제롬 파월 연준 의장이 연방 검찰이 그의 재임 시절 행위와 관련하여 형사 수사에 착수했다는 보도 이후 이례적으로 강렬한 반응을 보이면서 비트코인이 새로운 변동성을 보이기 시작했습니다. 파월 의장은 직설적이고 이례적으로 날카로운 성명에서 "형사 기소 위협은 연준이 대통령의 선호를 따르는 것이 아니라 공익에 가장 도움이 될 것이라는 최선의 판단에 따라 금리를 설정한 결과"라고 말했습니다.
시장의 반응은 즉각적이었다. 비트코인 가격은 92,500달러 부근에서 90,500달러 가까이 하락했는데, 이는 투자자들이 정치적, 거시적 위험을 재평가하면서 불확실성이 커졌음을 반영한 것이다. 이러한 움직임은 안정적인 횡보세를 깨뜨리고, 비트코인(BTC) 90,000달러 수준을 돌파하려는 시점에 다시 변동성을 불러왔다.
이번 사건이 특히 주목할 만한 이유는 파월 의장의 공개적인 입장이 바뀌었기 때문입니다. 지난 12개월 동안 트럼프 대통령의 거듭된 비판에도 불구하고 파월 의장은 일관되게 답변을 회피하며 "답변할 내용이나 논평할 사항이 없습니다"라는 식의 반응을 보였습니다. 그러나 어제 그 오랜 침묵이 깨졌습니다.
시장이 이번 사태의 의미를 소화하는 가운데, 비트코인은 현재 거시 정책, 정치적 압력, 투자자 심리라는 세 가지 요소가 교차하는 지점에 놓여 있습니다. 정책 입안자들과 위험 자산 시장의 다음 반응은 단기적인 가격 방향을 결정짓는 중요한 요소가 될 수 있습니다.
개인 투자자들의 불안감이 지속되면서 단기 보유자들이 상승 추세 속에서도 항복하고 있다.
최근 크립토퀀트(CryptoQuant)의 분석에 따르면, 현재의 정치적 및 거시적 요인으로 인한 변동성에 또 다른 측면이 더해졌습니다. 비트코인이 전반적인 상승 추세를 유지하고 있음에도 불구하고 개인 투자자들은 단기적인 가격 변동을 여전히 우려하고 있는 것으로 나타났습니다. 단기 홀더 SOPR(Short-Term Holder SOPR, STH SOPR) 지표는 큰 불 추세 내의 조정 국면에서 나타나는 반복적인 행동 패턴을 보여줍니다.
비트코인이 2024년과 2025년 내내 고점과 저점을 경신하며 상승세를 이어갔음에도 불구하고, 단기 투자자들은 지속적으로 손실을 보고 있습니다. 작년 말에는 개인 투자자들의 심리가 급격히 악화되어 STH SOPR 지표가 0.98 수준까지 떨어졌습니다. 이는 비트코인이 16,000달러 부근에서 거래되던 2022년 11월 이후 최저 수준입니다. 이 지표가 0.98 아래로 완전히 떨어져 극단적인 전부 매도(Capitulation) 영역에 진입한 것은 아니지만, 중립 수준인 1.00 아래에 70일 이상 머물러 있어 손실을 감수하고 하는 지속적인 매도를 시사합니다.
이러한 차이는 STH SOPR이 1.00 아래에 머물 때 매우 중요하며, 이는 비트코인이 이전 최고가를 돌파한 이후 높아진 압력으로 인해 장기간의 횡보 또는 조정 국면과 일치합니다. 역사적으로 STH SOPR이 1.00 아래에 머무르는 기간은 높은 공포감과 실현 손실로 인해 장기간의 횡보 또는 조정 국면과 일치해 왔습니다.
하지만 현재의 상승 추세 동안 이러한 현상은 유리한 매수 시점을 반복적으로 보여주었습니다. 가격 상승과 개인 투자자들의 투매 행태 사이의 불일치는 약점보다는 기회를 반영하는 경우가 많습니다. 이는 단기적인 변동성에도 불구하고 비트코인의 근본적인 구조적 강점을 강조합니다.
비트코인, 주요 저항선 아래에서 변동성 축소 속에 횡보세
비트코인 주간 차트를 보면, 10월 고점인 12만 달러 부근에서 급격한 조정을 거친 후 현재 횡보세를 보이고 있습니다. 10만 달러라는 심리적 저항선을 돌파하지 못한 후, 비트코인(BTC) 8만 달러 초반대에서 매수 수요를 만나 반등하여 9만~9만 4천 달러 구간에 도달했으나, 현재 이 구간에서 횡보하고 있습니다. 이 구간은 단기적인 균형점으로 작용하고 있으며, 매수세는 저점을 높이며 저항하고 있지만, 결정적인 돌파를 위한 충분한 모멘텀을 확보하지 못하고 있습니다.
추세 관점에서 볼 때, 비트코인은 현재 9만 달러 중반대 부근에서 동적 저항선 역할을 하는 50주 이동평균선 아래에 머물러 있습니다. 반면, 100주 이동평균선은 가격보다 훨씬 아래에서 상승 추세를 이어가고 있습니다. 이는 최근의 약세에도 불구하고 거시적인 추세가 여전히 유효하다는 것을 뒷받침합니다. 훨씬 낮은 위치에 있는 200주 이동평균선은 장기적인 불 구조를 보여주는 중요한 지표로 작용하고 있습니다.
이번 횡보세 동안 거래량 크게 감소했는데, 이는 시장 참여 감소와 불확실성을 시사합니다. 이러한 현상은 일반적으로 느린 횡보 장세가 지속되기보다는 변동성 확대로 이어지는 경향이 있습니다.
비트코인(BTC) 상승하는 100주 이동평균선 위에서 유지되는 한, 하락세는 구조적으로 제한적일 것으로 보입니다. 94,000달러 저항선을 회복하지 못하면 시장은 지속 가능한 추세가 재개되기 전에 또 한 번의 횡보세를 보일 가능성이 있습니다.
대표 이미지는 ChatGPT에서, 차트는 TradingView.com에서 가져왔습니다.
