2025년에는 DeFi가 실험 단계를 넘어 기관 투자 수준의 인프라로 성숙해지며, 디와이디엑스(DYDX) 파생상품은 파생상품 및 현물 시장 전반에 걸친 이러한 변화에 핵심적인 역할을 수행할 것입니다.
요약
dYdX의 2025년 탈중앙화 파생상품 시장의 변곡점
2025년까지 탈중앙화 파생상품은 DeFi의 주요 부문으로 자리 잡을 것이며, 디와이디엑스(DYDX) 가장 영향력 있는 플랫폼 중 하나로 부상할 것입니다. 1조 5천억 달러가 넘는 누적 거래량 과 새롭게 개선된 토큰 경제 구조를 통해, 이 프로토콜은 단순한 탈중앙화 거래소(DEX) 에서 완전한 시장 인프라 계층 으로 진화하고 있습니다.
최근 발표된 디와이디엑스(DYDX) 2025년 연례 생태계 보고서는 2025년을 탈중앙화 금융이 시험 단계를 벗어나 지속적이고 제도적인 참여 단계로 진입한 시점으로 규정합니다. 또한, 보고서는 디와이디엑스(DYDX) 일시적인 변동성을 쫓는 방식에서 벗어나 전문적인 전략을 지원할 수 있는 체계적이고 지속 가능한 유동성을 구축하는 데 성공했다고 지적합니다.
전 세계 온체인 무기한 거래량이 10조 달러 에 육박하는 가운데, dYdX가 심층적인 통합, 전문적인 수준의 실행력, 그리고 견고한 바이백 모델에 전략적으로 집중하는 것은 오랫동안 꿈꿔왔던 탈중앙화된 월스트리트라는 비전이 마침내 더욱 성숙한 단계에 접어들고 있음을 시사합니다.
디와이디엑스(DYDX) 파생상품 거래량 반등 및 2025년 주요 지표
보고서는 모든 프로토콜 버전을 합쳐 총 거래량 1조 5,500억 달러 에 달한다고 강조하며, 온체인 파생상품 시장에서 dYdX의 규모를 부각합니다. 그러나 이러한 성장세는 직선적이지 않았습니다. dYdX 프로토콜은 2025년까지 U자형 회복세를 보였는데, 이는 광범위한 시장 주기와 내부 제품 업그레이드를 반영한 것입니다.
2025년 2분기에는 시장 전반의 조정 속에서 거래량 160억 달러 로 다소 부진했지만, 연말에 들어서면서 활동이 가속화되었습니다. 2025년 4분기에는 거래량 343억 달러 로 급증하여 dYdX의 연중 최고 실적을 기록했고, 플랫폼의 회복세를 더욱 강화했습니다.
보고서는 이러한 반등이 단순히 상승하는 암호화폐 시장에 대한 베타 노출 때문이 아니라고 강조합니다. 오히려 커뮤니티 주도의 마켓 매퍼(Market Mapper) 출시와 일련의 수수료 면제 조치에 힘입은 결과라고 설명합니다. 그 결과, BTC-USD , SOL-USD 와 같은 주요 거래쌍의 유동성이 여러 주요 중앙 집중식 거래소와 동등한 수준에 도달했습니다.
2025년 주요 프로토콜 지표로는 디와이디엑스(DYDX) v4 출시 이후 거래 수수료를 통해 발생한 6,470만 달러 의 프로토콜 수익이 있습니다. 또한, 프로토콜은 디와이디엑스(DYDX) 체인 보안에 참여한 사용자들에게 4,800만 달러 의 스테이킹 보상을 지급하여 검증자 세트의 경제적 영향력을 입증했습니다.
시장 범위가 급격히 확대되었습니다. 상장 시장 수는 386 개로 증가하여 이전 대비 자산 이용 가능성이 200% 증가했습니다. 동시에 사용자 채택률도 가속화되어 디와이디엑스(DYDX) 보유자 수가 전년 대비 거의 85% 증가한 98,100개 이상의 고유 주소를 기록했습니다.
토큰경제학 2.0과 바이백 선순환
탈중앙 금융(DeFi)에서 거버넌스 토큰은 실질적인 유용성에 대한 회의적인 시각에 자주 직면해 왔습니다. 2025년, 디와이디엑스(DYDX) 디와이디엑스(DYDX) 바이백 프로그램을 핵심 프로토콜 기능으로 확장하여 이러한 비판에 대한 해답을 제시하고자 했으며, 이는 커뮤니티에서 토큰 경제 2.0 프레임워크로 불리는 새로운 개념을 구축하는 계기가 되었습니다.
시범 사업으로 시작된 것이 트레져리 서브DAO 에서 실행되는 프로토콜 수준의 규칙 기반 메커니즘으로 발전했습니다. 여러 차례의 거버넌스 개선, 특히 제안 #313을 통해 커뮤니티는 프로토콜 순수익의 75%를 공개 시장에서 디와이디엑스(DYDX) 를 체계적으로 재매입하는 데 사용하기로 투표했습니다.
기존의 소각 방식과 달리, 이 프로그램을 통해 획득한 토큰은 스테이킹되어 네트워크의 탈중앙화와 보안을 강화합니다. 즉, 거래량 증가하면 수수료가 늘어나고, 수수료 증가는 토큰 매입을 촉진하며, 매입은 스테이킹된 디와이디엑스(DYDX) 토큰의 양을 늘려 유동성 공급을 줄이는 긍정적인 피드백 루프를 구축하는 것을 목표로 합니다.
2026년 1월 기준으로, 바이백 메커니즘을 통해 이미 846만 디와이디엑스(DYDX) 재매입되어 스테이킹되었으며, 매입 당시 총 시가총액은 172만 달러 였습니다. 또한, 이러한 바이백 사이클은 평균 3.3% 의 스테이킹 연이율을 유지하는 데 도움이 되었으며, 변동성이 큰 암호화폐 환경 속에서도 장기 투자자에게 보다 예측 가능한 수익률을 제공했습니다.
이러한 틀 안에서, 디와이디엑스(DYDX) 토큰 경제의 환매 구조는 개인 및 기관 참여자 모두에게 프로토콜의 핵심적인 설명으로 자리 잡았으며, 프로토콜 수익, 네트워크 보안 및 토큰 홀더 이익 간의 일치를 보여줍니다.
솔라나(Solana) 스팟, 분리형 UX 및 시장 발굴
2025년 가장 주목할 만한 기술적 성과 중 하나는 솔라나(Solana) 플랫폼에서 자체적으로 현물 거래를 지원하게 된 것입니다. 과거 디와이디엑스(DYDX) 무기한 선물 거래의 대명사였지만, 현물 시장이 추가됨으로써 이제 교차 시장 헤징, 베이시스 거래, 현금 보유 방식 등 더욱 폭넓은 기관 투자 전략을 지원할 수 있게 되었습니다.
이 보고서는 사용자 경험의 중요한 변화에 대해서도 자세히 설명합니다. 디와이디엑스(DYDX) 텔레그램 기반의 거래 인터페이스인 Pocket Pro Bot을 출시하여 프로토콜을 소셜 환경에 직접 통합했습니다. 사용자들이 이미 사용하고 있는 메시징 앱 내에서 거래자들과 소통함으로써, 디와이디엑스(DYDX) 온보딩 과정을 간소화하고, 별도의 프런트엔드에 접속할 필요 없이 포지션 관리, 순위표 추적, 주문 실행 등을 가능하게 했습니다.
또한, 마켓 매퍼(Market Mapper ) 이니셔티브는 상장 프로세스를 더욱 탈중앙화했습니다. 이제 중앙 집중식 위원회에 의존하는 대신, 커뮤니티 구성원들이 허가 없이 새로운 시장을 제안하고 등록할 수 있습니다. 이러한 접근 방식을 통해 디와이디엑스(DYDX) 다양한 암호화폐 자산을 포괄할 수 있었고, 신흥 토큰과 실험적인 거래쌍을 위한 주요 거래소로서의 입지를 강화했습니다.
실제로 이러한 분리된 UX 및 시장 탐색 모델은 웹 인터페이스, 봇 또는 맞춤형 API를 통해 거래하든 관계없이 동일한 유동성 풀 위에 유연한 도구를 활용하고자 하는 개인 사용자 및 전문 거래 부서 모두를 지원합니다.
기관 수준의 인프라 구축
디와이디엑스(DYDX) 주요 중앙 집중식 거래소와 효과적으로 경쟁하려면 1초 미만의 지연 시간과 공정한 거래 실행이 필수적입니다. 따라서 2025년 보고서는 예측 가능한 성능과 비용 효율성에 초점을 맞춰 프로토콜의 백엔드 인프라를 전면 개편해야 한다고 강조합니다.
주문 입력 게이트웨이 서비스(OEGS) 와 지정 제안자 네트워크의 도입으로 디와이디엑스(DYDX) 체인의 블록 시간 일관성이 크게 향상되었습니다. 또한, 핵심 시스템을 베어메탈 서버 로 이전함으로써 운영 서브DAO는 월 운영 비용을 35,000달러 에서 6,000달러 로 절감하는 동시에 고빈도 거래자들의 지연 시간을 줄였습니다.
전문 거래 및 라우팅 도구와의 통합을 통해 기관 투자자의 도입이 더욱 강화되었습니다. 보고서는 CoinRoutes , CCXT , Foxify Trade 와의 긴밀한 연결성을 강조합니다. 이러한 연결을 통해 헤지 펀드, 시장 조성자 및 알고리즘 데스크는 디와이디엑스(DYDX) 프로그래밍 가능한 엔드포인트로 활용하여 중앙 집중식 및 분산형 거래소 간에 거래 흐름을 라우팅할 수 있습니다.
결과적으로, 프로토콜을 둘러싼 기관 차원의 DeFi 인프라는 전통적인 전자 거래 플랫폼과 유사해지기 시작했지만, 자산 보관 및 결제는 중개자를 통하지 않고 온체인에서 안전하게 이루어진다는 점이 다릅니다.
SubDAO 시대의 거버넌스
2025년에는 거버넌스 활동이 급증하여 생태계에서 역대 최다인 135건의 제안이 처리되었습니다. 이러한 속도는 프로토콜이 기여자들에 의해 관리되는 주권적이고 모듈화된 시스템으로 전환됨에 따라 커뮤니티 참여도가 매우 높다는 것을 보여줍니다.
디와이디엑스(DYDX) 재단은 전략적 조정과 규제 명확성에 중점을 두었습니다. 2025년에는 MiCA(유럽 기업법)에 맞춰 진화하는 유럽 규제 환경 내에서의 규정 준수 고려 사항을 정리한 백서 발표했습니다. 한편, 다른 하위 DAO(지급 통제 기관)들은 체인 건전성 및 트레져리 관리와 관련된 보다 실질적인 운영 영역을 담당했습니다.
운영 서브DAO는 디와이디엑스(DYDX) 체인의 기술적 안정성을 책임지고, 버전 8.1 과 같은 프로토콜 업그레이드를 관리하며 공개 검증자 대시보드를 유지 관리했습니다. 이와 동시에 트레져리 서브DAO는 디와이디엑스(DYDX) 보유량을 4,500만 개 에서 8,500만 개 이상으로 확대하는 한편, 바이백 전략 실행을 감독했습니다.
개발자와 연구자를 위한 자금 지원은 디와이디엑스(DYDX) Grants Ltd를 통해 이루어졌으며, 이 회사는 영향력 있는 연구, 개발자 도구 및 광범위한 생태계 이니셔티브를 위해 1,310만 디와이디엑스(DYDX) 배정하여 재출범했습니다. 이러한 구조 내에서 디와이디엑스(DYDX) 거버넌스 서브DAO 모델은 모듈형 온체인 조직의 기준점이 되었습니다.
디와이디엑스(DYDX) 파생상품의 급등과 새로운 인센티브 설계
연초 성장세를 가속화하기 위해 dYdX는 총상금 2천만 달러가 걸린 대표적인 거래 경진대회인 디와이디엑스(DYDX) Surge를 도입했습니다. 대형 투자자들이 주도하는 기존의 거래량 경쟁과는 달리, Surge는 꾸준한 거래 흐름, 지속적인 유동성 공급, 그리고 다양한 시장에서의 활발한 활동을 보상하도록 설계되었습니다.
이번 경쟁은 상당한 성과를 거두었습니다. 보고서에 따르면 Surge 캠페인 덕분에 제휴 채널에서만 170억 달러의 거래량 증가를 기록했습니다. 더욱이, 2025년 말까지 제휴 프로그램은 최상위 파트너에게 최대 50%의 수익 공유를 제공하도록 재편되어 인플루언서와 플랫폼이 프로토콜의 이점을 공유하는 성장 모델을 강화했습니다.
이러한 역학 관계는 개인 및 기관 주문 흐름 모두에 대한 디와이디엑스(DYDX) 유동성 인센티브를 강화하여 거래자, 파트너 및 프로토콜 트레져리 공유 보상 체계 아래에 정렬했습니다.
2026년 전망 및 온체인 이점
2026년을 내다보며, 디와이디엑스(DYDX) 재단은 전략의 결정적인 전환을 예고합니다. 즉, 무조건적인 성장에만 집중하던 방식에서 지속 가능한 시장 지배력 확보로 초점을 옮기겠다는 것입니다. 온체인 개인 거래량이 내년에 10조 달러를 넘어설 것으로 예상되는 가운데, 프로토콜은 분산, 심층성, 그리고 회복력에 중점을 두고 있습니다.
또한, 디와이디엑스(DYDX) 모바일 봇을 통한 주문 흐름의 새로운 경로에 더욱 집중하고, 기관 API 지원을 강화하며, 규제 준수에 중점을 둘 계획입니다. 이 프로토콜은 더욱 간소화된 비용 구조, 더욱 적극적인 토큰 연동 모델, 그리고 최대 규모의 중앙 집중식 플랫폼과 경쟁할 수 있도록 설계된 성능 특성을 갖추고 2026년을 맞이합니다.
이러한 광범위한 변화 속에서, 디와이디엑스(DYDX) 파생상품은 온체인 거래가 더 이상 이론적인 이점에 그치지 않는다는 것을 보여주는 가장 명확한 사례 중 하나로 보고서에서 제시됩니다. 1조 5천억 달러 에 달하는 실제 거래량, 자본 효율적인 토큰 경제, 그리고 기관급 인프라의 조합은 DeFi와 CeFi 간의 경쟁이 새로운 국면에 접어들고 있음을 시사합니다.
요약하자면, 2025년 디와이디엑스(DYDX) 생태계 보고서는 실험 단계를 넘어 확장된 실행 단계로 진입한 프로토콜을 보여주며, 견고한 파생상품 시장과 진화하는 현물 상품, 거버넌스 주도의 트레져리 설계, 그리고 전문가 참여를 위해 구축된 기술 스택을 결합하고 있습니다.
