습니다. 이 외의 거래 방식은 일반적인 오더북 무기한 계약 시장과 동일합니다. 다만, 언급된 예측 시장의 구체적인 거래 메커니즘은 아직 공개되지 않았습니다.
HyperLiquid 생태계의 대부분 프로젝트와 마찬가지로 Trove는 팀 구성원에 대한 정보를 공개하지 않습니다. Trove X 계정의 팔로우 목록은 단 10명으로 구성되어 있으며, 그중 두 명의 프로필 소개에 "Trove"가 포함되어 있지만 트윗 내용만으로는 신원을 확인할 수 없습니다.
TROVE의 토큰 이코노미 모델
공식 정보에 따르면, 트로브(Trove) 팀과 투자자는 총 트로브 토큰 공급량의 각각 6%와 10%를 보유하게 되며, 나머지 약 60%는 커뮤니티 보상, 생태계 개발 및 전반적인 성장에 할당됩니다. 프로토콜 수익 분배와 관련하여, 50만 HYPE 토큰을 투자한 스폰서에게 지급되는 20%(앞서 언급됨)를 제외하고, 60%는 바이백에 사용되고, 나머지 20%는 프로토콜 개발과 스테이킹 보상에 균등하게 분배됩니다.
Trove의 로드맵에 따르면 2월 말 이전에 메인넷을 출시하고 세 가지 거래 가능 자산을 상장할 예정입니다. TROVE 토큰의 토큰 교환(TGE)은 1월 셋째 주에 진행될 것으로 예상됩니다. 사용자는 토큰을 수령하다 필요가 없으며, 구매한 토큰과 환불금은 Trove에서 사용자의 주소로 직접 발송됩니다.
"진심 어린" 평가
2천만 달러 이상의 투자가 이루어진 탈중앙화 거래소(DEX)인 트로브(Trove)가 2천만 달러라는 파산예금(FDV) 규모의 초기 가격을 책정한 것은 예상치 못한 일이었을 뿐만 아니라, 트로브 ICO 규칙 트윗의 댓글란에서 이러한 "균등한 가격 책정" 전략에 대한 대량 인 반응을 얻었습니다. 공개적으로 ICO를 진행한 최초의 HIP-3 프로젝트인 트로브의 성과는 향후 토큰 융자 계획하는 다른 프로젝트들에게 좋은 모델이 될 수 있을 것입니다.
현재와 같은 시장 환경에서는 가격이 개장과 동시에 최고점을 찍는 시나리오가 다시 발생하지 않을 것이라고 누구도 장담할 수 없습니다. 신중한 투자자라면 가격이 더 저점매수 (바텀피싱) 전략을 택할 수도 있지만, HyperLiquid 생태계에 대한 확신이 있고 온체인 무기한 계약 카지노 사업이 "수익을 보장한다"고 믿는다면 지금이 좋은 기회가 될 수 있습니다.
마지막으로, 팀의 익명성으로 인해 이 게임의 공정성을 보장할 수 없다는 점을 독자 여러분께 주의를 당부드립니다. 투자는 리스크 수반하므로 신중하게 선택하시기 바랍니다.
