개요
현물 시장 상황이 악화되었으며, 현물 CVD가 급격히 마이너스로 전환되면서 매도 측 우위가 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 순유입 또한 상당한 규모의 순유출로 전환되어 기관 투자자들의 지지가 약화되었음을 시사하며 단기적인 추가 압력을 가중시키고 있습니다.
파생상품 포지션은 혼조세를 보이고 있습니다. 선물 미결제약정은 소폭 감소하여 레버리지가 다소 줄어든 것으로 보이지만, 롱 포지션 자금 유입은 급증하여 강세 포지션에 대한 수요가 다시 증가했음을 시사합니다. 무기한 CVD는 하단 밴드로 하락하여 레버리지 시장에서 점차 방어적인 자세를 취하고 있음을 보여줍니다.
옵션 시장은 여전히 신중한 태도를 보이고 있습니다. 미결제약정은 소폭 감소했고, 변동성 스프레드는 주간 하락세에도 불구하고 실현치 대비 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 동시에 25-델타 왜곡도가 급격히 상승하여 하락 헤지 수요가 증가했음을 시사합니다.
온체인 활동은 여전히 부진합니다. 활성 주소 수는 하단 밴드 아래에 머물고 있으며, 전송량 거래량 최저치 부근에서 맴돌고 있고, 수수료는 블록 공간 수요 감소를 반영하여 하락했습니다. 수익성 또한 악화되어 수익을 내는 공급은 줄어들고 실현 손실은 증가하고 있는데, 이는 시장 참여자들이 위험을 줄이려 함에 따라 시장 스트레스가 가중되고 있음을 시사합니다.
전반적으로 현물, 파생상품 및 온체인 지표 전반에 걸쳐 시장 상황이 더욱 방어적으로 변했습니다. 레버리지 사용은 다소 둔화되고 있지만, 지속적인 매도 압력과 증가하는 헤지 수요는 시장이 여전히 불안정함을 시사하며, 안정화는 수요 회복과 매도 압력 완화에 달려 있습니다.
오프체인 지표
온체인 지표
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