원문 기사 | 오데일리 오데일리 (odaily)( @OdailyChina )
저자｜아즈마 ( @azuma_eth )
1월 9일, 암호화폐 시장에서 활발한 활동을 펼치는 벤처캐피탈 대기업 안드레센 호로위츠(a16z)는 150억 달러 규모의 새로운 투자 유치를 완료했다고 발표했습니다. 이는 회사 역사상 최대 규모의 투자 유치이며, 2025년 미국 전체 리스크 투자액의 18% 이상을 차지할 것으로 예상됩니다.
a16z는 비교적 짧은 공식 발표에서 암호화폐를 두 번 언급했습니다. 가장 중요한 문장인 " 우리의 임무는 미래 승리의 핵심 아키텍처인 인공지능과 암호화폐 기술을 시작으로 향후 100년간의 기술 경쟁에서 미국이 승리할 수 있도록 하는 것입니다. "는 현재 충분한 자금을 확보한 a16z가 암호화폐 시장에 지속적으로 대규모 투자를 할 것임을 예고합니다.
6가지 주요 방향으로 분해
a16z의 계획에 따르면, 이번 투자금은 6개 주요 분야에 사용될 예정이며, 여기에는 아메리칸 다이내미즘 펀드(American Dynamism Fund)에 11억 7,600만 달러, 앱 펀드(App Fund)에 17억 달러, 바이오 + 헬스 펀드(Bio + Health Fund)에 7억 달러, 인프라 펀드(Infrastructure Fund)에 17억 달러, 성장 펀드(Growth Fund)에 67억 5,000만 달러, 그리고 기타 벤처 전략 펀드(Other Venture Strategies Fund)에 30억 달러가 포함됩니다.
a16z는 이번 자금 조달 과정에서 암호화폐 전용 펀드를 명시적으로 계획하지는 않았지만, 이 여섯 가지 분야는 실제로 암호화폐와 상당한 연관성을 가지고 있습니다.
첫 번째는 a16z가 최근 몇 년간 추진해 온 전략적 이니셔티브인 아메리칸 다이내미즘 펀드(American Dynamism Fund)로, 분명히 "정치적" 초점을 가지고 있습니다. 이 펀드의 핵심 목표는 리스크 통해 미국의 "강력한 군사력"과 국가 경쟁력을 재건하는 것입니다. 펀드는 주로 항공우주, 국방, 공공 안전, 교육, 주택, 공급망, 산업 및 제조업에 투자할 예정이며, 객관적으로 볼 때 암호화폐와는 거의 관련이 없습니다.
둘째로, a16z의 가장 전통적이고 벤처캐피탈 중심적인 펀드 중 하나인 앱 펀드가 있습니다. 이 펀드의 핵심 목표는 사용자가 직접 사용할 수 있는 애플리케이션 레이어 제품에 집중하는 것입니다. 앱 펀드는 주로 소비자 인터넷 제품, AI 애플리케이션, 크리에이터 도구, 소셜 제품, 콘텐츠 서비스, 게임, 핀테크 및 웹3 애플리케이션에 투자할 예정이며, 이는 a16z의 암호화폐 비전을 가장 쉽게 구현할 수 있는 분야이기도 합니다.
다음은 a16z의 장기 투자 펀드인 바이오 + 헬스 펀드입니다. 순수 기술을 넘어 생명 과학 및 의료 시스템을 소프트웨어, 데이터 및 엔지니어링 사고방식을 활용하여 혁신하는 것을 핵심 목표로 합니다. 이 펀드의 주요 투자 분야는 생명 공학, 신약 개발 플랫폼, 유전자 편집, 합성 생물학, 의료 데이터 및 AI 진단, 그리고 의료 인프라 소프트웨어입니다. 이 부분은 암호화폐와 직접적으로 겹치지는 않지만, DeSci는 잠재적인 접점으로서 유망해 보입니다.
인프라 펀드는 인프라에 집중하며, 차세대 애플리케이션 및 플랫폼을 위한 대체 불가능한 기술적 기반을 제공하는 것을 핵심 목표로 합니다. 펀드의 주요 투자 분야는 클라우드 컴퓨팅 및 분산 시스템, AI 인프라, 데이터 플랫폼, 개발자 도구, 네트워크 프로토콜, 블록체인 기반 프로토콜(L1, L2 및 기타 도구)입니다. 이는 앱 펀드와 함께 a16z가 암호화폐 분야에서 집중적으로 투자하는 또 다른 핵심 영역입니다.
성장 펀드는 주로 시리즈 C 및 IPO 이전 단계에 투자합니다. 핵심 목표는 새로운 투자 기회를 찾는 것이 아니라, 검증된 기업을 지원하여 수익률을 극대화하는 것입니다. 이 펀드는 주로 안정적인 기술 기업, AI 플랫폼, 핀테크 유니콘 기업, 그리고 성숙한 Web3 인프라 또는 애플리케이션에 투자하며, a16z 웹사이트에 따르면 Coinbase와 Kalshi가 이러한 범주에 명시적으로 포함되어 있습니다.
기타 벤처 전략 펀드는 비교적 독특합니다. 단일 테마에 얽매이지 않고 유연한 "전술적 자금 풀"과 같은 형태를 띱니다. 이러한 펀드는 일반적으로 특수 구조화 거래, 펀드 간 시너지 효과를 내는 투자, 신흥 분야 진출, 유통시장 기회, 지역 또는 테마별 실험적 펀드 등에 사용됩니다. 이러한 펀드와 암호화폐 간의 직접적인 연관성은 크지 않지만, 정책적 기회에 대응하는 등 특정 시점에 일시적인 연관성이 발생할 수 있습니다.
150억 달러 규모의 이 펀드에 대한 6가지 투자 방향을 살펴보면, 앱 펀드, 인프라 펀드, 그리고 성장 펀드가 a16z가 암호화폐 발행시장 에 자본을 투입하는 주요 채널이 될 것입니다. 구체적으로, 앱 펀드는 암호화폐 시장의 네이티브 애플리케이션 레이어 프로젝트에, 인프라 펀드는 프로토콜 레이어 프로젝트에 집중 투자할 예정이며, 성장 펀드는 거래소 및 예측 시장과 같은 플랫폼 서비스에 집중하고 기존 산업 분야의 선도 기업에 투자하는 경향이 있습니다.
2025년 A16z 투자 검토
Odaily 오데일리 (Odaily) 의 불완전한 통계에 따르면, a16z는 지난 1년간 암호화폐 부문에 총 31건의 투자를 진행했습니다. 이 중 예측 시장 플랫폼 Kalshi, AI 보안 기업 Doppel, 그리고 프라이버시 블록체인 Seismic에 각각 2건씩 투자했습니다 . 특히 Kalshi의 경우, a16z는 10월에 Sequoia Capital과 함께 3억 달러 규모의 시리즈 D 융자 라운드를 공동 주도하며 당시 기업 가치를 50억 달러로 평가했습니다. 이후 11월에는 10억 달러 규모의 시리즈 E 융자 라운드에 참여하여 기업 가치를 110억 달러로 평가받으며 추가 투자를 진행했습니다 . 이는 a16z가 작년 한 해 동안 암호화폐 부문에 투자한 가장 큰 규모였습니다.
위 통계에서 볼 수 있듯이, 예측 시장에 대한 집중적인 투자 외에도 지갑 서비스, 프라이버시 블록체인, 스테이블코인, 그리고 AI와 암호화폐 간의 시너지 효과는 a16z의 2025년 핵심 투자 분야입니다. 이러한 하위 분야는 인프라 펀드에서 다루는 블록체인 기반 프로토콜 및 도구와 앱 펀드에서 다루는 핀테크 및 AI 애플리케이션으로 분류할 수 있습니다.
2026년에 a16z는 이러한 예측을 했습니다.
2026년 새해 첫날, a16z Crypto는 공식적으로 새해 전망 보고서를 발표했습니다. 이 보고서에서 a16z는 2026년에 기대되는 17가지 잠재적 발전 사항을 언급했는데 , 이는 향후 시장 전략에 대한 조직의 집중적인 관심을 보여주는 것일 수 있습니다.
다음은 이러한 17가지 잠재적 발전 가능성입니다.
- 암호화폐 업계에서 개인정보 보호는 가장 중요한 방어벽이 될 것입니다.
- 시장이 더 커지고, 더 넓어지고, 더 똑똑해질 것이라고 예측합니다.
- 실물 자산 토큰화와 스테이블코인을 보다 "암호화폐 본연의" 방식으로 생각해 보기;
- 암호화폐 업무 에서 거래는 단지 경유지일 뿐, 최종 목적지가 아닙니다.
- '고객 신원 확인(KYC)'에서 '대리인 신원 확인'으로;
- 더욱 편리하고 스마트한 스테이블코 입출금 채널;
- 스테이블코인은 은행 장부의 업그레이드 주기를 시작하고 새로운 결제 시나리오를 창출할 것입니다.
- 인스턴트 메시징의 미래는 양자 컴퓨팅에 대한 내성을 가질 뿐만 아니라 탈중앙화 입니다.
- "코드는 법이다"에서 "규칙은 법이다"로;
- 암호화 기술은 블록체인 자체를 넘어 활용될 수 있는 새로운 유형의 기본 요소를 제공하고 있습니다.
- 이제 우리는 인공지능을 활용하여 실질적인 연구 과제를 수행할 수 있게 되었습니다.
- 공개된 인터넷 속의 "숨겨진 세금";
- 스테이킹 미디어의 부상;
- "비밀 관리 서비스"
- 모두를 위한 자산 관리;
- 인터넷이 은행이 되어가고 있다.
- 법적 틀이 기술적 틀과 완전히 일치하게 되면 블록체인의 잠재력이 완전히 발휘될 것입니다.
이 17가지 잠재적 발전 방향 중 일부는 개인정보 보호, 예측 시장, 스테이블코인, AI 등 a16z가 이미 집중해 온 분야를 포함하여 특정 업무 모델을 명시적으로 언급하고 있습니다 . 또한 a16z는 더욱 스마트한 스테이블코 입출금 솔루션의 필요성 등 관련 모델에 대한 최적화 방안을 직접적으로 제시합니다.
한편, 또 다른 잠재적 발전 가능성은 인터넷이 궁극적으로 은행이 되는 것과 같은 미래 시나리오를 상상하는 데 있습니다 . 그러나 a16z는 이러한 상상이 어떻게 실현될 수 있는지에 대한 명확한 해답을 제시하지 못했습니다. 이 질문에 대한 답은 혁신적인 해결책을 제시할 수 있는 기업가들에게 맡겨야 하며, 바로 그러한 기업가들이 a16z가 150억 달러의 투자금으로 가장 찾고 있는 대상입니다.
