2026년 1월 와튼 스쿨 블록체인 및 디지털 자산 프로젝트(BDAP)에서 발표한 "스테이블코인 툴킷" 보고서를 바탕으로, 이 글은 디지털 금융의 중심축으로 떠오른 스테이블코인 시장에 대한 세 가지 심층 분석을 제공합니다. [편집자 주]
다섯 가지 핵심 응용 시나리오를 통해 미래를 내다봅니다.
와튼 BDAP 보고서는 스테이블코인의 실제 적용 사례를 다섯 가지 주요 범주로 분류합니다.
1. 거래: 여전히 가장 큰 활용 사례입니다. 디지털 자산 거래의 80% 이상이 스테이블코인을 거래 쌍으로 사용하며, 이는 스테이블코인이 DeFi 생태계의 핵심이라고 할 수 있습니다.
2. 결제: 이는 가장 빠르게 성장하는 분야입니다. 기존 금융 네트워크보다 저렴하고 빠르며 국경이 없습니다. 연간 결제량은 2025년까지 1,000억 달러에서 3,000억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 스트라이프가 스테이블코인 인프라 회사인 브리지를 11억 달러에 인수한 것은 이러한 시장 잠재력을 보여주는 증거입니다.
3. 가치 저장 수단: 아르헨티나나 터키처럼 인플레이션이 극심한 국가에서는 스테이블코인이 '소프트 달러화' 수단으로 사용됩니다. 현지 주민들에게는 미국 달러에 고정된 통화가 자국 통화보다 더 안전한 자산으로 여겨집니다.
4. 신용 및 대출: DeFi 및 기타 수단을 통해 전 세계 25억 명의 재정적으로 취약한 사람들에게 금융 접근성을 제공합니다.
5. 지능형 에이전트 기반 상거래: 보고서에서 가장 혁신적인 미래로 강조된 분야입니다. 프로그래밍 가능한 스테이블코인은 AI 에이전트가 인간의 개입 없이 자율적으로 거래를 수행할 때 신용카드보다 훨씬 효율적입니다. 코인베이스의 "x402" 프로토콜과 같이 AI 결제에 최적화된 표준이 등장하고 있습니다.
◇ 불법 자금 관련 우려에 대한 반박
이 보고서는 자금 세탁 및 테러 융자 과 관련하여 관점 에서 제기된 우려를 데이터에 근거하여 반박합니다. 2025년 체인애널리시스 보고서에 따르면 불법 활동은 전체 온체인 거래의 0.14%에 불과합니다. 스테이블코인이 전체 온체인 거래의 약 60%를 차지한다는 점을 고려하면, 불법 자금이 관련된 스테이블코인 거래는 전체의 1% 미만으로 추정됩니다.
물론 테더(USDT)와 같은 주요 스테이블코인은 과거에 자금 세탁에 악용된 사례가 있지만, 현재 발행사들은 법 집행 기관과 협력하여 의심스러운 지갑을 동결 하고 블랙리스트를 운영하는 등 규정 준수를 강화하고 있습니다.
결론: 화폐의 진화는 멈추지 않을 것이다.
와튼 경영대학원의 BDAP 보고서는 스테이블코인이 향후 10년 안에 전 세계에서 가장 많이 사용되는 통화 형태가 될 가능성이 있다고 예측합니다.
향후 시장 관찰의 핵심은 "전통 금융과 암호화폐 업계 내 세력 간의 경쟁"입니다. 규제 도입으로 은행들이 스테이블코인 발행에 나서면서, 전통 금융기관의 신뢰도와 핀테크/암호화폐 기업의 기술적 민첩성 간의 경쟁이 더욱 심화될 것입니다.
또한, 현재 시장은 주로 미국 달러에 기반을 두고 있지만, 유로나 위안화와 같은 비미국 달러 스테이블코인 역시 성장 잠재력을 지니고 있습니다. 보고서는 정책 입안자들에게 "블록체인 기술을 사용한다는 이유만으로 스테이블코인을 제한하거나, 혁신적이라는 이유만으로 무조건적으로 장려해서는 안 된다"고 촉구하며 공정한 경쟁 환경을 조성할 것을 요구합니다. 화폐가 프로그래밍 가능한 소프트웨어로 진화하는 시대에 스테이블코인은 그 중심에 있습니다.
