폴리마켓(Polymarket)이 미국 상품선물거래위원회(미국 상품선물거래위원회CFTC))의 승인을 받아 미국 시장에 재진출했습니다. 클리어 스트리트(Clear Street)의 애널리스트 오웬 라우(Owen Lau)의 보고서에 따르면, 이러한 움직임은 예측 시장이 코인베이스(Coinbase) 와 같은 주요 암호화폐 플랫폼의 새로운 고객 참여 도구로 자리매김할 수 있음을 시사합니다 .
2022년에 미국 고객에게 서비스를 제공하는 것이 제한되었던 예측 시장 운영업체가 상품선물거래위원회 (미국 상품선물거래위원회CFTC) 의 수정된 지정 명령 승인을 받은 후 다시 서비스를 재개했습니다.
폴리마켓은 현재 미국 기반 애플리케이션을 출시했으며, 초기에는 스포츠 관련 이벤트 계약을 일부 제공하고 있으며, 향후 정치 및 암호화폐와 같은 추가 분야를 포함할 예정입니다.
라우는 이번 개발을 의미 있는 반전으로 평가하며, 이를 통해 폴리마켓이 규제된 미국 거래소에서 거래를 촉진하는 동시에 브로커리지와 고객을 직접 유치할 수 있게 되었다고 설명했습니다.
초저가 수수료는 경쟁 심화를 보여줍니다
폴리마켓의 복귀는 눈에 띄게 공격적인 가격 구조와 함께 이루어졌습니다. 이 플랫폼은 테이커 수수료를 10bp(베이시스 포인트)로, 메이커 수수료는 0%로 책정했는데, 라우 대표는 이것이 주요 예측 시장 및 스포츠 베팅 플랫폼 중 가장 낮은 수준이라고 생각합니다.
비교하자면, DraftKings와 FanDuel은 각각 6.7%와 10.1%의 순수익률을 기록했습니다. 라우는 Polymarket의 가격 정책이 기존 스포츠 베팅 업체에 대한 믿을 만한 대안이 되며, 이벤트 기반 거래 시장 전반에 걸쳐 수수료 경쟁이 심화되고 있음을 시사한다고 말했습니다.
주(州) 차원의 규제 위험은 여전히 파편화되어 있다
미국 상품선물거래위원회CFTC) 승인은 특정 이벤트 계약에 대한 연방 차원의 명확성이 향상되었음을 시사할 수 있지만, 라우는 주 차원의 규제 위험이 여전히 불균등하다고 경고했습니다.
2026년 1월 20일, 매사추세츠 주 판사는 경쟁 플랫폼인 Kalshi가 해당 주에서 스포츠 관련 이벤트 계약을 제공하는 것을 금지하는 가처분 명령을 내렸습니다.
더 넓게 보자면, 매사추세츠, 네바다, 메릴랜드 등 최소 3개 주에서 예측 시장 플랫폼에 불리한 판결을 내렸는데, 이는 미국 내 관할 구역별로 규제가 여전히 파편화되어 있음을 보여줍니다. 이러한 파편화된 환경은 연방 차원의 감독이 명확해지더라도 해당 분야의 확장을 어렵게 할 수 있습니다.
코인베이스, 주요 유통 파트너로 주목받아
라우는 이러한 발전이 코인베이스와 간접적으로 서클(Circle) 폴리마켓이나 다른 예측 시장 플랫폼과 제휴할 수 있는 기회를 제공한다고 주장합니다.
코인베이스는 1억 명이 넘는 인증 사용자와 930만 명의 월간 거래 사용자를 보유하고 있어 이벤트 계약을 위한 크고 적합한 유통 기반을 제공합니다. 라우는 그의 보고서에서 예측 시장이 기존 사용자 참여가 활발한 대형 플랫폼에 통합될 경우 이점을 얻을 수 있다고 제안합니다.
하지만 그는 예측 시장이 단기적으로 주요 독립 수익원이 되지는 않을 것이라고 지적합니다. 라우는 예측 시장이 주로 코인베이스 및 기타 통합 플랫폼 내에서 참여 및 유지 도구 역할을 하여 경쟁 심화 속에서 활동량과 사용자 충성도를 높이는 데 도움이 될 것으로 예상합니다.
예측 시장이 스포츠를 넘어 정치와 암호화폐로 확장됨에 따라, 폴리마켓의 미국 시장 복귀는 이벤트 기반 거래에 새로운 국면을 열 수 있을 것으로 보입니다. 다만, 규제 불확실성이 해당 분야의 향방을 계속해서 좌우하고 있는 상황입니다.
