이더리움 가격이 지난 24시간 동안 거의 1% 하락했습니다. 하지만 그 자체의 움직임은 중요하지 않습니다. 중요한 것은 그 이전에 무슨 일이 있었는지입니다.
1월 중순, 이더리움은 뚜렷한 역헤드앤숄더 패턴을 돌파했습니다. 당시 상황은 긍정적으로 보였습니다. 모멘텀이 강화되고 고래 투자자들이 매수에 나서면서 가격이 중요한 구조를 돌파했기 때문입니다. 일반적으로 이러한 조건들은 추세 지속을 뒷받침합니다.
하지만 이더리움은 중요한 저항선 부근에서 정체되었고 이후 거의 16% 하락했습니다. 이는 우연한 실패가 아니었습니다. 약 40억 달러 규모의 공급 과잉이 조용히 수요를 흡수하면서 돌파구가 전형적인 불트랩 으로 변질된 것입니다.
40억 달러 장벽을 향해 곧장 질주한 돌파
이더리움의 역헤드앤숄더 패턴은 10월 말부터 형성되기 시작했습니다. 1월 13일, 이더리움(ETH) 가격이 넥라인을 돌파하고 상승세를 보이면서 돌파가 확정되었습니다.
그 조치가 실패한 것은 구매자들이 사라졌기 때문이 아닙니다.
이더리움(ETH) 불트랩: 트레이딩뷰이와 같은 토큰 관련 인사이트를 더 보고 싶으신가요? 하르쉬 노타리야 편집장의 일일 암호화폐 뉴스레터를 구독하려면 여기를 클릭하세요.
가격이 높은 원가 기준에 부딪혀 실패했습니다.
매입 단가 데이터에 따르면 이더리움 보유자 들이 3,490달러에서 3,510달러 사이에 집중적으로 매수한 것으로 나타났습니다. 약 1,190,317 이더리움(ETH) 이 구간에 축적되었으며, 평균 가격이 약 3,500달러인 점을 고려하면 이는 약 41억 달러 규모의 공급량에 해당합니다.
대량의 이더리움(ETH) 좁은 가격 범위에서 매수되었을 때, 원가 장벽이 형성됩니다. 가격이 해당 구간을 다시 방문하거나 근접할 때, 보유자들은 손익분기점을 맞추기 위해 매도하는 경우가 많습니다. 이러한 조기 매도는 시장 심리가 강세로 보이더라도 강력한 저항을 만들어냅니다.
주요 공급망 클러스터: 글래스노드(Glassnode)바로 3,407달러 부근에서 그런 일이 벌어졌습니다. 매도 압력으로 인해 돌파가 좌절된 것입니다.
이더리움은 벽에 바짝 붙어 상승을 시도하다가 결국 하락세로 돌아섰습니다. 기술적으로는 잠시 돌파가 유지된 것처럼 보였지만, 구조적으로는 이미 무너진 상태였습니다. 공급 과잉이 너무 컸고, 그 과정에서 핵심 투자자 그룹까지 갇히게 되었습니다!
고래 투자자들이 돌파구를 노렸다가 함정에 빠졌다
이 상황을 더욱 위험하게 만드는 것은 이더리움(ETH) 고래들이 "옳은" 행동을 했다는 점입니다.
1월 15일(돌파 확인 이후)부터 대규모 보유자들은 꾸준히 보유량을 늘려갔습니다. 고래 투자자들의 보유량은 약 1억 311만 이더리움(ETH) 에서 1억 415만 이더리움(ETH) 로 증가했으며, 이는 약 104만 이더리움(ETH) , 즉 약 30억 달러에 달하는 금액입니다.
가격이 하락세로 전환되기 시작했음에도 불구하고 매수세는 계속되었으며, 이는 분명한 평균 매입 단가 형성을 보여줍니다.
이더리움(ETH) 고래들이 함정에 빠졌다: 산티먼트고래의 축적만 놓고 보면 개체 수 증가에 도움이 되는 것처럼 보입니다. 하지만 이번에는 그것만으로는 충분하지 않았습니다.
원인은 온체인 움직임 외부에 있습니다. ETF 자금 흐름이 급격하게 반전되었습니다. 1월 16일로 끝나는 주에는 강력한 자금 유입이 발생하여 급등을 부추겼습니다. 그러나 그 다음 주인 1월 23일로 끝나는 주에는 6억 1,117만 달러의 순 ETF 자금 유출이 기록되었습니다.
ETF 자금 흐름 역전: 그저 그런 가치그 변화는 중요했습니다. ETF 매도는 이더리움이 주요 공급 저항선을 테스트하는 시점에 꾸준하고 방향성 있는 압력을 가했습니다. 고래 투자자들의 매수세도 여기서 저항에 부딪혔습니다. 이더리움 가격이 하락하면서 대규모 보유자들조차 사실상 지지선 위에 갇히게 되었습니다.
이것이 바로 매집에도 불구하고 조정이 지속된 이유입니다. 수요는 존재했지만(주로 고래 투자자들의 수요), 공급이 더 많았습니다. 결국 저항선이 승리했습니다. ETF 자금 유입과 매입 단가 저항선이 일치할 때, 가격 구조는 빠르게 무너집니다.
이더리움의 미래를 결정하는 가격대
이더리움은 이제 이전 범위 내로 돌아왔고 , 구조는 취약합니다.
단점으로는, 이더리움 가격 차트에서 나중에 강조될 2,773달러가 중요한 저항선이라는 점입니다.
이 영역 아래로 일봉 종가가 마감되면 역헤드앤숄더 패턴의 오른쪽 어깨가 무너지면서 불트랩 완전히 확정될 것입니다. 이러한 움직임은 또한 2,819달러에서 2,835달러 사이의 매수/매도 기준 가격대를 위협할 수 있습니다.
이 구간은 수요가 많아 매도 압력을 흡수할 수 있지만, 이 구간을 벗어나면 이더리움은 급격하게 하락할 수 있습니다.
지지벽: 글래스노드(Glassnode)그 아래로는 구조가 급격히 약해집니다. 다행히 회복은 단계적으로 이루어져야 합니다.
우선 이더리움 가격이 3,046달러를 회복해야 합니다. 그러면 가격이 안정되겠지만, 그것만으로는 충분하지 않습니다. 진정한 시험대는 3,180달러에 있는데, 이는 3,146달러에서 3,164달러 사이의 저항선을 돌파하는 지점입니다. 이 구간을 돌파하면 실질적인 수요가 다시 돌아오고 있다는 신호가 될 것입니다.
심각한 공급 부족 사태가 오히려 긍정적인 신호로 작용할 수 있다: 글래스노드(Glassnode)그럼에도 불구하고 저항선은 여전히 강합니다. 3,407달러에서 3,487달러 사이의 큰 매도 벽 차트에서 여전히 큰 비중을 차지하고 있습니다. 이 구간은 돌파를 막고 조정을 촉발했던 바로 그 구간입니다.
이더리움 가격 분석: TradingView이더리움이 해당 레벨을 확실하게 돌파하기 전까지는 상승세가 취약할 수 있습니다. 핵심은 간단합니다.
이더리움이 실패한 이유는 매수세가 약해서가 아닙니다. 공급량이 너무 많았기 때문입니다. 이러한 상황이 바뀌지 않는 한, 불트랩 계속될 것입니다.
