게스트: 애쉬윈, 액시스 최고전략책임자
작성자: momo, ChainCatcher
거래자 에서 기업가로 변신한 Axis의 창립자 크리스의 여정은 언제나 한 가지 핵심 목표, 즉 시장에서 실질적이고 지속 가능한 수익을 찾는 데 집중되어 있었습니다.
QCP 캐피털의 첫 번째 직원으로서 그는 암호화폐 거래의 폭발적인 성장을 목격했습니다. 이후 그는 양적 펀드인 알파논스를 공동 설립하여 5년 동안 4억 달러 이상의 자산을 운용하며 연평균 35% 이상의 수익률을 달성했습니다. 이러한 경험을 통해 그는 전통 금융의 위험 관리 프레임 와 자본 효율성이 현재의 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계에서 가장 부족한 요소라는 것을 깨달았습니다.
그는 업계가 지속 불가능한 토큰 인센티브, 불투명한 수익 "블랙박스", 그리고 사용자들이 보안과 사용 편의성 사이에서 타협해야 하는 문제로 가득 차 있음을 목격했습니다. 이러한 문제점들은 그를 멈추게 하지 않았고, 오히려 Axis를 설립하는 출발점이 되었습니다. 과연 기관 투자자 수준의 차익거래 전략으로 온체인 안정적이고 투명한 수익을 창출할 수 있을까?
이렇게 해서 Axis가 탄생했습니다. Axis는 시장 간 차익거래와 같은 전략을 통해 사용자가 스테이킹 수익을 얻을 수 있는 합성 자산(예: USDx)을 민트 . Axis는 시장 방향성 판단에 의존하지 않고, 인플레이션 유인책도 필요 없으며, 오직 실제 가격 차이를 포착하는 것만으로 수익을 창출합니다.
이러한 비전은 최근 자본 투자를 유치하는 데 성공했습니다. Axis는 Galaxy Ventures가 주도하고 OKX Ventures, FalconX 등 여러 유명 기관이 참여한 가운데, 목표액의 4배에 달하는 private equity 융자 을 기록하며 500만 달러 규모의 비공개 투자 유치를 완료했습니다.
Axis에 따르면, 해당 프로토콜은 플라즈마 온체인 에서 출시될 예정이며 현재 비공개 테스트 단계에 있고, 공개 출시를 위한 최종 준비가 진행 중입니다. Axis는 USDx에 이어 비트코인과 금을 기반으로 하는 수익 창출 자산도 점진적으로 출시할 계획입니다.
ChainCatcher와의 단독 인터뷰에서 Axis 팀은 창업 철학, 제품 아키텍처, 리스크 관리 방식, 그리고 온체인 금융의 미래에 대한 생각을 공유했습니다. 다음은 인터뷰 전문입니다.
양적 펀드부터 DeFi까지, Axis는 어떤 기회를 보고 있을까요?
1. 체인캐처: 액시스 핵심 팀은 최고의 트레이딩 데스크와 양적 헤지 펀드에서 풍부한 경험을 쌓았습니다. 이러한 배경이 디파이에 대한 여러분의 독특한 관점을 어떻게 형성했나요? 알파논스에서 액시스로 이직하게 된 핵심적인 이유는 무엇인가요?
Axis의 설립자인 크리스는 QCP Capital의 초기 멤버로서 암호화폐 거래 시장 의 초기 발전을 경험했습니다. 이후 그는 2018년부터 지속적으로 운영되어 온 양적 헤지 펀드인 알파논스를 공동 설립했으며, 알파논스는 수억 달러 규모의 자산을 운용하며 연평균 35% 이상의 수익률을 달성했습니다. 현재 알파논스와 Axis는 완전히 독립적인 두 개의 법인입니다.
이러한 공동 경험을 통해 우리는 두 가지 관점을 갖게 되었습니다. 한편으로는 전통적인 금융 및 양적 투자에서 요구되는 자본 효율성, 엄격한 위험 관리, 체계적인 실행 기준을 깊이 내면화했습니다. 다른 한편으로는, 새롭게 부상하는 DeFi 생태계가 놀라운 자본 조달 능력과 사용자 접근성을 가지고 있음에도 불구하고, 그 수익 모델이 지속 불가능한 인센티브에 기반하는 경우가 많고 투명성이 부족하여 사용자들이 보안, 수익, 사용 편의성 사이의 균형을 맞추기 어렵다는 것을 직접 경험했습니다.
Axis를 만들게 된 동기는 통합의 기회를 포착했기 때문입니다. 전통 금융의 자본 효율성에서 배우고, DeFi의 자본 형성 및 사용자 접근성에서 배우고, 양적 거래의 경쟁 우위 원칙에서 배우는 것입니다.
우리는 기관급 인프라와 DeFi의 개방성을 결합하여 실질적인 문제를 해결함으로써 이전에는 불가능했던 금융 상품을 개발할 기회가 있다고 믿습니다.
2. ChainCatcher: Axis의 핵심 팀은 어떻게 구성되었습니까? 창립 팀을 구성할 때 어떤 원칙을 세웠습니까? 최고 수준의 "차익거래 엔진"을 구축하기 위해 필수적이라고 생각하는 세 가지 역량은 무엇입니까?
Axis: 저희 팀은 블랙록, 블랙스톤과 같은 전통 금융, 테더와 같은 스테이블코인 발행, QCP 캐피털, 알파논스와 같은 트레이딩, 그리고 온도, 메이플, 벨로드롬과 같은 DeFi 분야에서 경력을 쌓은 디지털 자산 업계의 여러 주요 기업 출신 베테랑들로 구성되어 있습니다.
저희 팀의 철학은 명확합니다. 탈중앙화 금융(DeFi), 전통 금융, 거래 및 자산 발행 분야의 세계적 수준의 인재를 한데 모아 전례 없는 금융 상품을 개발하고 실질적인 문제를 해결하는 것입니다.
저희는 토큰 인센티브에 의존하여 실수익 (Real yield) 되지 않는 DeFi의 지속 불가능한 현상, 수익률 상품의 투명성 부족으로 사용자가 자금 출처를 확신할 수 없는 문제, 베이시스 트레이딩 전략의 과밀화로 인한 수익률 희석, 그리고 기관급 보안/인프라와 DeFi의 사용 편의성 사이에서 사용자가 직면하는 딜레마 등 여러 가지 실질적인 문제를 해결하고자 합니다.
차익거래 엔진의 세 가지 필수 기능에 대해 말씀드리자면, 첫째는 극도로 낮은 지연 시간을 보장하는 세계적 수준의 엔지니어링 역량, 직접적인 시장 접근, 그리고 최고 수준의 거래소 연결성이라고 생각합니다.
둘째로, 기관 차원의 리스크 관리는 신뢰를 얻고, 회복력을 유지하며, 자본 효율성을 달성하기 위한 기반입니다.
마지막으로, 강력한 호스팅 솔루션, 다중 서명 제어, 감사 스마트 계약, 기관 표준 운영 보안 프로세스를 포함한 기관급 보안 관행이 있습니다.
기관 투자자급 차익거래 중심의 이자부 달러 구축
3. ChainCatcher: DeFi에 익숙하지 않은 사람에게 Axis를 한 문장으로 소개해야 한다면 어떻게 말씀하시겠습니까? Axis와 일반적인 DeFi 수익률 프로토콜의 근본적인 차이점은 무엇인가요?
Axis: Axis는 기관급 차익거래 전략을 기반으로 USD에 연동된 자산(USDx)을 발행하는 프로토콜로, 사용자는 스테이킹(sUSDx)을 통해 보상을 받을 수 있습니다.
우리의 근본적인 차별점은 수익이 지속 불가능한 형식적인 인센티브나 시장 방향성 예측이 아닌, 진정한 시장 간 차익거래에서 발생한다는 점입니다.
또한, 저희 팀은 기관 거래 실적에서 검증된 이력을 보유하고 있어 자금 조달 금리나 시장 주기와 무관하게 연중무휴 24시간 안정적인 수익을 제공할 수 있으며, 독립적인 제3자 검증 메커니즘을 활용하여 투명성을 최우선으로 생각합니다.
4. ChainCatcher: "기준을 넘어서"라는 말은 무슨 뜻인가요? 수익률 엔진은 다양한 시장 환경에 어떻게 적응하나요?
Axis: Axis의 핵심 철학은 "베이시스를 넘어서"입니다. 베이시스 거래는 그 자체로 신뢰할 수 있는 전략이지만, 현재 시장은 과포화 상태입니다. 당사의 혁신은 현물 재고를 차익거래에 활용하는 데 그치지 않고, 실질적인 운전자본 수요, 특히 유동성 인프라 수요를 충족하는 데 활용함으로써 더욱 폭넓은 전략적 차원에서 기회를 포착하는 데 있습니다.
당사의 엔진은 여러 시장의 유동성, 투자 기회, 사전 설정된 리스크 매개변수를 실시간으로 모니터링하여 가장 유리한 전략(시장 간 차익거래, 자산 간 차익거래 또는 기타 수렴형 거래)에 자동으로 동적으로 자본을 배분합니다. 이 과정은 완전 자동화되어 있으며, 24시간 내내 인력 모니터링이 병행됩니다. 이러한 역동적인 적응력 덕분에 높은 변동성, 디레버리징, 횡보장 등 다양한 시장 환경에서도 비교적 안정적이고 지속 가능한 수익을 제공할 수 있습니다.
5. ChainCatcher: 차익거래는 이론적으로 리스크 가 낮지만, 실제로는 극단적인 시장 상황에서 많은 전략이 실패합니다. 어떤 극단적 리스크 에 대해 가장 우려하고 계십니까? 어떤 리스크 관리 메커니즘을 마련해 두셨습니까?
Axis: 우리가 가장 우려하는 극단적 리스크 에는 주로 거래 상대 또는 거래소 리스크 과 유동성 위기 리스크 포함됩니다.
당사의 위험 관리 메커니즘에는 엄격한 리스크 예산 책정 프레임, 거래소, 담보 및 거래 상대 에 대한 실사, 그리고 헤지 펀드 경험에서 파생된 기관급 리스크 관리 관행 전체가 포함됩니다.
무엇보다 중요한 것은, 저희 팀은 실계좌에서 대량 의 자금을 운용한 오랜 경험을 보유하고 있으며, 다양한 극단적인 상황을 관리하고 완화하기 위한 포괄적인 비상 계획을 수립해 왔다는 점입니다.
6. 체인캐처: 이자 지급형 스테이블코인 프로토콜 중 상당수가 붕괴된 후, 주장했던 델타 중립 전략을 실제로 구현하지 않았다는 사실이 드러났습니다. 이는 업계의 "투명성"에 어떤 근본적인 결함이 있음을 보여주는 것일까요? 액시스는 어떻게 이 문제를 근본적으로 해결하고 수익률을 진정으로 신뢰할 수 있게 만들 수 있을까요?
Axis: 이는 핵심적인 문제를 드러냅니다. 많은 프로젝트에서 투명성은 기본 원칙으로 여겨지기보다는 사후에 고려되는 경우가 많습니다. 검증할 수 없는 약속을 하는 것이죠.
Axis는 처음부터 투명성을 최우선으로 생각해 왔습니다. 자체 평가에 의존하기보다는 독립적인 제3자 검증을 고집합니다. 당사의 PoR준비금 증명 통해 사용자는 궁극적으로 자산 준비금이 충분한지, 전략이 진정한 델타 중립성을 유지하는지, 그리고 과거 성과 데이터가 모두 제3자에 의해 독립적으로 검증되었는지 온체인 확인할 수 있습니다. 이 모든 정보는 온체인에 기록되기 전에 검증되었습니다.
우리의 목표는 향후 사용자들이 온체인 직접 보유량, 델타 중립 상태 및 성능을 검증할 수 있도록 하는 것입니다.
7. 체인캐처: 현행 규제 환경에서 이자 발생형 USD 거래는 회색지대에 놓여 있습니다. 제품 설계 시 향후 규정 준수를 고려하셨습니까? 어떻게 고려하셨습니까?
Axis: 저희는 미래를 염두에 두고 구축하고 있습니다. 투명성, 제3자 검증, 그리고 검증 가능한 온체인 데이터를 강조하는 것은 사용자 신뢰를 구축하는 것뿐만 아니라, 규제 프레임 더욱 명확해짐에 따라 책임성을 우선시하고 명확한 감사 경로를 제공하는 프로토콜이 더욱 유리한 위치에 놓일 것이라고 믿기 때문입니다. 저희는 이에 대비하고 있습니다.
8. ChainCatcher: Origin Vault를 Plasma 플랫폼에서 출시할 계획이시죠. Plasma를 선택하는 이유는 무엇인가요?
Axis: 플라즈마 체인은 생태계 측면을 고려하여 선택되었습니다. 충분한 USDT 유동성, 활발한 USDT DeFi 생태계, 두 번째로 큰 Aave 마켓플레이스를 보유하고 있으며, 필요한 모든 핵심 인프라가 이미 구축되어 있습니다.
9. ChainCatcher: 현재 제품 개발 단계는 어느 정도인가요? 커뮤니티에서 가까운 시일 내에 확인할 수 있는 주요 일정이나 업데이트는 무엇인가요?
Axis: 현재 비공개 테스트 거래 단계에 있으며, 정식 출시를 위한 최종 준비를 진행하고 있습니다.
향후 주요 일정에는 올해 말 Origin Vault의 투명성 강화 및 커뮤니티 참여 기회 확대에 대한 추가 업데이트가 포함됩니다.
장기 비전: 차익거래 엔진에서 유동성 인프라로
11. ChainCatcher: 당신의 생각에 진정한 "온체인 기관 금융"을 구현하는 데 있어 가장 어려운 점은 무엇일까요? Axis의 궁극적인 경쟁 우위는 무엇일까요?
Axis: 저는 "온체인 기관 금융"이란 DeFi 자본 시장이 월스트리트 및 기관 거래의 기준을 충족해야 한다는 것을 의미한다고 생각합니다. 물론 단순히 모방하는 것이 아니라, 새로운 기술, 새로운 상품, 새로운 인터페이스를 기관 금융에서 요구하는 지침과 원칙에 통합하는 것입니다.
Axis의 경쟁 우위는 여러 측면에서 비롯됩니다. 온체인 예치자들이 모은 자본, 우리 팀이 경험을 바탕으로 구축한 거래 시스템, 그리고 우리 조직 문화가 그것입니다.
하지만 복제하기 가장 어려운 것은 이 세 가지 요소의 조합, 특히 지속적인 진화를 이끌어낼 수 있는 거래 시스템과 문화입니다.
12. 체인캐처: 다음 시장 사이클에서 극단적인 불장(Bull market) 이나 베어장 (Bear Market) 발생한다면, 액시스 시스템의 어느 부분이 먼저 시험대에 오를 것이라고 생각하십니까?
Axis: 스트레스 테스트가 가장 먼저 실시될 영역은 담보 리스크 관리, 거래 상대 지급 능력, 그리고 높은 변동성 기간 동안 스프레드를 확보하는 능력일 가능성이 높습니다. 바로 이러한 영역에서 당사의 기관급 리스크 관리 프레임 그 가치를 입증해야 할 것입니다.
13. 체인캐처: 액시스의 내년 전략적 우선순위는 무엇이며, 장기적인 비전은 무엇입니까?
Axis: 최근 전략적 초점은 명확합니다. 제품의 성공적인 출시를 보장하고, 이를 더 넓은 암호화폐 생태계에 쉽고 매력적인 방식으로 소개하는 것입니다.
장기적으로 우리의 비전은 거래 재고를 단순한 차익거래를 위한 것이 아니라, 생태계의 실질적이고 다양한 자본 수요를 충족하는 "유동성 인프라"로 전환하는 것입니다.
