(본 기사는 BitMEX에서 수집한 자료를 바탕으로 작성되었으며, BitMEX의 견해를 대변하거나 투자 조언, 매수 또는 매도 추천을 의미하는 것은 아닙니다. 자세한 내용은 기사 말미의 면책 고지를 참조하십시오.)
세계에서 가장 안전한 암호화폐 파생상품 거래소 인 비트멕스(BitMEX ) 는 오늘 연례 연구 보고서인 "2025년 암호화폐 무기한 계약 현황"을 발표했습니다. 이 보고서는 전 세계 암호화폐 파생상품 시장의 격동적인 한 해를 규정하는 다섯 가지 핵심 사항을 제시합니다.
이 보고서는 구조적 스트레스, 유동성 충격, 그리고 한때 "믿을 만하다"고 여겨졌던 거래 전략의 실패가 2025년 무기한 계약 시장을 어떻게 재편했는지에 대한 심층 분석을 제공합니다.
보고서에 따르면 올해 가장 중요한 사건은 10월 10일~11일 발생한 시장 폭락으로, 약 200억 달러 규모의 연쇄 청산 사태를 촉발했습니다. BitMEX의 분석에 따르면 여러 거래소 에서 발동된 자동 청산(ADL) 메커니즘이 리스크 중립 전략을 교란시켜 전문 MM (Market Making) 유동성을 급격히 줄이도록 만들었습니다. 이로 인해 오더북 깊이가 2022년 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다.
"2025년은 시장 구조가 시장 방향보다 더 큰 영향을 미치는 전환점이 될 것입니다."라고 BitMEX CEO 스테판 루츠는 말했습니다. "10월에 발생한 사건은 거래소 의 리스크 관리 시스템이 압박을 받을 때, 오랫동안 확립되어 온 중립적인 전략조차도 실패할 수 있음을 보여주었습니다. 이제 시장의 회복력은 투명한 시스템과 엄격한 리스크 관리에 달려 있습니다."
보고서는 또한 한때 안정적인 수동 소득원으로 여겨졌던 자금 조달 금리 차익거래 시장이 점점 더 포화 상태에 이르렀다고 지적합니다. 거래소 출시되는 리스크 중립 상품이 확대됨에 따라 자금 조달 금리가 크게 낮아졌으며, 상반기에는 수익률이 약 4%까지 떨어져 종종 미국 국채 수익률보다 낮아졌습니다.
시장 메커니즘 외에도, 보고서는 공정한 거래 매칭을 제공하는 거래소 와 소위 "B-Book" 플랫폼(베팅 플랫폼) 간의 신뢰 격차가 확대되고 있음을 강조합니다. BitMEX 연구원들은 수익을 내던 거래자"비정상 거래"라는 명목으로 주문 취소나 계정 제한을 당하는 사례를 여러 차례 목격했습니다. 이는 거래 상대 리스크 이해하는 것이 얼마나 중요한지를 더욱 부각시켜 줍니다.
"거래자 거래를 실행하는 장소를 선택하는 것은 전략 자체만큼이나 중요해졌습니다."라고 루츠는 말했습니다. "파생상품 시장이 성숙해짐에 따라, 참여자들은 특히 시장 불안 시기에 거래소가 공정한 매칭, 명확한 규칙, 그리고 책임성을 우선시할 것을 요구하기 시작했습니다."
이 보고서는 또한 무기한 탈중앙화 거래소(Perp DEX)의 부상을 분석하며, 혁신이 증가한 반면 표적 청산 공격 및 오라클 조작과 같은 새로운 취약점도 나타났다고 지적합니다. 한편, BitMEX는 주식 무기한 계약 및 펀딩 금리 거래를 포함한 새로운 상품 카테고리를 발굴하며 파생상품 시장의 지속적인 발전을 보여주고 있습니다. 이번 주 초 BitMEX는 거래자 10개 미국 주식 및 지수를 24시간 내내 거래할 수 있도록 Equity Perps를 출시했습니다.
BitMEX는 앞으로 손쉬운 수익 시대는 끝났지만, 제품 설계 및 시장 구조의 혁신은 가속화될 것으로 예상합니다. 회사는 암호화폐 시장과 전통 시장 간의 지속적인 융합을 기대하며, 파생상품이 전 세계 자산에 24시간 접근하는 도구로 점점 더 많이 활용될 것으로 전망합니다.
"2025년 암호화폐 무기한 계약의 현황"이라는 제목의 전체 보고서는 BitMEX 공식 블로그에서 확인할 수 있습니다.
BitMEX 소개
BitMEX는 암호화폐 파생상품 거래 분야의 선구적인 거래소 로서, 낮은 지연 시간, 풍부한 암호화폐 기반 유동성, 그리고 탁월한 안정성을 통해 전문 암호화폐 거래자 들의 요구를 충족하는 플랫폼을 제공합니다.
BitMEX는 설립 이후 단 한 건의 침입이나 해킹 공격으로 인한 암호화폐 손실 사례가 없었으며, 이를 통해 BitMEX 사용자들은 자금의 안전을 확신하며 안심하고 거래할 수 있습니다. 동시에 BitMEX는 사용자들이 수익을 창출하는 데 필요한 상품과 도구를 제공하기 위해 노력하고 있습니다.
BitMEX는 온체인 PoR준비금 증명) 과 책임 증명(Proof-of-Liability) 데이터를 공개한 최초의 거래소 중 하나입니다. 이 거래소 수탁 자금을 안전하게 보관하고 분리 관리하고 있음을 입증하기 위해 해당 데이터를 주 2회 꾸준히 공개해 왔습니다.
BitMEX에 대한 자세한 정보는 BitMEX 블로그 또는 www.bitmex.com을 방문하시거나, 텔레그램 및 온라인 커뮤니티팔로우해 주세요 . 추가 문의 사항은 press@bitmex.com으로 연락 주시기 바랍니다.
