작성자: 테크 플로우 (Techflowpost) TechFlow
2026년 1월 14일, USDD의 TVL(총 예치 자산)이 중요한 10억 달러를 돌파했습니다.
이 수치는 3천억 달러 규모의 스테이블코인 시장에서는 그다지 놀라워 보이지 않을 수 있지만, USDD의 경우 핵심 스테이블코인 플레이어 대열에 합류하기 시작했음을 의미합니다.
TRON은 스테이블코인 발행 및 유통의 핵심 격전지였습니다. TRONSCAN 데이터에 따르면, 선두 스테이블코인인 USDT의 발행 규모 1,800억 달러 중 TRON 단독으로 834억 달러를 차지하며, 일일 거래량은 약 300억 달러, 보유 주소는 7,069만 개 이상에 달합니다.
대규모 사용자 기반, 높은 생태계 수요, 그리고 성숙한 인프라를 갖춘 USDD는 TRON에서 출시되어 탈 탈중앙화 스테이블코인 시장을 겨냥해 설계되었으며, 오랫동안 많은 관심을 받아왔습니다. 특히 2025년 1월 25일, USDD가 2.0 업그레이드 완료를 발표한 것은 주목할 만한 소식입니다.
기술적인 관점에서 볼 때, 이는 스테이블코인의 근본적인 안정성, 보안 및 탈중앙화 측면에서 획기적인 발전을 의미합니다. 초과담보 및 가격 안정화 모듈(PSM)부터 탈중앙화, USDD는 신뢰가 필요 없고, 완전히 탈중앙화, 절대 동결 되지 않고, 안전한 스테이블코인 모델을 구축하려는 의지를 보여줍니다.
생태계 관점에서 보면 USDD의 또 다른 모델 업그레이드를 확인할 수 있습니다. 초기 20% 연이율 보조금에서 USDD Earn, 수익 창출 토큰인 sUSDD, 심층적인 DeFi 통합, 스마트 할당자 수익 공유 프로그램 등 다양한 조치를 통해 달성한 현재의 강력하고 지속 가능한 수익 창출 능력으로 USDD는 안정성과 자본 효율성을 결합한 수익 창출 자산으로 빠르게 변모하고 있으며, 인센티브 의존에서 실질적인 효용성으로의 생태계 전환을 완성하고 있습니다.
USDD 업그레이드 1주년을 맞아 데이터를 통해 USDD의 성장 스토리를 살펴보고, 동시에 탈중앙화 스테이블코인의 진화에 대한 귀중한 사례를 살펴보겠습니다.
USDD는 지난 한 해 동안 어떤 주요 지표에서 성장을 달성했습니까?
첫째, TVL(총 예치 자산)의 획기적인 발전이 눈에 띕니다. 공식 데이터에 따르면 USDD의 TVL은 13억 9천만 달러를 돌파했으며, 공급량 11억 3천만 개에 달합니다. 코인마켓캡(CoinMarketCap) 데이터에 따르면 USDD는 시총 과 발행량 모두 상위 10위권에 진입하며 주류 스테이블코인들과 경쟁 구도를 형성하고 있습니다.
하지만 자금 규모와 비교해 볼 때, USDD는 사용자 측면에서 데이터 접근성이 더 직관적이라는 장점을 가지고 있습니다.
CoinMarketCap 데이터에 따르면 USDD는 현재 462,000개 이상의 보유 주소를 보유하고 있습니다. 그러나 시총 과 발행량이 USDD보다 높은 프로젝트들을 살펴보면, 리플 USD(RLUSD)는 6,870개, 글로벌 달러(USDG)는 10,370개, 페이팔 USD(PYUSD)는 100,300개의 보유 주소를 보유하고 있는데, 이 모든 수의 보유 주소가 USDD의 462,000개보다 적습니다. 이는 USDD의 사용자 기반과 유통 효율성 측면에서의 우위를 더욱 분명히 보여주며, 이는 USDD의 미래 성장을 위한 핵심 기반이기도 합니다.
놀라운 데이터 이면에 숨겨진 중요한 정보도 확인할 수 있었습니다. 지난 한 해 동안 USDD의 데이터 지표가 폭발적으로 성장한 시기마다 매출 측면에서도 점진적인 변화가 동반되었다는 것입니다.
2025년 2월, USDD 업그레이드 초기 단계에서 TRON의 지원금 덕분에 T1 단계의 USDD 스테이킹 활동과 Huobi HTX USDD 수익 상품의 연간 수익률이 최대 20%에 달했고, 이에 따라 USDD 공급량 2주 만에 1억 개를 돌파하며 빠른 출시를 달성했습니다.
USDD는 2025년 6월, 유휴 자금을 활용하여 실수익 (Real yield) 창출하고 이를 사용자에게 환원하는 스마트 할당기(Smart Allocator)를 출시했습니다. 현재까지 스마트 할당기는 9백만 달러 이상의 수익을 창출했습니다.
2025년 9월, USDD는 이더 , BNB 체인 등 여러 주요 블록체인에 네이티브 방식으로 배포되는 멀티체인 배포를 공식 출시하여 크로스체인 유동성과 사용자 접근성 효율성을 크게 향상시켰습니다.
2025년 10월, USDD는 이자 지급 시나리오를 위한 새로운 가능성을 열어주는 sUSDD를 출시했습니다. USDD의 이자 지급 버전인 sUSDD는 연평균 약 12%의 수익률을 제공하며, 출시 후 두 달여 만에 총자산(TVL)이 3억 달러까지 급증했습니다.
2025년 12월, USDD는 바이낸스 월렛을 비롯한 주요 거래소, 지갑, DeFi 프로토콜과의 협력을 통해 생태계 파트너십을 지속적으로 확장하여 사용자 기반을 크게 넓히고 USDD TVL이 10억 달러라는 중요한 저항선을 돌파하는 데 기여했습니다.
이 시점에서, 이러한 데이터가 USDD가 경쟁이 치열한 스테이블코인 시장에서 강력한 경쟁자로 부상하고 있다는 주장을 뒷받침하는 이유를 더 쉽게 이해할 수 있을 것입니다.
USDD는 정적인 가치 저장 수단에서 역동적인 이자 발생 자산으로, 보조금에 의존하는 단계에서 프로토콜을 통해 실수익 (Real yield)창출하는 단계로 나아가기 위해 노력하고 있습니다. 올해 USDD는 이러한 변화를 통해 "보조금 의존"에서 벗어나 점진적으로 "자체 수익 창출" 능력을 키우고자 합니다.
자산 기능 업그레이드와 개발 모델 진화에 힘입어 이루어지는 이러한 성장은 주로 기본 기술 아키텍처의 강력한 업그레이드에 의해 뒷받침됩니다.
스테이블코인 사업의 본질은 신뢰라는 철학에 기반합니다.
사용자들이 현금을 스테이블코인으로 교환하는 이유는 무엇일까요? 핵심적인 이유는 주로 안정성, 보안, 그리고 수익률 때문입니다.
업그레이드 전 USDDOLD는 TRON DAO Reserve의 "가부장적 관리"에 크게 의존했기 때문에 이 세 가지 측면에서 다양한 정도의 결함을 가지고 있었습니다.
하이브리드 알고리즘과 중앙 집중식 준비금 지원 모델 하에서 USDDOLD 민트 TRON DAO 준비금과 승인된 기관에 의해 이루어집니다. 앵커링은 TRON DAO 준비금의 주도 하에 공급량 조정, 차익 거래 인센티브 및 초과 준비금 완충 장치에 의존합니다. 이 모델은 높은 수준의 중앙 집중화, 낮은 투명성, 그리고 극단적인 시장 상황에서 앵커링 해제 리스크 존재합니다.
동시에, 오랫동안 USDDOLD 사용자들의 수익은 TRON DAO 준비금의 보조금에 크게 의존해 왔는데, 이는 지속 가능한 해결책이 아닙니다.
2025년 초에 예정된 USDD 2.0 업그레이드는 이러한 상황을 종식시키기 위한 것입니다.
가장 큰 변화는 USDD가 기존의 하이브리드 알고리즘 스테이블코인에서 과담보 스테이블코인으로 업그레이드되었다는 점입니다. 발행되는 모든 USDD는 100% 이상의 자산으로 담보되며, 담보가 부족할 경우 청산됩니다. 또한, 업그레이드된 USDD는 민트 권한을 부여하여 모든 사용자가 자산을 Vault에 예치하고 USDD를 민트 수 있도록 합니다.
스테이블코인 모델의 변화와 함께 지원 메커니즘에도 일련의 업그레이드가 이루어지고 있습니다.
보다 안정적인 가격 기준을 확보하기 위해 USDD는 PSM 모듈 도입했습니다. 이 모듈을 통해 USDD와 지원되는 스테이블코인 간의 간편하고 거의 제로에 가까운 수수료로 교환이 가능합니다. USDT 지원에 이어 USDD 이더 및 BNB용 PSM은 USDC도 지원합니다. 이는 USDD 가격에 변동이 발생할 경우 차익거래자들이 자동으로 개입하여 가격을 조정함으로써 스테이블코인의 안정성을 더욱 강화한다는 것을 의미합니다.
"신뢰할 수 없는 보안"의 기반을 강화하기 위해, 업그레이드된 USDD에서는 모든 담보 자산이 온체인 에 공개적으로 저장되어 실시간 검증이 가능합니다. 또한, 스마트 계약은 ChainSecurity 및 CertiK와 같은 제3자 감사 기관의 보안 감사 거쳤습니다. 더불어, USDD는 포괄적인 커뮤니티 주도형 탈중앙화 DAO 거버넌스 모델 구축을 점진적으로 추진하고 있습니다.
스테이블코인에 대한 "신뢰"라는 기반이 확고해지면 "이자 및 수익 창출"이라는 논리가 더욱 효과적으로 작동할 수 있습니다. 핵심 업그레이드 기능인 스마트 할당자는 프로토콜의 유휴 현금 보유액을 엄격한 심사를 거친 고품질 DeFi 프로토콜에 투자하여 실수익 (Real yield) 창출하고 이를 다시 생태계에 환원합니다. 전체 과정은 온체인 투명하게 공개되므로 USDD가 프로토콜 내에서 실수익 (Real yield) 창출하고 점차 보조금 의존에서 벗어날 수 있도록 지원합니다.
이 차트는 이러한 변화와 USDD 업그레이드가 과거 형태와 비교하여 가져온 변화를 보다 직관적으로 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다.
물론 사용자에게는 자산 가치 상승이 필요하고, 유동성 확보를 위한 출구가 필요합니다.
USDD가 업그레이드를 통해 신뢰의 기반, 안정적인 가치 토대, 그리고 지속 가능하고 내재적으로 수익을 창출하는 프레임 구축하게 되면, 그 성장 동력은 이자 발생 자산으로서 USDD를 어떻게 더 폭넓게 활용, 결합, 증폭시킬 수 있는지에 집중될 것입니다.
스테이블코인 업계에는 "1달러"민트 다양한 방법론이 존재하지만, 진정한 과제는 그 1달러의 가치를 높이는 데 있다.
이전에는 위안화의 지속적인 절상으로 인해 "USDT를 움직이지 않고 보유하면 가치가 하락한다"는 현상이 발생했는데, 이는 이러한 관점 생생하게 보여주는 사례였으며 USDT와 같은 스테이블코인의 주요 단점을 직접적으로 드러냈습니다.
본질적으로 이는 "고정된 달러"이며, 보유자는 내재적인 소득을 창출하지 않습니다.
USDD가 메우고자 하는 것은 바로 이러한 격차입니다.
스테이블코인 시장의 명실상부한 선두주자인 USDT는 유동성, 글로벌 보급률, 사용 편의성 측면에서 USDT와 동등한 수준을 목표로 합니다. 하지만 수익률 측면에서는 USDT의 고급 버전, 즉 이자를 지급하는 코인이 되고자 합니다.
이를 통해 사용자는 큰 추가 노력 없이도 위험 리스크 적고 안정적이며 상당한 규모의 자영업 소득을 지속적으로 얻을 수 있습니다.
USDD는 또한 "수익 창출형 USDT"를 만들기 위한 자체적인 전략을 보유하고 있습니다.
USDD를 스테이킹 하고 단 한 번의 클릭으로 보상을 받으세요: USDD는 생태계 파트너십을 통해 거래소 와 DeFi 모두에서 강점을 발휘하며, 다수의 사용자가 빈번하게 이용하는 시나리오에 보상 진입점을 마련합니다. 사용자는 단 한 번의 클릭으로 USDD를 스테이킹 변동 연환산 수익을 얻을 수 있습니다. 지원되는 플랫폼에는 HTX, Kraken, Bybit과 같은 주요 거래소 와 JustLend DAO와 같은 TRON 네이티브 DeFi 프로토콜이 포함됩니다.
sUSDD는 자동으로 가치가 상승하여 "수동 소득"을 창출합니다. 사용자는 이더리움 및 BNB 체인에서 USDD를 1:1 비율로 sUSDD로 교환할 수 있습니다. sUSDD의 가치는 수동 조작 없이 시간이 지남에 따라 자동으로 상승합니다. 수익은 sUSDD 잔액 증가에 직접적으로 반영됩니다. 사용자는 간단한 작업만 수행하고 나머지는 시간에 맡기면 됩니다.
Smart Allocator는 지속적인 수익 흐름을 창출합니다. 유휴 USDD 현금 보유액을 Aave, Morpho, JustLend, Spark와 같은 유동성이 높고 안정적인 DeFi 프로토콜에 자동으로 투자하여 이자, 플랫폼 보상 및 펀딩 수수료를 얻습니다. 모든 수익은 USDD 및 sUSDD 보유자에게 반환됩니다.
더욱 폭넓은 DeFi 통합과 생태계 협력을 통해 USDD는 활용 시나리오를 확장합니다 . USDD는 파트너 네트워크를 통해 다양한 생태계에 진출하는 한편, 통합을 통해 더 많은 수익 창출 기회를 만들어냅니다. 현재 USDD는 약 30개의 생태계 파트너와 협력 관계를 구축했으며, 유동성과 활용도를 높이기 위해 파트너와 함께 기간 한정 이벤트를 자주 진행합니다. 예를 들어, 팬케이크스왑(PancakeSwap)에서 USDD-sUSDD 유동성 채굴 에 참여하여 12만 5천 달러 상당의 추가 보상을 받거나, 바이낸스 월렛(Binance Wallet)의 Yield+ 프로그램에 참여하여 30만 USDD 상당의 추가 보상을 받는 등의 이벤트가 있습니다.
생태계가 지속적으로 확장됨에 따라 USDD의 수익성 시나리오는 더욱 다양해질 것입니다.
과거를 되돌아보는 것은 단순히 과거에 경의를 표하는 것뿐만 아니라 미래를 가늠하는 데에도 중요한 역할을 합니다.
최초로 TVL 10억 달러를 돌파하고 스테이블코인 핵심 경쟁 구도에서 입지를 굳힌 USDD의 다음 과제는 다음과 같습니다.
어떻게 하면 검증된 이 성장 모델을 2025년부터 더욱 많은 자금과 사용자를 수용할 수 있도록 확장할 수 있을까요?
비록 앞으로 많은 불확실성이 남아 있지만, USDD의 현재 방향은 상당히 명확하며, 2026년의 주요 사업 분야는 다음과 같습니다.
한편으로는, 우리는 더 많은 DeFi 시나리오를 통합하고, 더욱 풍부하고 안정적인 수익 전략을 도입하며, "이자 지급 USDT"라는 핵심 콘셉트를 공고히 하고, 수익 창출 엔진을 강화해 나갈 것입니다.
한편, 우리는 유통망을 확대하고 사용자 경험을 심화시키기 위해 인프라, 지갑, 거래소 와의 통합을 지속적으로 추진할 것입니다.
동시에 USDD는 커뮤니티 및 브랜드 구축에도 집중하여 콘텐츠 제작 프로그램, KOL 협업, 교육 프로젝트 등의 사업을 추진함으로써 경쟁력 있는 소프트 파워를 강화하고 유기적 성장을 촉진하며 사용자 인지도를 심화시킬 계획입니다.
물론 모든 장기 전략이 "단기적인 성공"에 그치는 것이 아니라 "경기 순환 전반에 걸친 역량"을 추구하는 것은 아닙니다.
USDD가 0에서 10억으로 급증하여 스테이블코인 경쟁의 중심에 자리 잡기까지 1년이 걸렸습니다.
USDD가 10억 달러에서 20억 달러, 심지어 100억 달러까지 치솟는다면, 어쩌면 진정한 승부는 이제 막 시작된 것일지도 모릅니다.
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