데리빗(Deribit) 에서 22억 달러 이상의 암호화폐 옵션 만기가 예정된 가운데, 비트코인과 이더리움은 주요 옵션 "최대 손실" 수준 부근에서 팽팽한 가격 경쟁을 벌이고 있습니다.
한편, 거래자들과 투자자들은 오늘 후반에 두 가지 중요한 거시 경제적 촉매제가 급격하게 변동할 것으로 예상하고 대비하고 있습니다.
22억 달러가 넘는 비트코인 및 이더리움 옵션이 UTC 기준 오전 8시에 만료됩니다.
이 글을 쓰는 시점에서 비트코인은 90,985달러 부근에서 거래되고 있으며 , 이는 최고 저항선인 90,000달러와 거의 정확히 일치합니다.
한편 이더리움은 3,113달러 부근에서 거래되며 , 최고 저항선인 3,100달러를 약간 웃도는 수준에 머물렀습니다. 비트코인(BTC) 이더리움(ETH) 옵션 거래 규모는 각각 약 18억 9천만 달러와 3억 9천 6백만 달러에 달하며, 만기일을 앞둔 전형적인 교착 상태를 보여주고 있습니다.
비트코인 옵션 시장은 매우 균형 잡힌 모습을 보이고 있습니다. 콜 옵션 미결제 약정은 10,105건, 풋 옵션 미결제 약정은 10,633건으로, 풋-콜 비율은 1.05입니다.
비트코인 만료 옵션. 출처: 데리빗(Deribit)그러한 대칭성은 딜러들의 헤징 행태를 강화하여 현물 가격을 효과적으로 고정시키고 만기 시점까지 변동성을 억제합니다.
하지만 이더리움의 포지셔닝은 좀 더 비대칭적인 양상을 보여줍니다. 이더리움(ETH) 옵션 차트를 보면 콜옵션이 67,872건, 풋옵션이 59,297건으로 풋옵션 대비 콜옵션 비율이 0.87에 불과해 상승 여력이 더 큰 것으로 나타납니다.
이더리움 만료 옵션. 출처: 데리빗(Deribit)"이더리움(ETH) 콜옵션 포지션은 3,000달러 이상에 집중되어 있습니다. 현물 가격이 최대 손실 지점 위에서 유지된다면, 만기 후 포지션으로 인해 딜러들이 상승세 지속에 더욱 민감하게 반응할 수 있습니다." 데리빗(Deribit) 분석가들은 언급했습니다 .
분석가 카일 둡스는 이러한 전망에 동의하며, 이더리움 가격이 최대 손실 지점 위에서 유지될 경우 만기 후 거래자들이 현물 거래를 위해 몰려들 수 있다고 지적했습니다.
그는 "변동성은 만기일에 집중될 가능성이 높습니다. 방향성은 보통 그 후에 나타납니다." 라고 덧붙였습니다 .
이러한 변동성 축소는 거래자들이 방향성 베팅을 줄이고 옵션 결제가 완료될 때까지 기다리면서 암호화폐 시장 전반에서 이미 나타나고 있습니다. 하지만 옵션 만기는 오늘날 위험 요소 중 하나일 뿐입니다.
비농업 고용지표(NFP), 달러 강세, 그리고 트럼프 관세 정책이 암호화폐 시장에 불리한 거시적 환경을 조성하고 있습니다.
오전 8시 30분(미국 동부시간)에 발표될 미국의 12월 고용 보고서를 앞두고 거시 경제적 압력이 커지고 있으며, 이는 단기적으로 가장 중요한 촉매제가 될 것으로 예상됩니다. 이러한 기대감 속에 미국 달러는 강세를 보였고, DXY 지수는 지난주 약 0.5% 상승했습니다. 이는 금과 비트코인과 같은 비수익 자산에 부담을 주고 있습니다.
그러한 역학 관계는 암호화폐 관련 주요 악재가 없었음에도 불구하고 두 자산 모두 하락한 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
비트코인(비트코인(BTC))과 금(XAU) 가격 변동 추이. 출처: TradingView마켓워치가 설문 조사한 경제학자들은 비농업 부문 고용이 이전 예상치인 6만 4천 명보다 높은 7만 3천 명으로 증가할 것으로 예상했습니다. 한편, 실업률은 이전 예상치인 4.6%보다 약간 낮은 4.5%로 전망됩니다.
고용 지표 자체보다는 그 이면에 숨겨진 세부 사항, 특히 시간당 평균 임금이 더 중요할 수 있습니다. 임금 상승률이 둔화되면 연준의 인플레이션 전망이 복잡해지고, 금리가 상승하며, 비트코인에 압력을 가할 수 있습니다.
반대로, 고용 증가세 둔화와 임금 상승률 둔화는 정책 완화에 대한 기대감을 강화하고 주말에 위험 선호 심리가 작용할 가능성을 열어줄 수 있습니다.
불확실성을 더욱 가중시키는 것은 미국 대법원이 트럼프 행정부가 대통령 비상 권한에 따라 부과한 관세의 합법성에 대해 판결을 내릴 예정이라는 점입니다. 판결은 오늘, 2026년 1월 9일 금요일에 나올 예정입니다.
현재 예측 시장은 관세 권한을 제한하는 결정이 내려질 가능성이 높다는 쪽으로 기울고 있으며, 이는 단기적인 무역 및 성장 위험을 초래할 수 있습니다.
대법원이 트럼프 관세에 유리한 판결을 내릴 확률. 출처: 폴리마켓암호화폐 시장은 이전에도 관세 관련 소식에 민감한 반응을 보였습니다. 작년에는 관세 발표 이후 비트코인 가격이 약 7만 4천 달러까지 하락했다 가 무역 협상이 진행됨에 따라 반등했습니다.
숏 으로 옵션이 가격을 고정시키고 주요 거시 경제 지표가 아직 불확실한 상황에서, 트레이더들은 현재의 포지션을 노골적인 약세보다는 방어적인 것으로 보고 있습니다.
시장 방향성은 만기일 이후, 딜러들의 헤지 전략이 약화되고 노동 시장 데이터와 대법원 판결의 복합적인 영향이 나타나면서 더욱 명확해질 가능성이 높습니다.
