블라디미르 노바코프스키: DeFi는 전통 금융의 성과를 따라잡아야 한다. 실세계 문제를 해결하는 것이 왜 중요한가? 그리고 거래에서 이더리움의 진화하는 역할 | 엠파이어

핵심 요약

• 탈중앙 금융(DeFi)은 검증 가능성을 유지하면서 전통 금융과 동등한 성과를 내야 합니다.
• 암호화폐 개발은 단순히 개발 자체를 위한 개발이 아니라, 중요한 문제를 해결하는 데 집중해야 합니다.
• 대부분의 디지털 자산 거래는 블록체인 기술을 활용하지 않고 여전히 중앙 집중식으로 이루어지고 있습니다.
• 중개기관의 온체인 내 검증 가능한 활동은 불투명한 기존 금융 시스템보다 효율성을 향상시킬 수 있습니다.
• 무기한 계약은 자본 효율성과 레버리지 효과 때문에 거래자들에게 선호됩니다.
• 고객 피드백은 기술 개발에 있어 매우 중요하며, 인프라 구축만으로는 효과적인 개발이 어렵습니다.
• 무기한 거래소의 시장 지배력은 각 주기마다 변동합니다.
• FTX 붕괴 이후, DEX의 제품 시장 적합성은 거래자들을 유치하기에 충분하지 않았습니다.
• 중앙 집중식 거래소와 분산형 거래소 간의 경쟁은 시간이 지남에 따라 더욱 심화될 것입니다.
• 이더리움 기반 구축은 미래 금융의 흐름을 선도하는 데 매우 중요합니다.
• 어려운 기술적 문제를 먼저 해결하는 것이 장기적으로 더 큰 이점을 가져올 수 있습니다.
• 이더리움의 연결성과 기관 활용 사례는 올해 상당한 발전을 보일 것입니다.
• 이더리움 L2 기반 구축은 더 나은 보안과 기존 DeFi 프로토콜에 대한 접근성을 제공합니다.
• 거래 시스템의 낮은 지연 시간은 최적화된 시퀀서를 통해 구현됩니다.
• 거래 시스템의 검증 가능성은 특히 변동성이 큰 시장에서 공정성과 효율성을 보장합니다.

게스트 소개

블라디미르 노바코프스키는 이더리움 기반의 탈중앙화 무기한 선물 거래소인 라이터(Lighter)의 창립자 겸 CEO입니다. 이전에는 AI 기반 네트워킹 플랫폼인 런치클럽(Lunchclub)을 공동 창립했으며, 쿼라(Quora), 애드파(Addepar), 시타델(Citadel) 등에서 엔지니어링 및 트레이딩 분야에서 약 15년간 경력을 쌓았습니다. 16세에 하버드 대학교에 입학하여 졸업한 노바코프스키는 로빈후드(Robinhood)와 같은 주요 플랫폼과의 전략적 파트너십을 통해 암호화폐 파생상품 시장에서 라이터의 영향력을 확대해 왔습니다.

DeFi의 과제와 목표

• DeFi는 검증 가능성을 희생하지 않고 전통 금융과 동일한 수준의 성능을 발휘하는 것을 목표로 합니다.
• "디파이가 검증 가능성을 희생하지 않고 기존 파이낸싱과 동일한 수준의 성능을 발휘하려면 어떻게 해야 할지 생각해 봅시다." - 블라디미르 노바코프스키
• 금융 시스템에서 검증 가능성에 대한 필요성은 DeFi에서 매우 중요한 과제입니다.
• 암호화폐를 이용한 개발은 단순히 개발을 위한 개발이 아니라, 중요한 문제들을 해결해야 합니다.
• "그냥 암호화폐를 만들기 위해 암호화폐 기능을 추가하자는 게 아닙니다." - 블라디미르 노바코프스키
• 암호화폐 업계에서는 현실적인 문제를 해결하는 것이 최우선 과제입니다.
• 암호화폐 분야 혁신의 철학은 의미 있는 기여를 강조합니다.
• "이 문제는 현재 존재하는 많은 구성 요소들을 하나로 묶어주는 매우 중요한 문제입니다." - 블라디미르 노바코프스키

중앙 집중식 거래 vs. 분산형 거래

• 대부분의 디지털 자산 거래는 중앙 집중식으로 이루어지며 블록체인 기술을 활용하지 않습니다.
• "디지털 자산 거래 방식의 99%는 실제로 블록체인 기술을 활용하지 않았습니다." - 블라디미르 노바코프스키
• 중앙 집중식 거래는 전통적인 금융 방식보다 나은 점이 없습니다.
• 중개자의 온체인 내 검증 가능한 활동은 효율성을 향상시킬 수 있습니다.
• "그들이 하는 일이 검증 가능하고 블록체인에 기록된다면, 모든 것이 더욱 효율적으로 진행될 것입니다." - 블라디미르 노바코프스키
• 무기한 계약은 자본 효율성 때문에 거래자들에게 더 매력적입니다.
• "가장 활발한 거래는 범죄자들을 대상으로 이루어집니다... 생각해 보면 당연한 일이죠." - 블라디미르 노바코프스키
• 거래 전략을 이해하는 것은 플랫폼 개발에 매우 ​​중요합니다.

거래 플랫폼의 진화

• 실제 고객 피드백 없이 핵심 기술을 개발하는 것은 비효율적입니다.
• "실제 고객이 기술을 사용하는 반복적인 과정을 거치지 않고서는" - 블라디미르 노바코프스키
• 무기한 거래소의 발전 과정은 각 주기마다 시장 지배력의 변화를 보여줍니다.
• "매 시즌마다 특정 범죄자가 주도권을 잡는 경우가 종종 있습니다." - 블라디미르 노바코프스키
• 비트멕스(BitMEX), 디와이디엑스(DYDX), 그리고 HyperLiquid는 각각 다른 시장 주기에서 주도적인 역할을 해왔습니다.
• 시장 지배력의 주기적 특성은 미래 전략에 중요한 시사점을 제공합니다.
• 무기한 거래소를 이해하는 것은 암호화폐 시장을 탐색하는 데 핵심입니다.
• 무기한 거래소의 시장 역학은 끊임없이 변화합니다.

DEX와 시장 적합성

• FTX 붕괴 이후 DEX의 제품 시장 적합성은 충분히 강하지 못했습니다.
• " 탈중앙화 거래소(DEX) 에 참여하는 대부분의 트레이더에게 해당 상품이 시장에 적합한 시점이 아직 오지 않았습니다." - 블라디미르 노바코프스키
• 이번 사태는 탈중앙화 거래소(DEX)의 시장 점유율 확보에 있어 어려움을 부각시켰다.
• 중앙 집중식 거래소와 분산형 거래소 간의 경쟁이 심화될 것이다.
• "CEFI에서 DeFi로의 전환은 계속될 것입니다." - 블라디미르 노바코프스키
• 변화하는 외환시장 역학은 거래 선호도의 변화를 시사합니다.
• 중앙 집중식 거래소와 분산형 거래소 간의 경쟁 구도가 변화하고 있습니다.
• 탈중앙화 거래소(DEX)가 성공적으로 자리 잡기 위해서는 거래자들의 선호도를 이해하는 것이 매우 중요합니다.

이더리움의 금융 분야에서의 역할

• 이더리움 기반 구축은 미래 금융의 흐름을 선도하는 데 필수적입니다.
• "이더리움 기반 위에 구축하고 더 넓은 생태계와 연결하는 것" - 블라디미르 노바코프스키
• 금융 생태계에서 이더리움의 중요성이 점점 커지고 있습니다.
• 어려운 기술적 문제를 먼저 해결하는 것이 장기적으로 더 큰 이점을 가져올 수 있습니다.
• "어려운 기술적 문제를 먼저 해결하면 나중에 더 큰 해답을 찾을 수 있다." - 블라디미르 노바코프스키
• 이더리움이 금융 혁신에 있어 전략적으로 중요하다는 점이 강조됩니다.
• 이더리움의 연결성과 기관 활용 사례는 상당한 발전을 보일 것입니다.
• "올해는 이더리움의 완전한 연결성을 확보하는 데 있어 많은 일들이 일어날 것입니다." - 블라디미르 노바코프스키

기술적 이점 및 비용 효율성

• 거래 시스템의 낮은 지연 시간은 최적화된 시퀀서를 통해 구현됩니다.
• "낮은 지연 시간 부분이 정말 중요합니다... 시퀀서를 고도로 최적화할 수 있습니다." - 블라디미르 노바코프스키
• 해당 거래 시스템은 하루 5억 건의 주문을 처리하며, 처리 비용은 5만 달러 미만입니다.
• "우리는 하루에 5억 건의 주문을 처리하고 있으며, 그 모든 작업에 드는 비용은 5만 달러 미만입니다." - 블라디미르 노바코프스키
• 거래 시스템의 검증 가능성은 공정성과 효율성을 보장합니다.
• "거래는 온체인에서 정산되지만, 매칭이 검증 불가능한 방식으로 오프체인에서 이루어진다면..." - 블라디미르 노바코프스키
• 이더리움 L2 솔루션의 운영 비용은 중앙 집중식 거래소보다 낮습니다.
• "중앙 집중식 거래소조차도 아마 더 높은 비용 구조를 가지고 있을 겁니다." - 블라디미르 노바코프스키

제로 지식 혁신

• 암호학 및 정량 분석 ​​분야의 전문 지식이 독특하게 결합된 것이 매우 중요합니다.
• "암호화와 양적 분석 전문성을 모두 갖춘 팀은 우리 팀뿐일지도 모릅니다." - 블라디미르 노바코프스키
• 금융 분야의 영지식 회로는 하드웨어의 특수 칩에 비유됩니다.
• "저희는 금융 분야에 특화된 제로 지식 회로를 개발했습니다." - 블라디미르 노바코프스키
• 금융 규칙을 효율적으로 인코딩하는 것은 제로 지식 회로의 핵심 특징입니다.
• "저희 회로는 금융에 필요한 규칙들을 매우 효율적으로 인코딩할 수 있습니다." - 블라디미르 노바코프스키
• 거래 효율성과 유연성 최적화 사이의 상충 관계는 인정됩니다.
• "거래에는 효율성이라는 절충점이 있습니다." - 블라디미르 노바코프스키

비즈니스 모델 혁신과 산업에 미치는 영향

• 혁신적인 비즈니스 모델은 산업을 변화시키는 데 강력한 힘을 발휘할 수 있습니다.
• "현상 유지에만 머무르지 않고 비즈니스 모델을 실험하는 것은 매우 강력한 효과를 가져올 수 있습니다." - 블라디미르 노바코프스키
• 거래 수수료가 없다는 아이디어는 처음에는 회의적인 반응에 부딪혔습니다.
• "수수료가 없다는 아이디어를 냈을 때, 아무도 그게 통할 거라고 생각하지 못했어요." - 블라디미르 노바코프스키
• 로빈후드가 초기에 직면했던 어려움은 혁신에 대한 저항을 보여줍니다.
• 로빈후드의 수수료 무료 모델이 거래 업계에 미치는 영향은 상당합니다.
• 로빈후드의 모델이 처한 맥락을 이해하면 업계 변화에 대한 통찰력을 얻을 수 있습니다.
• 비즈니스 모델의 혁신은 산업의 중요한 변화를 반영합니다.

탈중앙 금융(DeFi)과의 기관 통합

• 코인베이스와 로빈후드는 자사 모델에 탈중앙화 금융(DeFi)을 통합하는 방안을 모색하고 있습니다.
• "코인베이스는… 시간이 지남에 따라 중앙 집중식 시스템에서 분산형 시스템으로 전환하는 DeFi의 잠재력을 이해하고 있습니다." - 블라디미르 노바코프스키
• 주요 금융기관들의 전략적 방향은 탈중앙화 금융(DeFi)으로의 전환을 시사한다.
• 탈중앙화 금융(DeFi) 혁신가와 기존 플랫폼 간의 협력 가능성은 충분히 있습니다.
• "그들은 분명히 디파이 분야에서 혁신을 주도하는 사람들과 긴밀히 협력하고 싶어합니다." - 블라디미르 노바코프스키
• 분산형 금융과 중앙화 금융 간의 진화하는 관계는 매우 중요합니다.
• 탈중앙화 금융(DeFi)이 전통 금융에 통합되는 방식을 이해하는 것은 미래 발전에 매우 중요합니다.
• 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼과 기존 플랫폼 간의 협력이 금융 환경을 변화시키고 있습니다.

기관 거래 및 규제 과제

• 기관 투자자들은 Lighter와 같은 플랫폼에서 주식 거래를 하려는 동기를 갖고 있습니다.
• "기관 투자자들도 소매 시장이 있는 곳으로 갑니다... 가능한 한 많은 시장에 참여하고 싶어하죠." - 블라디미르 노바코프스키
• 암호화폐 전문 거래 업체들이 직면한 가장 큰 과제는 미국 주식 시장에 대한 전문 지식입니다.
• "암호화폐 전문 트레이딩 업체들은 미국 주식 시장에 대한 전문성이 부족합니다." - 블라디미르 노바코프스키
• 기관 투자자들은 규제 문제로 인해 탈중앙화 거래소(DEX)에서의 거래를 주저하고 있습니다.
• "그런 전문성을 가진 플레이어들은 규제 및 준수 문제 때문에 도감 거래에 적극적으로 참여하고 싶어하지 않았습니다." - 블라디미르 노바코프스키
• 온체인 고객 확인 절차(KYC) 및 규정 준수 조치는 탈중앙화 거래소(DEX)에서 기관 거래를 촉진할 수 있습니다.
• "온체인 고객 확인 절차(KYC) 사용하면 특정 규칙을 적용할 수 있습니다." - 블라디미르 노바코프스키

기술적 조화와 프로젝트 성공

• 성공적인 도입을 위해서는 기술 스택이 기관의 요구 사항과 일치해야 합니다.
• "기술 스택의 정렬이 이루어져야 합니다... 기술적인 정렬이 이루어지고 기술이 실제로 작동한다면 말이죠." - 블라디미르 노바코프스키
• 많은 프로젝트가 기관 간 협력 관계에도 불구하고 부적절한 기술 때문에 실패합니다.
• "기관과의 연계가 많은 다른 프로젝트들도 있지만, 그 기술적인 부분은 제대로 작동하지 않습니다." - 블라디미르 노바코프스키
• 암호화폐 프로젝트의 성공을 위해서는 기능적인 기술이 필수적입니다.
• 기술적 신뢰성의 중요성을 이해하는 것은 기관의 신뢰를 구축하는 데 핵심적인 요소입니다.
• 암호화폐의 주류 도입에 있어 기술적 호환성의 역할이 강조된다.
• 암호화폐 프로젝트의 성공은 기술과 제도적 관계 모두에 달려 있습니다.

암호화폐 시장의 가치 평가 및 성장

• 암호화폐 분야에서 수익 창출에 집중하는 것은 중요하지만, 성장 가능성 또한 고려해야 합니다.
• "암호화폐 업계에서는 이제 수익이 중요하지만, 성장 가능성도 함께 고려해야 합니다." - 블라디미르 노바코프스키
• 매출 변동에 대한 시장 반응은 투자 심리의 변화를 반영합니다.
• “토큰 출시 전에는… 수익 감소에 대해 아무도 크게 걱정하지 않았지만, 이제는 모두가 걱정합니다.” – 블라디미르 노바코프스키
• 이더리움 생태계는 성장 잠재력이 있는 스타트업으로 보아야 합니다.
• "이 회사를 스타트업처럼 생각해야 합니다... 20년 동안 존재해 온 상장 기업처럼 생각하면 안 됩니다." - 블라디미르 노바코프스키
• 인수 과정에서 인수 기업은 가치 창출을 위해 모든 토큰을 매입해야 합니다.
• "인수 기업은 모든 토큰을 매입해야 할 것입니다." - 블라디미르 노바코프스키

전통 금융과 암호화폐의 통합

• 암호화폐에 익숙한 사람들은 전통 금융의 복잡성을 간과하는 경우가 많습니다.
• "Tradfi 기관들… 암호화폐에 익숙한 많은 사람들이 이해하지 못하는 것들이 많습니다." - 블라디미르 노바코프스키
• 모든 자본 시장은 블록체인 기술로 전환될 가능성이 높습니다.
• "모든 자본 시장은 온체인으로 전환되고 있습니다... 우리는 더 이상 전통적인 자본 시장과 암호화폐 자본 시장으로 구분하지 않을 것입니다." - 블라디미르 노바코프스키
• 기관 투자자들은 블록체인 기술의 가치를 인식하고 있습니다.
• "온체인 헤지 펀드… 토큰화된 주식… 금융계 종사자들이 이제 이러한 기술들을 실제로 이해하고 있습니다." - 블라디미르 노바코프스키
• 자본 시장과 블록체인의 통합은 중요한 추세를 보여줍니다.
• 전통 금융과 블록체인 간의 진화하는 관계를 이해하는 것은 매우 중요합니다.
• 미래 금융은 전통 금융 시장과 암호화폐 시장의 융합을 통해 발전할 것이다.