저자: 매디 P, 로봇 벤처스 파트너
작성자: Hu Tao, ChainCatcher
학술 논문 읽는 거 그만둬. 최첨단 분야는 이미 새로운 단계로 발전했는데, 넌 아직도 전 여친 인스타그램 새로고침하듯이 arXiv를 새로고침하고 있잖아.
저도 똑같은 짓을 했기 때문에 잘 알아요. 6개월 동안 모든 모델 출시 소식에 집착했죠. 벤치마크 자료도 닥치는 대로 모았고, GPT-4.5 프리뷰 같은 것도 다 읽어봤어요. 그런데 뭘 배웠냐고요? 아무것도 못 배웠어요. 얻은 건 더더욱 없었죠. 제 실수에 대한 대가를 톡톡히 치렀을 뿐이에요.
한편, 한 아이는 생후 3개월 된 모델과 스트라이프 API 키를 이용해 제가 개발한 "최첨단 구현"보다 훨씬 더 많은 돈을 벌었습니다. 제 모든 노력을 합친 것보다도 더 많았죠. 아이의 AI가 더 똑똑해서가 아니라, 돈에 직접 접근할 수 있었기 때문입니다.
제가 아는 모든 AI 연구자들은 지금 똑같은 악몽에 직면해 있습니다. 5년 동안 신을 만들어냈는데, 정작 신이 존재하려면 신용카드와 애플의 허가가 필요하다는 사실을 알게 된 것이죠.
모형 전쟁은 끝났습니다. 누군가 승리해서가 아니라, 승패가 더 이상 중요하지 않기 때문입니다.
지능의 상품화는 라이선스의 상품화보다 더 빠르게 진행되고 있다.
2023년 GPT-4는 백만 토큰당 30달러에 거래되었습니다. 하지만 지금 제미니 플래시 라이트는 고작 0.08달러에 불과합니다. 불과 18개월 만에 고급 제품에서 아침 커피 한 잔 값도 안 되는 가격으로 폭락한 것입니다. 완전히 붕괴된 셈입니다.
성능은 수렴하고 있습니다. ARC, MMLU 방식 테스트, GPQA 방식 하드 테스트, 코드 평가 등 어떤 벤치마크를 선택하든 결과는 모두 동일합니다. 최첨단 기술은 계속 발전하고 있지만, 실제 생산 환경에서 최상위 모델 간의 격차는 좁아지고 있습니다. 마치 2015년 스마트폰 시장과 같습니다. 모든 제품이 동일한 칩, 동일한 화면, 동일한 카메라를 사용했고, 유일한 차이점은 이동통신 사업자 면허를 획득했는지 여부였습니다.
인공지능 모델은 계속해서 더욱 똑똑해지겠지만, 지능의 상품화 속도는 권한 부여 속도보다 훨씬 빠릅니다. 인공지능이 할 수 있는 것과 허용된 것 사이의 격차가 점점 벌어지고 있으며, 이 격차는 막대한 잠재적 이익을 내포하고 있습니다.
시체
인공지능은 완벽하지만 허가를 받지 못한 기업들이 무덤 속에 가득하다.
정확도가 인간 속기사보다 뛰어났음에도 불구하고 실패한 녹취 서비스 스타트업을 목격했습니다. 그 실패의 원인은 기술적 결함이 아니라 사용자를 수익으로 전환하지 못한 데 있었습니다. 제품 자체는 훌륭했지만, 결제 채널이 없었기에 결국 거기서 멈춰버린 것입니다.
또 다른 팀은 실제로 수익을 내는 AI 거래자 개발했지만, 모든 앱 스토어에서 거부당했습니다. 자율적인 금융 활동은 규제 당국에 불안감을 조성하고 있습니다. 현재 인간의 감독 없이 자금을 이체할 수 있는 AI에 대한 명확한 승인 방안은 없습니다.
이것이 바로 당신에게 엄청난 고통을 안겨줄 진정한 딜레마입니다. 고객들이 기꺼이 돈을 지불할 의향이 있다 하더라도, 그들은 매우 계산적일 것입니다. 똑같은 기능을 무료로 제공하는 차세대 제품이 나올 때까지 6개월을 기다릴 수 있는데, 왜 굳이 슈퍼컴퓨터를 사겠습니까? 이는 사실상 1980년대 인텔이 사용했던 전략과 같습니다. 고객들은 단순히 한계에 발목 잡힌 것이 아니라, 당신이 시장에서 철수하기를 기다리고 있습니다. 상품화는 아래에서부터 가격 결정력을 잠식하고 있으며, 한계는 위에서부터 당신을 압박하고 있습니다.
이 두 가지 압력이 결합됩니다. 다음 분기에는 모델이 더 저렴해질 것이기 때문에 생존에 필요한 만큼의 요금을 징수할 수 없습니다. 규정 준수 프로세스의 속도가 사람들의 처리 속도에 달려 있기 때문에 결제 시스템을 신속하게 통합할 수도 없습니다. 양쪽에서 압박을 받는 것입니다. 궁극적인 승자는 철도 소유주뿐입니다. 요금이 높든 낮든, 이번 분기에 운송하든 다음 분기에 운송하든 상관없이 그들은 통행료를 징수할 수 있습니다. 그들은 항상 돈을 가져갑니다.
기업이 망하는 이유는 형편없는 AI 때문이 아니라, 잘 개발된 AI가 제약을 받기 때문입니다. 이는 접근 제한과 상용화 압력이라는 두 가지 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다. 이러한 양면적인 움직임이야말로 기업 성장을 진정으로 저해하는 요인입니다.
권한 스택
현대 인공지능의 가치 창출은 권한 축적에 있다. 이는 모델 자체가 불충분해서가 아니라 자율성이 제한되어 있기 때문이다.
자율주행차를 생각해 보세요. 인상적인 시연은 많이 봤지만, 대부분의 시스템은 여전히 운전자 보조 기능에 불과합니다. 사람이 여전히 개입하고, 책임은 외부로 위임되었으며, 현실 세계는 극단적인 상황들로 가득 차 있습니다. 인공지능도 마찬가지입니다. 인지 측면에서는 레벨 2 자율성을 달성했지만, 경제적 측면에서는 아직 레벨 5 자율성에 도달하지 못했습니다.
레벨 1 접근 권한: API를 호출할 수 있나요? → OpenAI = 사고 접근 권한;
레벨 2 액세스(규정 준수): 사용자 데이터를 저장할 수 있습니까? → AWS = 메모리 액세스;
레벨 3 권한(수익): 결제를 처리할 수 있습니까? → Stripe = 사용자에게 요금을 청구할 수 있는 권한;
레벨 4 권한(배포): 앱이 사용자에게 도달할 수 있습니까? → 앱 스토어 = 게시 권한;
레벨 5 접근 권한(자금): 시스템이 신용, 보증금 및 결제 보증을 확보할 수 있습니까? = 경제 행위 접근 권한.
대부분의 AI 기업들은 여전히 3단계 또는 4단계 수준에 머물러 있습니다. 구독 서비스를 판매할 수는 있지만, 재정적 자립을 달성하지는 못합니다. 이것이 바로 사용자 전환율이 급락하는 이유입니다. 접근 단계가 하나씩 올라갈 때마다 통행료가 추가되는 것과 같고, 이러한 통행료는 계속해서 누적됩니다. 아무리 우수한 모델을 가지고 있더라도 경제적 자율성은 요원한 일입니다.
문제의 핵심은 바로 여기에 있습니다. 우리에게 부족한 것은 지능이 아니라 경제적 자율성입니다. 기업들이 주어진 제약 조건 내에서 차입, 결제, 상환을 할 수 없다면, 인공지능의 급속한 발전은 결국 애플리케이션 개발자로부터 그들의 생존 권한을 부여하는 라이선스 업체로 부가 이전되는 결과로 이어질 뿐입니다.
왜 요원들이 죄수들보다 더 비싼가요?
다음과 같은 실험을 해보세요. 당신의 지능형 에이전트는 IQ가 180이고, 웹 브라우저와 명령줄 인터페이스에 접근할 수 있으며, 모든 API를 호출할 수 있습니다. 하지만 돈이 없고 돈을 빌릴 수도 없습니다. 이 에이전트는 무엇을 만들 수 있을까요?
아무것도 없습니다.
마치 도메인 이름 비용조차 환급받지 못하는 유능한 직원 같듯이, 완벽한 사업 계획을 세울 수 있지만 12달러짜리 서버 호스팅 비용조차 감당할 수 없는 거래자 같듯이, 완벽한 차익 거래 기회를 발견했지만 거래자 실행할 수 없는 트레이더 같듯이, 도로가 없는 세상에서 질주하는 F1 경주용 자동차 같듯이 말입니다.
그냥 회사 신용카드를 주면 안 될까요?
신용카드를 발급받으려면 이미 당신이 존재해야 합니다. 사회보장번호, 은행 계좌, 그리고 3년 치 신용 기록이 필요하죠. 하지만 에이전트 프로그램은 그런 게 전혀 없습니다. API 키만 있으면 됩니다.
설령 신용카드를 줄 수 있다고 해도, 마치 포뮬러 원 드라이버에게 자전거를 주는 것과 같습니다. 물론 작동은 하겠지만, 적절한 도구는 아니죠. 신용카드는 리스크 제한해줍니다. 일일 사용 한도, 사기 경고, 그리고 담당자 본인 확인 절차가 있기 때문입니다. 반면 브로커는 완벽한 차익거래를 30초 만에 성사시키려면 백만 달러가 필요할지도 모릅니다. 비자의 사기 방지팀에 그걸 설명해 보세요. 신용카드는 예측 가능한 리스크 기반으로 설계되었습니다. 식료품, 주유, 가끔씩 가는 휴가처럼 소비 패턴이 일정하다고 가정하는 거죠. 보험사는 이런 유통 모델을 구축할 수 있습니다. 하지만 브로커는 다릅니다. 예측할 수 없는 리스크 감수하죠. 지능형 시스템의 핵심은 예상치 못한 기회를 발견하는 것입니다. 아직 발견되지 않은 기회에 대해 미리 신용 한도를 승인할 수는 없습니다.
하지만 진짜 문제는 그보다 훨씬 더 심각합니다. 신용카드는 직원들이 사무용품을 사는 데 쓰는 것이지만, 브로커는 직원이 아닙니다. 그들은 미래 소득을 담보로 대출을 받고, 고정된 포지션 활용하며, 시장 상황에 따라 신용 한도를 유연하게 조정해야 합니다. 그들에게 필요한 것은 사고 속도에 맞춰 움직일 수 있는 자본입니다.
우리는 요원들에게 브라우저, 터미널, API 등 다양한 도구를 제공했습니다. 마치 승리가 눈앞에 있는 것 같지 않나요? 하지만 사실은 모든 중요한 경제 활동에는 자금이 필요하고, 금융 시스템은 원래 인간을 위해 설계되었기 때문에 필요한 인프라가 제대로 갖춰져 있지 않습니다. 영업시간도 정해져 있고, 온갖 서류 절차를 거쳐야 하고, 누군가는 항상 책임을 져야 하고, 준법감시부서의 브래드는 정오부터 오후 2시까지 점심을 먹고 있죠.
암호화폐가 해답인 이유는 무엇일까요?
에이전트에게는 수동 승인 없이 기계 속도로 작동하고 예측 불가능한 리스크 처리할 수 있는 자본이 필요합니다. 이러한 종류의 인프라는 현재 어디에 존재할까요?
온체인.
이건 암호화폐 열풍이 아니라, 근본적인 구조적 현실입니다. 전통 금융은 처음부터 항상 인적 요소를 포함해 왔습니다. 이것은 허점이 아니라, 비즈니스 모델의 핵심입니다. 모든 승인, 모든 감사, 모든 규정 준수 검토는 누군가의 일자리, 누군가의 급여, 누군가의 점심시간과 직결됩니다. 이러한 마찰 자체가 바로 상품인 것입니다.
암호화폐는 인간의 개입을 배제합니다. 이는 철학적인 문제가 아니라 기술적 한계의 문제입니다. 스마트 계약은 실행되거나 실행되지 않거나 둘 중 하나입니다. 규제 기관의 감독이나 사기 방지 기관에 연락할 필요가 없습니다. 코드는 새벽 3시든 오후 3시든 정확히 똑같이 작동합니다.
더욱 중요한 것은 온체인 담보가 대출 심사 문제를 해결한다는 점입니다. 대출을 위해 개인의 신용 이력이나 고용 증명서에 의존할 필요 없이 수학적 계산에 기반합니다. 담보는 검증 가능하고 유동성이 높으며 신뢰할 필요가 없습니다. 스테이킹 ETH를 보유한 에이전트는 브래드에게 해당 가치를 증명할 필요가 없습니다. ETH는 안전하게 보관되며 프로그램 방식으로 접근 가능합니다. 대출금 지급, 사용 및 상환은 모두 단일 원자적 트랜잭션을 통해 완료될 수 있습니다.
이것이 핵심입니다. 암호화폐가 멋있어서가 아니라(물론 멋있긴 하지만), 암호화폐는 거래자 사전 허가 없이 금융 리스크 감수할 수 있도록 해주는 유일한 인프라이기 때문입니다. 거래자 잠긴 포지션을 대출에 활용하고, 거래를 밀리초 단위로 완료하며, 중개자 없이 결제할 수 있습니다. 이러한 인프라는 이미 존재하지만, 스프린터가 등장하기 전까지는 이러한 용도에 최적화되어 있지 않았습니다.
스프린터(저희가 개발 중인 제품)
작년에 저는 이더 (ETH) 스테이킹 통한 대출을 시도해 봤고, 마이클 시에리에게 이 사실을 알렸습니다. 3주 후, 저는 Traditional Finance Inc.의 브래드와 네 번째 컨퍼런스 콜을 했습니다.
브래드는 내 투자 목표를 알고 싶어 한다. 브래드는 내 재직 증명서가 필요하다. 브래드는 암호화폐의 변동성을 걱정한다. 브래드는 점심을 먹으러 간다.
내 이더 바로 저기에 있어. 변경 불가능하고, 검증 가능하며, 지속적인 수익을 창출하지. 내가 잔잔한 재즈를 듣는 동안 브래드는 "상사와 확인 중"이라고 하겠지.
그때 깨달았죠. 신용 시스템 전체가 브래드에 의해 조종되고 있었다는 것을요. 수백, 수천 명의 브래드들이 서로 서류를 주고받으며 브래드에게 시간당 요금을 청구하고 있었던 겁니다.
스프린터가 브래드를 삭제했습니다.
스프린터는 프로그래밍 가능한 신용 엔진입니다. 온체인 검증 가능한 담보를 사용하여 담보를 매각하지 않고도 사용 가능한 스테이블코인을 빌릴 수 있습니다. 신용 사용에는 제한이 있습니다. 자금은 무료 지갑으로 직접 입금되지 않고, 승인된 경로를 통해서만 사용할 수 있으며, 상환금은 먼저 차감됩니다. 초기에는 소비자용 신용 카드를 유통 채널로 출시한 후, 애플리케이션과 에이전트가 엄격한 제한 조건 하에 단기 신용 한도를 신청할 수 있도록 SDK를 제공할 예정입니다. 신용 한도는 API를 통해 제공됩니다. 규칙 기반 심사 메커니즘을 사용하며, 브래드(Brad)의 개입은 필요하지 않습니다.
단순히 인간만을 위한 것이 아닙니다. 인간은 시작에 불과합니다. 우리는 가격이 폭등하기 전인 새벽 3시에 컴퓨팅 자원을 빌려야 하는 기계를 위한 시스템도 구축하고 있습니다. 30초 내 차익거래를 실행하기 위해 고정된 포지션을 담보로 자금을 빌려야 하는 에이전트를 위한 시스템도 구축하고 있습니다. 평일 단위의 대출이 아닌 밀리초 단위의 대출이 필요한 프로토콜을 위한 시스템도 구축하고 있습니다.
다른 회사들은 인공지능을 활용하여 인간을 위한 제품을 개발하고 있습니다. 반면, 우리는 자금을 투자하여 인간과 인공지능 모두를 위한 제품을 개발하고 있습니다.
이러한 차이는 미묘하게 들릴 수 있지만, 그 영향은 경제 지형을 완전히 바꿔놓을 수 있습니다.
진정으로 파괴되고 있는 것은 무엇인가?
정책이 모든 것을 좌우합니다. 규제 기관의 서한 한 통이면 모든 것이 무너질 수 있습니다. 저는 워싱턴의 누군가가 그들의 사용 사례를 발견한 것만으로도 완벽했던 세 팀이 48시간 안에 무너지는 것을 목격했습니다.
결제 과정은 정치적 쟁점이 되었습니다. 두 가지 경제 시스템이 존재합니다. 하나는 종속적인 달러가 은행에서 천천히 순환하는 시스템이고, 다른 하나는 프로그래밍 가능한 달러가 빛의 속도로 흐르는 시스템입니다. 이 둘의 차이는 우연이 아니라, 하나의 거대한 산업에 의해 결정됩니다.
스테이블코인 상환은 사용자 경험이 더 나은 뱅크런 과 유사합니다. AI 경제 전체의 균형은 스테이블코인의 안정성에 달려 있습니다. 스테이블코인이 변동하는 순간(변동하지 않을 리가 없죠), 전체 경제 시스템에 영향을 미칩니다. 물론, 우리는 리스크"블록체인 처리량"이라고 핑계 댈 수도 있겠죠.
결정적인
어떤 사람들은 3년 전의 모델을 활용하여 수십억 달러 규모의 회사를 일구어낼 수 있습니다. 이는 그 모델 자체가 본질적으로 훌륭해서가 아니라, 검증되지 않은 자본을 활용하여 신중하고 현명한 리스크 투자를 하는 방법을 알아냈기 때문입니다.
스테이블코인은 부패와 결별하고 있습니다. 거래량은 파생상품에서 실물 거래로 이동하고 있습니다. 거래자 서로에게 연산, 데이터 및 추론에 대한 비용을 지불하고 있습니다.
강대국이 공황 상태에 빠졌습니다. "승인받지 않은 자율 경제 활동." 이 소식이 헤드라인을 장식하겠죠. 시장이 폭락할 겁니다. 저는 팝콘이나 먹으면서 이 광경을 지켜볼 겁니다.
기업 가치 평가 배수는 인공지능의 품질이 아닌 API 접근 권한에 기반하는 경우가 많습니다. 은행과의 관계는 모델 매개변수보다 훨씬 더 중요합니다.
'2달러' 경제 시대가 도래했습니다. 전통적인 달러는 은행에서 사람이 아는 속도로 유통되는 반면, 프로그래밍 가능한 달러는 온체인 상에서 즉시 결제됩니다. 이 두 통화 간의 차익거래는 이제 진정한 게임으로 자리 잡았습니다.
이 모든 일이 일어나지 않았다면, 내가 이전에 내린 모든 판단은 틀린 것이 될 것이다.
하지만 제 말이 틀리지 않았습니다. 증거는 여기 있습니다. 추론 비용이 99%나 감소했습니다. 모든 모델이 동일한 기준점으로 수렴하고 있습니다. 승인이 필요 없는 완벽한 AI를 보유한 회사들은 문을 닫았습니다. 브래드는 여전히 매일 정오 12시부터 오후 2시까지 점심을 먹습니다.
내가 틀렸다면 어쩌지?
어쩌면 GPT-7이 너무 똑똑해서 권한 문제는 아무 의미가 없을지도 모릅니다. 어쩌면 브래드는 이메일 사용법을 배우게 될지도 모릅니다.
하지만 아마 아닐 겁니다.
정보의 상품화는 접근성 확산 속도를 훨씬 앞지르고 있다. 유통 채널은 여전히 제한적이며, 접근성은 여전히 귀중하다.
모두가 참여했던 AI 투자 게임은 끝났습니다. 게임 자체가 실패해서가 아니라, 너무 성공적이어서 오히려 무의미해졌기 때문입니다. 가장 똑똑한 모델에 투자하고, 최고의 RAG(빨강-노랑-초록-파랑-초록) 모델을 구축하고, 추론을 최적화하는 것, 그 어떤 것도 더 이상 중요하지 않습니다.
새로운 게임 규칙은 권력의 축적, 통제 범위, 그리고 경제적 궤적이다.
승자는 최고의 인공지능을 가진 인공지능이 아니라, 알려진 정보를 활용하여 작업을 수행할 수 있는 인공지능을 가진 인공지능일 것입니다.
이것은 비관론이 아닙니다. 인터넷, 모바일, 클라우드 컴퓨팅의 발전 모델은 모두 동일합니다. 기술은 상품화되는 반면, 철도 시스템은 가치를 창출합니다.
진정한 시험
튜링 테스트는 "기계가 스스로 인간이라고 우리를 설득할 수 있을까?"라는 질문을 던집니다.
우리가 던져야 할 질문은 이것입니다. 기계가 브래드와 거래해서 그의 돈을 모두 딸 수 있을까요?
첫 번째 질문에 대한 답은 '예'입니다.
두 번째 질문에 대한 답이 바로 당신의 AI 스타트업이 실패할 수밖에 없는 이유입니다.
하우스는 언제나 이긴다. 그리고 그 하우스는 바로 브래드다. 그는 규정 준수 부서에 앉아 따분한 책상 샐러드를 먹으며 당신의 API 요청을 거절할 준비를 하고 있다.
미래는 모두를 위한 평등의 시대가 아니다. 그 메시지는 여전히 브래드의 이메일 수신함에 꽂혀 있다.
